一、月內(nèi)有機(jī)硅DMC行業(yè)熱點(diǎn)

1.-300元/噸：廣東地區(qū)原料金屬硅421#2月跌幅300元/噸，成本支撐減弱；

2.+100-+1000元/噸：有機(jī)硅DMC2月月內(nèi)主流報(bào)價(jià)漲幅100-1000元/噸，山東月均環(huán)比上月上調(diào)3.7%，同比下調(diào)-47.5%；

3. +1.52萬(wàn)噸：中間體1月開(kāi)工率76.73%，月產(chǎn)量17.78萬(wàn)噸，較上月增加1.52萬(wàn)噸。

二、有機(jī)硅DMC月度綜述

表一：有機(jī)硅DMC國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格漲跌表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

2月月內(nèi)中國(guó)有機(jī)硅DMC市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間震蕩調(diào)整，截至今日，山東地區(qū)價(jià)格調(diào)整至16800-18000元/噸（凈水含稅），山東地區(qū)月均價(jià)約17153.57元/噸，較上月上漲611.64元/噸，環(huán)比上漲3.70%，較去年同期下降15517.9元/噸，同比下跌47.5%。本月國(guó)內(nèi)有機(jī)硅DMC價(jià)格震蕩調(diào)整，山東某樣本企業(yè)價(jià)格月內(nèi)上調(diào)后大跌。原料端金屬硅價(jià)格本月一路弱勢(shì)維穩(wěn)，價(jià)格變動(dòng)幅度不強(qiáng)，月中前期開(kāi)始價(jià)格長(zhǎng)期維穩(wěn)；一氯甲烷價(jià)格震蕩下行，成本支撐月內(nèi)震蕩調(diào)整，但總體緩解明顯，單體廠修復(fù)利潤(rùn)為主。供應(yīng)方面，本月單體廠月內(nèi)多數(shù)正常運(yùn)行，浙江中天短時(shí)間檢修，合盛鄯善三期20萬(wàn)噸投產(chǎn)，內(nèi)蒙古恒星裝置開(kāi)車(chē)，整體市場(chǎng)供應(yīng)增量。本月國(guó)內(nèi)單體廠多數(shù)交付訂單為主，月中前期商家?guī)齑鎵毫ι锌?，月末部分單體廠受出貨壓力影響價(jià)格寬幅下跌。下游工廠本月需求無(wú)較大增量，月內(nèi)剛需為主，中上旬需求窄幅恢復(fù)部分下游集中補(bǔ)倉(cāng)，但總體提振有限，市場(chǎng)仍供大于求，月末價(jià)格驟降，業(yè)者心態(tài)有所改變，觀望情緒漸濃。

下游107膠月均價(jià)漲幅778.57元/噸，生膠月均價(jià)漲幅400元/噸，混煉膠月均價(jià)較上月持穩(wěn)，二甲基硅油月均價(jià)漲幅392.86元/噸。本月下游產(chǎn)品震蕩上行，價(jià)格漲后小幅送到回落。月初房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)利好帶動(dòng)，終端市場(chǎng)硅酮膠需求量增加，帶動(dòng)107膠報(bào)盤(pán)價(jià)格接連上調(diào)，主力工廠107膠報(bào)盤(pán)漲幅在1000元/噸，工廠低庫(kù)存和預(yù)接訂單雙重利好支撐，挺市穩(wěn)價(jià)心態(tài)明顯。終端硅酮膠方面接單較前期明顯好轉(zhuǎn)，看漲情緒烘托下，業(yè)者積極跟進(jìn)補(bǔ)倉(cāng)，價(jià)格推漲至高位后，需求市場(chǎng)對(duì)高價(jià)抵觸情緒明顯，價(jià)格進(jìn)入穩(wěn)定消化漲幅期；生膠方面整體表現(xiàn)一般，下游混煉膠大廠競(jìng)價(jià)現(xiàn)象明顯，硅制品方面接單欠佳，前期備倉(cāng)庫(kù)存消化緩慢。隨著月底需求端仍存庫(kù)存有待消化，工廠新接單壓力明顯，外加山東工廠有機(jī)硅DMC報(bào)盤(pán)寬幅下調(diào)，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)悲觀，報(bào)盤(pán)小范圍內(nèi)送到，主力工廠仍穩(wěn)價(jià)觀望市場(chǎng)消息面指引。

