1、今日摘要

①、7/28:美國與歐盟達成新的貿易協(xié)議，且美國將縮短俄羅斯面臨新制裁的最后期限，國際油價上漲。

②、7月28日馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨收跌，連續(xù)第二個交易日錄得跌幅，追隨其他植物油價格跌勢，同時投資者也在擔心棕櫚油產出和庫存增加。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內甘油價格匯總表（單位：元/噸）

以華東地區(qū)為基準，今日99.5%甘油收于8400元/噸承兌送到，環(huán)比上漲100元/噸，運費參考150元/噸，符合早間預期。當前外盤持貨商報盤區(qū)間高位推漲，東南亞80%粗甘報價參考750-760美元/噸，東南亞精甘油報價參考1030-1040美元/噸，成本端給予甘油一定支撐，供應偏緊及環(huán)氯價格高企提振市場心態(tài)，目前市場推漲氛圍強烈，新單商談重心繼續(xù)上行，但隨著價格不斷推漲，下游對高價表現(xiàn)謹慎，終端下游對當前高價接盤意愿較低，市場剛需小單成交為主，部分企業(yè)出貨受阻，行業(yè)開工率維持低位。

當前成本端仍存在提振，由于市場流通貨源偏緊，后市看漲預期彌漫市場，下游詢盤定進積極性增強，急單溢價現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，下游謹慎多觀望，剛需小單跟進為主；今日山東市場環(huán)氧氯丙烷高位推漲，目前各生產企業(yè)交付前期訂單為主，另外考慮到現(xiàn)貨供應緊張局面暫無緩解，疊加成本壓力，后期存繼續(xù)上漲預期。

圖1 東南亞80%粗甘價格走勢圖（單位：元/噸）	圖2 國內甘油價格走勢圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產動態(tài)

上周甘油產能利用率均值38.57%，甘油法環(huán)氧氯丙烷產能利用率均值45.50%，軟泡聚醚產能利用率均值57%。當前場內市場心態(tài)不一，外盤報價高位推漲，國內甘油市場報盤重心高位上移，但下游入市積極性不高，且新單謹慎觀望為主，今日粗甘油理論精煉利潤參考-394.08元/噸，成本壓力大，利潤延續(xù)倒掛。截止今日收盤，山東丙烯價格參6265元/噸，國際油價反彈，利好市場心態(tài)。企業(yè)庫存可控，報盤探漲為主。下游按需跟進，實單重心小幅走高；山東液氯價格參-150元/噸，山東液氯市場供應減少，價格上調，丙烯法環(huán)氧氯丙烷生產成本參考參考6460.2元/噸，而環(huán)氧氯丙烷價格山東地區(qū)今日收盤11200元/噸，丙烯法環(huán)氯成本低于甘油法且差距大，行業(yè)利潤集中在丙烯法環(huán)氧氯丙烷產品上，當前雙氧水法環(huán)氧氯丙烷成本亦是低于甘油法環(huán)氧氯丙烷，對甘油需求形成利空。

圖3 國內甘油產能利用率趨勢圖（單位：元/噸）	圖4 不同工藝環(huán)氧氯丙烷成本及價差走勢圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、價格預測

外盤報盤高位推漲，甘油市場成本面持續(xù)承壓，各企業(yè)暫無出貨壓力，現(xiàn)貨流通量減少，廠商仍存推漲意向，下游對高價謹慎多觀望，剛需小單跟進為主，交易有限，短期預計甘油實際成交重心延續(xù)高位，仍有推漲動作，后續(xù)等待更多基本面消息指明運行方向。預計華東地區(qū)99.5%甘油報價圍繞8400-8600元/噸送到附近運行。

5、相關產品情況

環(huán)氧氯丙烷市場：今日國內ECH延續(xù)漲勢。目前成本壓力進一步加劇，且現(xiàn)貨供應偏少，以及下游仍存剛需跟進等利好消息帶動，廠商心態(tài)表現(xiàn)樂觀，導致新單商談重心不斷推漲。近日此局面難改，因此預計國內ECH或將延續(xù)高位堅挺局面。

6、數(shù)據(jù)日歷

表2 國內甘油數(shù)據(jù)一覽表（單位：噸，元/噸）