【導(dǎo)語】：自6月下旬以來，再生PP河北白透明一級顆粒價格穩(wěn)定在5350元/噸，山東白透明優(yōu)質(zhì)一級顆粒報價小幅走弱至5650元/噸，江蘇黑色三級顆粒維持2900元/噸，價格波動幅度收窄至50元/噸以內(nèi)。下游塑編、注塑行業(yè)開工率持續(xù)低于去年同期維持在48.52%，而再生PP企業(yè)成品庫存壓力凸顯。市場難尋利好支撐，再生PP價格呈現(xiàn)低位徘徊趨勢。

一、新舊料價差縮小，再生企業(yè)出貨承壓

圖1 2025年聚丙烯主要品種周度產(chǎn)量走勢對比圖（單位：元/噸）	圖2 2025年再生PP新舊料價差趨勢圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

近期新料聚丙烯市場期貨盤中窄幅震蕩，市場報盤調(diào)整幅度在-20/+30元/噸。商家隨行就市操作為主，下游需求疲軟，多數(shù)剛需采購，成本略有松動，現(xiàn)貨報盤變化不大，部分窄幅調(diào)整，截至7月22日午盤，華東拉絲主流在7050-7150元/噸。

隨著新料聚丙烯價格呈現(xiàn)出穩(wěn)中偏弱的走勢，再生 PP 市場出貨壓力驟增，企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。目前，再生 PP 新舊料之間的價差已經(jīng)大幅壓縮至 1000 元以內(nèi)，對于下游制品企業(yè)而言，價差的縮小使得再生 PP 的價格優(yōu)勢不再明顯。原本，再生 PP 憑借其相對低廉的價格，在市場中占據(jù)了一定的份額，吸引了眾多下游企業(yè)的采購。然而，如今價差的壓縮讓下游企業(yè)在采購決策時更加謹慎，對再生 PP 的采購積極性明顯減弱。

二、企業(yè)開工走弱，產(chǎn)品價格低位徘徊

近期國內(nèi)再生塑料市場延續(xù)疲軟態(tài)勢，企業(yè)毛料采購節(jié)奏放緩，供應(yīng)增量有限。本期再生 PP 市場樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率在 26.9%，下游采購氣氛欠佳，再生顆粒廠家多根據(jù)自身情況靈活排產(chǎn)，場內(nèi)整體開工變化不大。

當前，再生PP市場價格走勢保持平穩(wěn)，場內(nèi)交易以剛需小單為主。下游制品企業(yè)新增訂單量有限，對再生料的詢盤及采購熱情不高，多采取隨用隨采的謹慎采購策略。具體來看，山東地區(qū)白透明優(yōu)質(zhì)一級再生PP顆粒主流價格維持在5650元/噸，市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的運行態(tài)勢。由于市場需求持續(xù)疲軟，再生料出貨受到抑制，而場內(nèi)供應(yīng)則相對充裕。在此背景下，再生企業(yè)多根據(jù)市場行情靈活出貨，主要依賴老客戶訂單，并靈活調(diào)整生產(chǎn)計劃，實單議價成交。

7-8月再生PP生產(chǎn)企業(yè)多以去庫存為主，企業(yè)整體開工變化不大，下游制品需求進入傳統(tǒng)淡季，采購節(jié)奏明顯放緩，同時新料價格處于低點，新舊料價差跌破合理區(qū)間值，導(dǎo)致再生企業(yè)出貨難尋利好支撐。當前再生PP市場正處于“成本托底+需求壓制”的弱平衡狀態(tài)，短期價格將在5550-5850元/噸區(qū)間震蕩。后市再生PP市場仍需關(guān)注新料價格走勢及下游制品企業(yè)接單情況指引。