三、有機(jī)硅DMC裝置運(yùn)行情況

表二：國(guó)內(nèi)單體廠裝置運(yùn)行情況一覽表

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2月單體裝置平均開(kāi)工率約76.73%，較上月增加3.70%，月內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)有所增量，合盛鄯善三期20萬(wàn)噸單體裝置正式投產(chǎn)運(yùn)行，恒星單體裝置結(jié)束檢修，恢復(fù)正常運(yùn)行，多數(shù)單體廠裝置維持平穩(wěn)運(yùn)行，計(jì)劃外檢修較少。月內(nèi)市場(chǎng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體需求較前期有所增量，市場(chǎng)消化能力尚可，工廠庫(kù)存低位且預(yù)接訂單維持到月下旬，積極交付訂單為主，整體開(kāi)工負(fù)荷較上月明顯增加。

本月合盛鄯善三期投產(chǎn)單體產(chǎn)能增加到20萬(wàn)噸；月初，新安開(kāi)化4萬(wàn)噸裝置恢復(fù)正常運(yùn)行，湖北興發(fā)裝置提負(fù)荷，維持開(kāi)二停一狀態(tài)；月中旬，浙江中天12萬(wàn)噸單體裝置例行檢修，為期一周；月下旬，恒星石化20萬(wàn)噸/年單體裝置結(jié)束檢修，恢復(fù)正常運(yùn)行；浙江新安鎮(zhèn)江工廠10萬(wàn)噸裝置仍在技改停車(chē)中，預(yù)計(jì)完成計(jì)劃延期至4月份；其余單體裝置正常運(yùn)行。

四、有機(jī)硅DMC生產(chǎn)成本及利潤(rùn)分析

圖二：有機(jī)硅DMC理論利潤(rùn)走勢(shì)圖

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表三：有機(jī)硅DMC月均利潤(rùn)對(duì)比

單位：元/噸

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截至2月28日隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，原料金屬硅421#廣東地區(qū)報(bào)價(jià)窄幅下跌，目前調(diào)整至18650元/噸，月均18703.57元/噸，較1月下跌415.78元/噸，環(huán)比下跌2.17%，月內(nèi)最低位18650元/噸；一氯甲烷震蕩走弱，目前山東地區(qū)報(bào)價(jià)2750元/噸，月均2807.14元/噸，較1月下跌99.31元/噸，環(huán)比下跌3.42%，月內(nèi)最高位曾達(dá)3000元/噸。根據(jù)山東某單體廠目前成交價(jià)格計(jì)算，2月28日理論成本約16300元/噸，月均成本16423.93元/噸，環(huán)比上月下降2.24%；2月28日理論利潤(rùn)約500元/噸，月均利潤(rùn)為729.64元/噸，環(huán)比上月上漲382.03%。

五、原料

表四：金屬硅421#月度價(jià)格對(duì)比一覽表

單位：元/噸

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甲醇月度綜述：本月甲醇市場(chǎng)走勢(shì)先跌后漲，整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。上半月下跌途中的主要邏輯在于需求復(fù)蘇于節(jié)前透支并不及預(yù)期，外加原料煤炭下跌帶來(lái)的成本支撐減弱；但市場(chǎng)整體表現(xiàn)下跌有阻力，畢竟不少生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期虧損，且產(chǎn)區(qū)庫(kù)存不斷向下，無(wú)大幅調(diào)價(jià)意愿，而港口基差又因可流通貨偏緊而再度大幅走強(qiáng)。下半月，原料煤炭止跌反彈，配合著需求的進(jìn)一步復(fù)蘇，甲醇在存量恢復(fù)預(yù)期下上漲，因仍有春檢報(bào)出，內(nèi)地買(mǎi)氣偏好，而港口基差雖有走弱，但仍尚算堅(jiān)守。

六、有機(jī)硅DMC后市預(yù)測(cè)及分析

3月，金屬硅421#均價(jià)預(yù)計(jì)相比2月份無(wú)較明顯變動(dòng)，一氯甲烷預(yù)計(jì)價(jià)格有所震蕩但變動(dòng)空間不大，成本支撐3月份預(yù)計(jì)總體偏穩(wěn)；有機(jī)硅DMC基本面來(lái)看，本月檢修情況偏少，截止2月28日，山東金嶺后續(xù)存開(kāi)車(chē)計(jì)劃，暫未確定開(kāi)車(chē)日期；浙江新安技改有所延期；市場(chǎng)單體開(kāi)工預(yù)計(jì)下月存上漲預(yù)期。下游工廠開(kāi)工預(yù)計(jì)下月無(wú)較大波動(dòng)，廠家消耗庫(kù)存為主，悲觀心態(tài)有增強(qiáng)預(yù)期。預(yù)計(jì)3月有機(jī)硅DMC價(jià)格有所震蕩，總體價(jià)格窄幅上揚(yáng)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨均價(jià)將調(diào)整至17000-17500元/噸（凈水含稅）。