1、行情回顧（6月19日-21日）

圖1 國內有機硅產品價格走勢圖

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表1 國內有機硅DMC及相關產品價格表單

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周有機硅產品價格低價維穩(wěn)，有機硅DMC市場主流成交價格保持在14000元/噸附近，其中本月19日山東某廠二次下調下跌300元/噸至13700元/噸，刺激下游備貨，第二日價格恢復，其他廠家成交價格集中在14000-14200元/噸。下游相關產品，107膠浙江大廠凈水停出，噸桶保持在14000元/噸低價，跌價后接單好轉明顯，整體庫存壓力下降至可控范圍內。而其他廠家跟跌意愿不強，在庫存壓力尚可承受范圍內目前以挺價為主，市場主流成交集中在14000-14500元/噸。但在“價低者得”的行情下，跟跌在所難免。生膠壓力稍大，浙江某大廠價格本周繼續(xù)保持14000元/噸價位，庫存壓力稍大。其他家受成本原因跌幅空間有限，也存在降負荷或停工操作以降低虧損風險。甲基硅油產品也因合盛以及外資品牌的低價打壓接單受到明顯壓縮，疊加終端需求持續(xù)萎靡，一再讓利下部分硅油廠家難以保持原有開工，營收受到重創(chuàng)。而原料產品工業(yè)硅421#在本月17日，因新疆某廠檢修，大面、夸大、集中的消息釋放，且期貨盤面壓抑已久，部分業(yè)者認為價格已至合理水平位，空頭獲利離場，08合約在本周一迎來大幅拉漲，現(xiàn)貨市場也因此活躍，上漲氣氛在本周下旬被帶動。

2、數(shù)據(jù)分析

表2 國內有機硅DMC及相關產品數(shù)據(jù)表單

單位：元/噸??

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

圖2 國內有機硅DMC理論利潤及價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊?

節(jié)前有機硅DMC成本穩(wěn)定，理論利潤也保持在400-450元/噸區(qū)間范圍內，其中本周一由于山東某廠二次下調下跌300元/噸，理論利潤降低較為明顯。此外值得關注的是，當前單體廠所用原料工業(yè)硅421#的成本仍處于16000元/噸及以上的價格，而以目前有機硅DMC的成交價格來看，仍處于倒掛。但產品來看，如果考慮到裝置磨損、電費、人工等所有費用跌價，一噸虧損500-1500元/噸比較常見。但有機硅類產品綜合來看，利潤微博，但也貼近成本。

圖3 國內有機硅單體裝置開工率變化圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

節(jié)前單體廠開工率為55.95%，部分單體廠因利潤倒掛嚴重，已無力跟跌低價，因此將重心轉移至降負或停車檢修，但短時的檢修可在一定程度上減輕庫存壓力，修復廠家利潤，但市場后市遲遲不見利好因素的支撐，而若將停車占線拉長只會加重廠家的虧損，因此節(jié)后有部分廠家計劃陸續(xù)開工，一方面為維系核心客戶，穩(wěn)定“江湖地位”，另一方面是防止停車帶來的更大虧損。其中星火、恒星及恒業(yè)成等廠家預計在節(jié)后開工，將單體開工率拉至71.69%。

3、節(jié)后預測

表3 國內有機硅DMC數(shù)據(jù)預測表單

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

圖3 心態(tài)調查?

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

有機硅DMC價格已連續(xù)下跌3月有余，目前也跌至五年來低位，同比下降約30.69%。而原料工業(yè)硅也終于在本周打破沉寂已久的僵局，價格迎來上漲。面對新增變化，隆眾資訊了解，對于端午節(jié)后市場認為行情震蕩者約占39%，看多者占19%，看空者占42%。其中認為行情將震蕩走勢業(yè)者認為：目前需求端仍未見好轉，供需博弈仍在拉扯，單體廠受到成本面制約再跌空間不大，而下游開工不足，比較悲觀，采購意向以剛需補貨為主，大漲大跌在短期內很難實現(xiàn)?？炊嗾哒J為：原料金屬硅價格在盤面上大幅上漲，也間接帶動現(xiàn)貨市場上行，從這周一開始現(xiàn)貨市場工業(yè)硅生產企業(yè)訂單就有增多，其中多晶硅生產廠家補貨較多，多晶硅市場調整利潤，價格理性回歸，利潤往下游分配，訂單增加，而相應的多晶硅廠家也有補貨。有機硅廠家也適時進場，一則是存在剛需生產下的補貨，二則也因為買漲不買跌心理，價格到位后存在試探性補倉。此外出口市場近期詢盤有增加，不排除借口訂單增加的可能，雙重利好帶動下有機硅DMC將有反彈?？纯照哒J為：推遲開工廠家陸續(xù)將在本月末集中釋放，開工率會有回調，而需求端短期內難有恢復，單體廠生膠產品壓力仍然較大，107膠產品低價廠家雖然接單好轉，但也是提前消耗了后期的需求量，難以長久，沒有實際需求支撐下市場還是會下調。隆眾資訊認為，原料面端短期內將有上漲，被壓抑已久的利空市場推漲后將會帶動一波消費情緒，而市場交投將會活躍，最起碼走跌行情將會推后，但對于有機硅的提振有限。此外有機硅產品供需博弈仍在拉扯，需求面仍需時間筑底，難尋支撐。隆眾資訊預計，節(jié)后有機硅DMC將挺價為主，個別高位將有補跌，低價如13700元/噸短期內不會出現(xiàn)。