一、紗管紙市場現(xiàn)狀

紗管紙行業(yè)放眼全球來看，紗管紙整體市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢(shì)，紡織產(chǎn)業(yè)的空間轉(zhuǎn)移與集群化發(fā)展，正顯著帶動(dòng)紗管紙產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)域性擴(kuò)張與設(shè)備升級(jí)。

中國作為紗管紙的核心產(chǎn)區(qū)與消費(fèi)市場，2025年上半年的產(chǎn)量同比卻呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，其中織造行業(yè)產(chǎn)品出口受阻，需求疲軟是導(dǎo)致產(chǎn)量下滑的主因之一。目前紗管紙產(chǎn)品處在行業(yè)成熟期，生產(chǎn)技術(shù)穩(wěn)定；受愈發(fā)嚴(yán)苛的環(huán)保政策影響，消化漿泥的環(huán)保需求與經(jīng)濟(jì)壓力成為驅(qū)動(dòng)中小紙企逆周期投資的核心動(dòng)因，但需求的波動(dòng)性也推動(dòng)了落后產(chǎn)能以及非消費(fèi)集中區(qū)域的紙廠的淘汰出清，形成了一種獨(dú)特的行業(yè)悖論。

紗管紙的CR4產(chǎn)能占比約為19%，行業(yè)集中度相對(duì)較低，在造紙行業(yè)中生產(chǎn)企業(yè)話語權(quán)不高，對(duì)上下游的議價(jià)能力遠(yuǎn)不及瓦楞及箱板紙，。近兩年原料成本的制約愈發(fā)有力，紙企利潤長期處于低位，少數(shù)幾次漲價(jià)行情的階段均受有廢紙成本上漲的壓力影響。

二、2022-2024年國內(nèi)紗管紙供應(yīng)現(xiàn)狀分析

• 過去三年里紗管紙行業(yè)產(chǎn)能投放積極，這當(dāng)中大部分產(chǎn)能均為低端落后，且門幅較窄的紙機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)紗管紙，其中固然有紙機(jī)閑置的原因，但更重要的原因則是廢紙尾漿、造紙污泥的固廢高效再利用。受環(huán)保政策層層升級(jí)的影響，出售尾漿污泥的價(jià)格下滑至幾十元/噸，資源化利用成為企業(yè)突破環(huán)保困境的必然選擇。將造紙污泥轉(zhuǎn)化為紗管紙?jiān)希饶鼙苊馓幚沓杀?，又能?chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值。循環(huán)經(jīng)濟(jì)價(jià)值正成為紙企逆勢(shì)投資紗管紙項(xiàng)目的核心驅(qū)動(dòng)力。

• 在2022-2024年度中，年產(chǎn)能凈新增92萬噸，年復(fù)合增長率5.66%，2022-2024年紗管紙產(chǎn)能增長的核心驅(qū)動(dòng)力來自中低端產(chǎn)能的快速擴(kuò)張。

表格?1?2022-2024年國內(nèi)紗管紙供應(yīng)現(xiàn)狀

單位：萬噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

低端擴(kuò)張的本質(zhì)是“結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配”而非“有效增長”。過去三年間中低端產(chǎn)能的擴(kuò)張是行業(yè)飽和期的“虛假繁榮”，加速了全行業(yè)盈利塌陷與技術(shù)升級(jí)停滯

二、2022-2024年國內(nèi)高級(jí)別紗管紙供應(yīng)現(xiàn)狀分析

高級(jí)別紗管紙?jiān)谏a(chǎn)過程中往往需要更高含量的長纖維制作，原料配比與制造工藝均有一定技術(shù)要求，。專注于高級(jí)別紗管紙生產(chǎn)的工廠，普遍展現(xiàn)出深厚的技術(shù)積淀與成熟度。這類工廠通常建廠歷史較長，歷經(jīng)時(shí)間的淬煉與工藝的持續(xù)優(yōu)化，在核心配方、精密抄造、表面處理及質(zhì)量控制等關(guān)鍵環(huán)節(jié)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，形成了穩(wěn)定可靠的生產(chǎn)體系。得益于長期的投資與規(guī)模效應(yīng)，其產(chǎn)能規(guī)模龐大，具備滿足大規(guī)模、持續(xù)性訂單需求的能力。成熟的技術(shù)工藝與完善的管理體系確保了產(chǎn)品質(zhì)量的高度穩(wěn)定性，批次間差異小，性能指標(biāo)可靠。正是由于其在技術(shù)、規(guī)模、品質(zhì)上的深厚根基和持續(xù)滿足高端包裝材料市場嚴(yán)苛需求的能力，使得這類具備規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的紗管紙工廠在行業(yè)中地位穩(wěn)固，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，不易被市場波動(dòng)輕易淘汰，是供應(yīng)鏈中可靠的中堅(jiān)力量。