??導語：8月開端原油價格出現(xiàn)下跌趨勢，傳統(tǒng)8月本應為美國傳統(tǒng)消費旺季仍在，疊加美國對俄制裁可能引發(fā)新的供應風險，將給予油價利好支撐，目前來看原油價格走勢不及預期。

一.原油市場價格下行，煤基產(chǎn)品價格難有上漲

?截至8月7日，WTI原油期貨64.35美元/桶，布倫特原油期貨66.89美元/桶，環(huán)比分別下跌7.09%、7.78%。OPEC+增產(chǎn)帶來利空壓力，地緣局勢暫顯緩和，且全球經(jīng)濟仍顯疲軟，多種因素疊加下原油價格難有利好支撐。原油價格走跌，對煤基油品市場價格暫無利好支撐，煤基油品市場價格進入8月窄幅走跌。

二.??短期市場供需面較為穩(wěn)定，煤焦油加氫供應逐步恢復

2025年8月煤制油供應保持穩(wěn)定，產(chǎn)能利用率維持在100%（環(huán)比持平），結束西北裝置檢修后產(chǎn)量顯著回升，維持滿負荷生產(chǎn)：煤制柴油產(chǎn)量增至31.31萬噸（環(huán)比持平），煤制石腦油產(chǎn)量增至23.25萬噸（環(huán)比持平）。主因神木富油、新疆疆納、信匯峽裝置復產(chǎn)。煤焦油加氫被動收縮產(chǎn)能利用率增長至61.75%（環(huán)比+2.78%）。

三. 短期市場走勢判斷

截至8月7號，山東地區(qū)92#汽油均價再7739元/噸，環(huán)比下跌0.92%，山東地區(qū)柴油均價再6577元/噸，環(huán)比下跌0.02%；布倫特市場價格在67.76美金/桶，環(huán)比下跌5.36%；原油價格下行，市場交投心態(tài)較為謹慎，成品油成本下降，需求端入市心態(tài)較為謹慎，價格隨行下跌。

成本來看，8月隨著新疆以及陜西主流加氫開工復產(chǎn)，市場需求將大幅增加，加之國際油價堅挺，予以焦油市場較強的支撐，對中溫煤焦油市場價格有一定支撐。需求來看，基建方面8月為傳統(tǒng)基建淡季，柴油市場以積極簽單走量為主；純苯近期市場供需存失衡問題，價格大幅下行，企業(yè)生產(chǎn)積極性較為消極。綜合來看煤基市場短期內(nèi)價格弱穩(wěn)運行。