1.本月核心關(guān)注點(diǎn)

1）本月液氬呈現(xiàn)緩跌趨勢，月末利潤降至成本線下方。

2）南方市場價(jià)格出現(xiàn)回落，供需矛盾進(jìn)一步加深。

3）華北及東北市場在區(qū)內(nèi)供應(yīng)減量支撐下，價(jià)格穩(wěn)中小漲。

2.液氬市場綜述

7月液氬價(jià)格呈現(xiàn)緩跌走勢，除華北及東北地區(qū)外，其余地區(qū)價(jià)格均呈現(xiàn)出不同程度的回落。月內(nèi)主要漲幅集中在東北市場，主要跌幅集中在西北市場。東北地區(qū)月初主要生產(chǎn)企業(yè)存出口訂單，區(qū)內(nèi)供應(yīng)壓力緩解，低價(jià)出貨情況緩解，在市場剛需的推動下價(jià)格穩(wěn)中上行。西北市場主要下跌的原因在于地區(qū)內(nèi)供需矛盾的加深，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈“反內(nèi)卷”政策的深入，產(chǎn)量也隨之出現(xiàn)下滑，對于液氬需求進(jìn)一步減量，缺乏有力需求帶動，西北市場價(jià)格出現(xiàn)明顯下探。

3.液氬分區(qū)價(jià)格：

國內(nèi)區(qū)域價(jià)格變動對比表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

東北市場價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中小漲走勢，價(jià)格變動主要出現(xiàn)在遼寧市場，月初主要生產(chǎn)企業(yè)存出口訂單支撐價(jià)格穩(wěn)中走高，區(qū)內(nèi)低價(jià)資源出貨明顯改善，庫存壓力也隨之減輕。中旬過后，雖然出口訂單聽聞減少，但鞍鋼等主要企業(yè)液氬外放減量，供應(yīng)端利好支撐，區(qū)內(nèi)價(jià)格維持高位，月末收盤價(jià)格為550-600元/噸。吉林市場區(qū)內(nèi)資源供應(yīng)較少，中旬出貨情況好轉(zhuǎn)，上游心態(tài)偏強(qiáng)，價(jià)格也隨之小漲。黑龍江月內(nèi)競拍價(jià)格變化幅度有限，整體價(jià)格持穩(wěn)為主。

華北地區(qū)價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的分歧走勢，京津冀月內(nèi)價(jià)格穩(wěn)中上行，內(nèi)蒙古地區(qū)價(jià)格連續(xù)下探，山西市場價(jià)格呈現(xiàn)出較為平穩(wěn)的價(jià)格走勢。京津冀價(jià)格上漲主要受兩方面因素驅(qū)動，一方面是與外圍市場價(jià)差，另一方面是區(qū)內(nèi)自身供應(yīng)情況。月內(nèi)京津冀地區(qū)多次與江蘇市場形成套利價(jià)差，資源南下增多，區(qū)內(nèi)出貨壓力明顯緩解，出現(xiàn)止跌反彈的價(jià)格走勢。隨后鋼廠利潤的改善，液氬自用量增多，區(qū)內(nèi)外放減量，進(jìn)一步支撐價(jià)格走勢上行。內(nèi)蒙古市場前期裝置檢修的利好消失，區(qū)內(nèi)供應(yīng)增量明顯，在液位壓力影響下，價(jià)格下回落速度較快，局部企業(yè)長約客戶價(jià)格跌破200元/噸，區(qū)內(nèi)主流價(jià)格降至200-230元/噸。山西市場價(jià)格波動幅度較為有限，區(qū)內(nèi)供需表現(xiàn)平穩(wěn)，價(jià)格多持穩(wěn)運(yùn)行。

