【導(dǎo)語(yǔ)】：自6月下旬以來(lái)，再生PP河北白透明一級(jí)顆粒價(jià)格穩(wěn)定在5350元/噸，山東白透明優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒報(bào)價(jià)小幅走弱至5650元/噸，江蘇黑色三級(jí)顆粒維持2900元/噸，價(jià)格波動(dòng)幅度收窄至50元/噸以?xún)?nèi)。下游塑編、注塑行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)低于去年同期維持在48.52%，而再生PP企業(yè)成品庫(kù)存壓力凸顯。市場(chǎng)難尋利好支撐，再生PP價(jià)格呈現(xiàn)低位徘徊趨勢(shì)。

一、新舊料價(jià)差縮小，再生企業(yè)出貨承壓

圖1 2025年聚丙烯主要品種周度產(chǎn)量走勢(shì)對(duì)比圖（單位：元/噸）	圖2 2025年再生PP新舊料價(jià)差趨勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

近期新料聚丙烯市場(chǎng)期貨盤(pán)中窄幅震蕩，市場(chǎng)報(bào)盤(pán)調(diào)整幅度在-20/+30元/噸。商家隨行就市操作為主，下游需求疲軟，多數(shù)剛需采購(gòu)，成本略有松動(dòng)，現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)變化不大，部分窄幅調(diào)整，截至7月22日午盤(pán)，華東拉絲主流在7050-7150元/噸。

隨著新料聚丙烯價(jià)格呈現(xiàn)出穩(wěn)中偏弱的走勢(shì)，再生 PP 市場(chǎng)出貨壓力驟增，企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。目前，再生 PP 新舊料之間的價(jià)差已經(jīng)大幅壓縮至 1000 元以?xún)?nèi)，對(duì)于下游制品企業(yè)而言，價(jià)差的縮小使得再生 PP 的價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再明顯。原本，再生 PP 憑借其相對(duì)低廉的價(jià)格，在市場(chǎng)中占據(jù)了一定的份額，吸引了眾多下游企業(yè)的采購(gòu)。然而，如今價(jià)差的壓縮讓下游企業(yè)在采購(gòu)決策時(shí)更加謹(jǐn)慎，對(duì)再生 PP 的采購(gòu)積極性明顯減弱。

二、企業(yè)開(kāi)工走弱，產(chǎn)品價(jià)格低位徘徊

近期國(guó)內(nèi)再生塑料市場(chǎng)延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，企業(yè)毛料采購(gòu)節(jié)奏放緩，供應(yīng)增量有限。本期再生 PP 市場(chǎng)樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率在 26.9%，下游采購(gòu)氣氛欠佳，再生顆粒廠家多根據(jù)自身情況靈活排產(chǎn)，場(chǎng)內(nèi)整體開(kāi)工變化不大。

當(dāng)前，再生PP市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)保持平穩(wěn)，場(chǎng)內(nèi)交易以剛需小單為主。下游制品企業(yè)新增訂單量有限，對(duì)再生料的詢(xún)盤(pán)及采購(gòu)熱情不高，多采取隨用隨采的謹(jǐn)慎采購(gòu)策略。具體來(lái)看，山東地區(qū)白透明優(yōu)質(zhì)一級(jí)再生PP顆粒主流價(jià)格維持在5650元/噸，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。由于市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，再生料出貨受到抑制，而場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)則相對(duì)充裕。在此背景下，再生企業(yè)多根據(jù)市場(chǎng)行情靈活出貨，主要依賴(lài)?yán)峡蛻?hù)訂單，并靈活調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，實(shí)單議價(jià)成交。

7-8月再生PP生產(chǎn)企業(yè)多以去庫(kù)存為主，企業(yè)整體開(kāi)工變化不大，下游制品需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩，同時(shí)新料價(jià)格處于低點(diǎn)，新舊料價(jià)差跌破合理區(qū)間值，導(dǎo)致再生企業(yè)出貨難尋利好支撐。當(dāng)前再生PP市場(chǎng)正處于“成本托底+需求壓制”的弱平衡狀態(tài)，短期價(jià)格將在5550-5850元/噸區(qū)間震蕩。后市再生PP市場(chǎng)仍需關(guān)注新料價(jià)格走勢(shì)及下游制品企業(yè)接單情況指引。