1、今日摘要

①、今日紙漿現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，但實(shí)際交投延續(xù)僵持，市場呈現(xiàn)“明穩(wěn)暗降、博弈延續(xù)”特征。

②、今日生活用紙市場價(jià)格弱勢整理，部分區(qū)域市場價(jià)格走低，場內(nèi)暫無明顯利好支撐。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)紙漿價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

今日紙漿現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，但實(shí)際交投延續(xù)僵持，市場呈現(xiàn)“明穩(wěn)暗降、博弈延續(xù)”特征。期貨盤面小幅反彈未對(duì)現(xiàn)貨形成有效支撐，闊葉漿成交暗降30-50元/噸，供應(yīng)端漿廠與下游新一輪報(bào)價(jià)談判未果，港口庫存維持高位，整體延續(xù)供需雙弱的格局。隆眾資訊預(yù)期漿價(jià)或延續(xù)弱穩(wěn)震蕩，闊葉漿仍存回調(diào)壓力，建議關(guān)注港口庫存拐點(diǎn)及外盤定價(jià)進(jìn)展。

圖1? 2024-2025年國內(nèi)針葉漿價(jià)格走勢（元/噸）	圖2? 2024-2025年國內(nèi)紙漿價(jià)格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為948元/噸，縮減52元/噸。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)紙漿上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測

隆眾分析預(yù)計(jì)漿價(jià)或延續(xù)弱穩(wěn)震蕩，闊葉漿仍存回調(diào)壓力，預(yù)計(jì)針葉漿短期價(jià)格6000-6500元/噸區(qū)間震蕩，闊葉漿價(jià)格在4000-4600元/噸附近震蕩。但成本倒掛或限制跌幅空間。需求端缺乏實(shí)質(zhì)性改善信號(hào)，市場博弈狀態(tài)下，漿價(jià)預(yù)期區(qū)間走穩(wěn)。

6、相關(guān)產(chǎn)品

原紙市場：今日生活用紙市場價(jià)格弱勢整理，部分區(qū)域市場價(jià)格走低，場內(nèi)暫無明顯利好支撐。原料紙漿市場區(qū)間調(diào)整，市場交投改善有限，一定程度抑制生活用紙紙價(jià)；生活用紙終端下游需求延續(xù)清淡，采購量未有明顯起色，部分中小紙企庫存累積較多，開工率持續(xù)低位。綜合來看，受傳統(tǒng)生活用紙需求淡季影響，隆眾資訊預(yù)計(jì)近期生活用紙市場或弱勢調(diào)整，觀望原料漿價(jià)的變動(dòng)和行業(yè)紙企出貨情況。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)紙漿數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）