[隆眾聚焦]：純MDI價(jià)格跳漲背后：工廠控貨與終端備貨的拉鋸戰(zhàn)
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屬性 | 品種 | 區(qū)域 | 8月6日 | 7月30日 | 漲跌幅 |
原料 | 原油 | ICE布油（美元/桶） | 66.89 | 73.24 | -8.67% |
NYMEX原油（美元/桶） | 64.35 | 70 | -8.07% | ||
中國(guó)INE原油（元/桶） | 498 | 532.5 | -6.48% | ||
純苯 | 華東市場(chǎng)(元/噸） | 6045 | 6080 | -0.58% | |
苯胺 | 華東市場(chǎng)(元/噸） | 7880 | 7530 | 4.65% | |
供方 | 純MDI | 華東市場(chǎng)(元/噸） | 17900 | 16900 | 5.92% |
下游 | TPU | 鞋材用TPU(元/噸） | 12500 | 12500 | 0.00% |
氨綸 | 浙江地區(qū)40D(元/噸） | 23500 | 23500 | 0.00% | |
漿料 | 普通濕法(元/噸） | 7300 | 7200 | 1.39% | |
鞋底原液 | 普通大底料(元/噸） | 15900 | 15900 | 0.00% | |
相關(guān)產(chǎn)品 | 己二酸 | 華東市場(chǎng)(元/噸） | 7050 | 7100 | -0.70% |
聚酯多元醇 | AA/BG(元/噸） | 10500 | 10500 | 0.00% | |
BDO | 華東市場(chǎng)(元/噸） | 8900 | 9200 | -3.26% | |
乙二醇 | 華東市場(chǎng)(元/噸） | 4700 | 4560 | 3.07% | |
DMF | 浙江地區(qū)(元/噸） | 4100 | 4100 | 0.00% | |
PTMEG | 分子量1800散水 | 12200 | 12200 | 0.00% | |
聚合MDI | 華東上海貨(元/噸） | 15900 | 15400 | 3.25% | |
液化MDI | 國(guó)產(chǎn)貨(元/噸） | 18800 | 18400 | 2.17% | |
MDI-50 | 國(guó)產(chǎn)貨源(元/噸） | 19500 | 19200 | 1.56% | |
備注： | |||||
1、純MDI價(jià)格走勢(shì)-7月下旬開始跳漲
2024-2025年純MDI市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比圖（元/噸） | 2025年純MDI華東上海貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） | |
![[隆眾聚焦]：相關(guān)MDI產(chǎn)品探漲趨向漸濃 純MDI大部分牌號(hào)報(bào)價(jià)上調(diào)](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/32/FA/rBKW3miUfhWAX5KvAABobyZtJLs138.png "[隆眾聚焦]：相關(guān)MDI產(chǎn)品探漲趨向漸濃 純MDI大部分牌號(hào)報(bào)價(jià)上調(diào)") | ![[隆眾聚焦]：相關(guān)MDI產(chǎn)品探漲趨向漸濃 純MDI大部分牌號(hào)報(bào)價(jià)上調(diào)](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/33/15/rBKW32iUfhqAJ8d7AABCzm0Kp9g032.png "[隆眾聚焦]：相關(guān)MDI產(chǎn)品探漲趨向漸濃 純MDI大部分牌號(hào)報(bào)價(jià)上調(diào)") | |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 | 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 |
從7月到8月初國(guó)內(nèi)純MDI市場(chǎng)呈現(xiàn)先穩(wěn)后漲的趨勢(shì)，特別是7月下旬后價(jià)格調(diào)漲約800-1000元/噸左右，截止到目前仍是延續(xù)上探趨勢(shì)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，謹(jǐn)慎商談出貨；8月月度掛牌工廠價(jià)格上調(diào)1500元/噸，上海工廠旬度指導(dǎo)價(jià)格也寬幅調(diào)漲，桶貨供貨量有限；國(guó)際市場(chǎng)看，亞洲東南亞地區(qū)美金價(jià)格從7月初到8月初陸續(xù)上調(diào)20-30美元/噸，市場(chǎng)活躍度遠(yuǎn)差于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)帶動(dòng)性一般。