1、今日摘要

①、山東市場(chǎng)進(jìn)口漿：針葉漿銀星6500元/噸，闊葉漿金魚4650元/噸，本色漿金星5650元/噸，化機(jī)漿昆河3550元/噸。

②、國產(chǎn)漿：目前楊木化機(jī)漿主流含稅出廠報(bào)2600-2700元/噸，漂白竹漿板含稅出廠價(jià)5400-5600元/噸，甘蔗濕漿含稅出廠價(jià)4200-4600元/噸，漂白葦漿板含稅出廠4700-4700元/噸。。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)雙膠紙價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

今日70g本白雙膠紙市場(chǎng)主流價(jià)格5100元/噸，環(huán)比持平，70g高白雙膠紙市場(chǎng)均價(jià)5400元/噸，環(huán)比持平。目前行業(yè)盈利水平仍較低，部分紙機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)情況存在，且停產(chǎn)企業(yè)暫未恢復(fù)正常生產(chǎn)，行業(yè)供應(yīng)情況變化不大，工廠多延續(xù)挺價(jià)意愿。然終端消費(fèi)整體跟進(jìn)不急預(yù)期，用戶謹(jǐn)慎觀望后市為主，成本端支撐力度有限，貿(mào)易商多隨進(jìn)隨出，促進(jìn)走量為主，局部成交價(jià)格趨于靈活。

圖1 2025年國內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）	圖2 2025年國內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

有大型工廠延續(xù)停產(chǎn)狀態(tài)，春節(jié)期間另有部分產(chǎn)線計(jì)劃內(nèi)檢修，產(chǎn)能利用率環(huán)比變化不大；木漿價(jià)格漲幅大于原紙價(jià)格上漲幅度，行業(yè)利潤收窄。

圖3 國內(nèi)雙膠紙產(chǎn)能利用率趨勢(shì)圖	圖4 國內(nèi)雙膠紙利潤與價(jià)格對(duì)比圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場(chǎng)情緒

表2 國內(nèi)文化用紙從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

目前雙膠紙市場(chǎng)運(yùn)行僵持，考慮新產(chǎn)線生產(chǎn)趨穩(wěn)，短期市場(chǎng)供應(yīng)或有一定增量，然下游消費(fèi)跟進(jìn)不及預(yù)期，供需博弈情況加劇，木漿階段區(qū)間偏弱震蕩，對(duì)原紙支撐力度有限，業(yè)者觀望情緒濃郁，預(yù)計(jì)短期雙膠紙市場(chǎng)供需博弈，區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)為主，主流價(jià)格區(qū)間維持在5000-5500元/噸，建議關(guān)注工廠開工及漿價(jià)變化。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

銅版紙市場(chǎng)：今日157g銅版紙市場(chǎng)主流價(jià)格5600-5900元/噸，環(huán)比持平。復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線生產(chǎn)基本穩(wěn)定，基于復(fù)產(chǎn)范圍不大，行業(yè)生產(chǎn)增量有限，且工廠庫存水平不高，紙企多維持漲價(jià)意愿。然下游消費(fèi)跟進(jìn)不及預(yù)期，用戶觀望情緒增加，剛需散單采買為主，貿(mào)易商多隨進(jìn)隨出為主，局部成交價(jià)格可談。

進(jìn)口漿市場(chǎng)：今日紙漿現(xiàn)貨報(bào)價(jià)試探性上漲，國際頭部漿廠釋放新一輪外盤提漲20美元/噸消息，疊加期貨盤面反彈，部分貿(mào)易商跟漲30-50元/噸。但實(shí)際交投未明顯放量，成交維持清淡。

國產(chǎn)漿市場(chǎng)：今日國產(chǎn)漿市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間整理為主，臨近周末場(chǎng)內(nèi)實(shí)單成交情緒相對(duì)清淡，紙企入市仍以剛需跟進(jìn)為主，低價(jià)盤持續(xù)升溫，貿(mào)易商隨行就市保持剛需出貨。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)雙膠紙數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）