1、今日摘要

①、山東市場進(jìn)口漿：針葉漿銀星6500元/噸，闊葉漿金魚4630元/噸，本色漿金星5650元/噸，化機(jī)漿昆河3550元/噸。

②、國產(chǎn)漿：目前楊木化機(jī)漿主流含稅出廠報2600-2700元/噸，漂白竹漿板含稅出廠價5400-5600元/噸，甘蔗濕漿含稅出廠價4200-4600元/噸，漂白葦漿板含稅出廠4700-4700元/噸。。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)雙膠紙價格匯總表（單位：元/噸）

今日70g本白雙膠紙市場主流價格5100元/噸，環(huán)比持平，70g高白雙膠紙市場均價5400元/噸，環(huán)比持平。目前行業(yè)盈利水平仍較低，市場供應(yīng)情況變化不大，工廠多延續(xù)穩(wěn)價意愿。然終端消費(fèi)整體跟進(jìn)不及預(yù)期，用戶多剛需散單采買，謹(jǐn)慎觀望后市為主，成本端支撐力度有限，貿(mào)易商多隨行就市，促進(jìn)走量為主，局部成交價格趨于靈活。

圖1 2025年國內(nèi)雙膠紙價格走勢圖（元/噸）	圖2 2025年國內(nèi)雙膠紙價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動態(tài)

本月工廠排單情況尚可，但停產(chǎn)工廠暫未大面積復(fù)產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比稍有上漲；原紙價格小幅上漲木漿價格下降，行業(yè)利潤稍有修復(fù)。

圖3 國內(nèi)雙膠紙產(chǎn)能利用率趨勢圖	圖4 國內(nèi)雙膠紙利潤與價格對比圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表2 國內(nèi)文化用紙從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

目前雙膠紙市場運(yùn)行僵持，考慮新產(chǎn)線生產(chǎn)趨穩(wěn)，短期市場供應(yīng)或有一定增量，然下游消費(fèi)跟進(jìn)不及預(yù)期，供需博弈情況加劇，木漿階段區(qū)間偏弱震蕩，對原紙支撐力度有限，業(yè)者觀望情緒濃郁，預(yù)計短期雙膠紙市場供需博弈，區(qū)間內(nèi)窄幅波動為主，主流價格區(qū)間維持在5000-5500元/噸，建議關(guān)注工廠開工及漿價變化。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

銅版紙市場：今日157g銅版紙市場主流價格5600-5900元/噸，環(huán)比持平。復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線生產(chǎn)基本穩(wěn)定，基于復(fù)產(chǎn)范圍不大，行業(yè)生產(chǎn)增量有限，且工廠庫存水平不高，紙企多維持漲價意愿。然下游仍顯不振，用戶觀望情緒增加，剛需散單采買為主，貿(mào)易商多隨進(jìn)隨出為主，局部成交價格可談。

進(jìn)口漿市場：今日紙漿現(xiàn)貨報價普遍下探，成交延續(xù)清淡，市場情緒受期貨主力合約破位下跌拖累，業(yè)者“買漲不買跌”心態(tài)加劇。

國產(chǎn)漿市場：今日國產(chǎn)漿市場價格區(qū)間內(nèi)調(diào)整運(yùn)行，月初場內(nèi)整體交投平靜，期貨盤面暫未釋放更多利好，需求端觀望情緒仍在持續(xù)發(fā)酵，紙企按需入市尋低價小單買入。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)雙膠紙數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）