但是盡管國(guó)內(nèi)貨源牌號(hào)漲勢(shì)明顯，但是進(jìn)口貨源特別是韓國(guó)貨源美金成本較低，當(dāng)下漲價(jià)行情下，國(guó)內(nèi)進(jìn)口貨源貿(mào)易商多順勢(shì)落袋為安；國(guó)內(nèi)純MDI貿(mào)易市場(chǎng)貨源牌號(hào)價(jià)差較大，進(jìn)口貨源價(jià)格在一定程度會(huì)拖拽整體的市場(chǎng)價(jià)格。再看終端下游，市場(chǎng)了解tpu維持在5成近期變化不大，氨綸開工維持在7成并且有繼續(xù)降低趨勢(shì)，近期僅是鞋底原液和漿料開工小幅增加至接近5成左右；下游備貨能否正常啟動(dòng)，還有待觀望。綜合看，國(guó)內(nèi)純MDI市場(chǎng)供需博弈仍激烈，目前供應(yīng)端挺市明確，支撐市場(chǎng)價(jià)格維持高位。
2、純MDI利潤(rùn)在產(chǎn)業(yè)鏈較為突出
2025年純MDI產(chǎn)業(yè)鏈條毛利對(duì)比圖（元/噸） |
![[隆眾聚焦]：相關(guān)MDI產(chǎn)品探漲趨向漸濃 純MDI大部分牌號(hào)報(bào)價(jià)上調(diào)](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/33/15/rBKW32iUfh6AWdVWAACU4kjLRJI178.png "[隆眾聚焦]：相關(guān)MDI產(chǎn)品探漲趨向漸濃 純MDI大部分牌號(hào)報(bào)價(jià)上調(diào)") |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 |
純MDI產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)理論變化(單位：元/噸)
產(chǎn)品名稱 | 8月第二周 | 7月第一周 | 漲跌值 | 環(huán)比 |
純苯 | 576 | 737 | -161 | -21.85% |
純MDI | 4328 | 3422 | 906 | 26.48% |
己二酸 | -1365 | -1224 | -141 | -11.52% |
BDO | -100 | 384 | -484 | -126.04% |
聚酯多元醇 | -569 | -815 | 246 | 30.18% |
TPU(手機(jī)殼市場(chǎng)) | -561 | 315 | -876 | -278.10% |
氨綸 | -3220 | -2576 | -644 | -25.00% |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
國(guó)內(nèi)純MDI下游主力行業(yè)的利潤(rùn)空間普遍承壓，受原料成本高位與終端需求疲軟的雙向擠壓；TPU行業(yè)終端仍是淡季短線延續(xù)剛需消化，需求端難以支撐利潤(rùn)擴(kuò)張。鞋底原液行業(yè)現(xiàn)貨交投以低端貨源為主，企業(yè)利潤(rùn)率持續(xù)壓縮。氨綸行業(yè)工廠庫存累積導(dǎo)致按需采購，利潤(rùn)增長(zhǎng)受限。短期來看需求疲軟進(jìn)一步壓制利潤(rùn)修復(fù)空間，下游主力生產(chǎn)企業(yè)可能通過降負(fù)或差異化競(jìng)爭(zhēng)維持現(xiàn)金流。
3、后市預(yù)判
屬性 | 產(chǎn)品名稱 | 價(jià)格短期預(yù)判（元/噸） | 行情預(yù)判 | 方向 |
原料 | 純MDI | 17800-18500 | 穩(wěn)中上抬；觀望煙臺(tái)檢修消息的公布，關(guān)注供應(yīng)端供應(yīng)量變化；主力下游開工率是否提升；進(jìn)口貨源來貨量和到港速度；上海工廠二旬指導(dǎo)價(jià)預(yù)期上調(diào)。 | ↗ |
相關(guān)原料 | 己二酸 | 6950-7150 | 供應(yīng)面檢修計(jì)劃如期進(jìn)行，現(xiàn)貨供應(yīng)存縮量預(yù)期。貿(mào)易市場(chǎng)心態(tài)分化，糾結(jié)觀望。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)己二酸市場(chǎng)僵持整理。 | → |
聚酯多元醇 | 10500-11000 | 現(xiàn)貨交投氛圍不佳，零星低價(jià)有所聽聞，市場(chǎng)僵持氛圍延續(xù)。供需端未見明朗利好刺激，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)聚酯多元醇市場(chǎng)橫盤波動(dòng)。 | → | |
主力下游 | TPU(手機(jī)殼市場(chǎng)) | 12600-18000 | 場(chǎng)內(nèi)多空因素交織，原料端持續(xù)能力尚需觀望，業(yè)者糾結(jié)操盤，終端仍出淡季，短線延續(xù)剛需消化，入市積極性偏淡。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)TPU市場(chǎng)區(qū)間盤整， | → |
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