華中地區(qū)價(jià)格呈現(xiàn)出漲跌分歧局面，兩湖市場價(jià)格出落，其中湖北地區(qū)價(jià)格跌幅較大，河南市場中旬之后價(jià)格呈現(xiàn)出溫和上行走勢。兩湖市場為資源主要流出區(qū)域，目標(biāo)市場為華東及華南地區(qū)，月內(nèi)華東等地液氬價(jià)格出現(xiàn)回落，兩湖市場受到外圍價(jià)格走跌拖累，價(jià)格呈現(xiàn)出連續(xù)下行趨勢，湖北市場主流價(jià)格跌至360-500元/噸。河南地區(qū)由于價(jià)格水平相對低位，與臨近市場形成套利區(qū)間，區(qū)內(nèi)資源出貨加快。且自中旬開始河南市場多套空分裝置投入檢修，資源供應(yīng)減量，進(jìn)一步支撐區(qū)內(nèi)價(jià)格上行。

華東地區(qū)除山東及江蘇外，其他省市月內(nèi)價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的緩跌趨勢。山東及江蘇市場價(jià)格波動幅度有限，區(qū)內(nèi)需求較為穩(wěn)定，江蘇市場價(jià)格相對高位，外圍存部分資源流入補(bǔ)充，與周邊市場形成套利后，價(jià)格小跌，隨后企穩(wěn)運(yùn)行。其余地區(qū)受限于前期供應(yīng)利好的消失，檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，區(qū)內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)定，出貨壓力影響下價(jià)格出現(xiàn)明顯的緩跌趨勢。上海、浙江及福建地區(qū)價(jià)格率先回落，拖累外圍江西安徽市場價(jià)格走跌，在需求偏弱影響下，整體交投氛圍表現(xiàn)清淡。

華南市場價(jià)格月內(nèi)呈現(xiàn)明顯的下滑走勢，兩廣市場供應(yīng)充足，加深區(qū)內(nèi)供需結(jié)構(gòu)的矛盾，上游液位緩增，在出貨壓力影響下，價(jià)格出現(xiàn)明顯的回落。月內(nèi)市場需求表現(xiàn)不足，新增需求有限，市場難有止跌利好出現(xiàn)。當(dāng)前來看，華南市場供應(yīng)穩(wěn)定，需求端表現(xiàn)疲軟，廣東市場跌破千元大關(guān)，后續(xù)需關(guān)注市場需求情況的變化。

西南地區(qū)本月價(jià)格波動較為平穩(wěn)，下游光伏行業(yè)受政策驅(qū)動，月內(nèi)供給端控制程度加深，利潤情況較前期改善，對于液氬保持剛需采購，收貨情況較為平穩(wěn)，再加上云南等地液氬邊貿(mào)支撐，區(qū)內(nèi)價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行。貴州市場在月末價(jià)格出現(xiàn)小幅回落，上游液位壓力影響，持貨商降價(jià)出貨，刺激下游采購。

西北地區(qū)價(jià)格呈現(xiàn)出穩(wěn)中走跌的趨勢，價(jià)格主要跌幅集中在寧夏市場。寧夏市場局部企業(yè)出貨較為穩(wěn)定，本地光伏收貨減量影響下，價(jià)格出貨表現(xiàn)不佳，考慮到外圍陜北市場價(jià)格表現(xiàn)平緩，為與外圍形成套利，本地價(jià)格出現(xiàn)明顯回落。月末寧夏價(jià)格跌幅收窄，上游心態(tài)較前期好轉(zhuǎn)，存小幅探漲意向。

4.液氬后市展望

8月，液氬市場價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)前期緩跌走勢。后期來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈將繼續(xù)受到政策端影響，排產(chǎn)量下降，對于液氬需求仍有減量預(yù)期。供應(yīng)端來看，8月檢修空分計(jì)劃較為有限，區(qū)內(nèi)供應(yīng)較為充足，供需端矛盾預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加深。零散需求例如出口及區(qū)域內(nèi)套利，或支撐局部市場價(jià)格走勢，但長期來看，市場缺乏實(shí)質(zhì)性利好帶動，上行表現(xiàn)乏力，市場看跌觀點(diǎn)居多。