1.多晶硅市場價格恢復下跌

2024-2025年中國多晶硅價格走勢（單位：元/kg）

?

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至4月24日，P型多晶硅菜花料主流市場價格參考31-35元/kg，市場主流價格在33元/kg，市場價格暫穩(wěn)；N型致密料主流市場價格參考35-37元/kg，市場主流價格在36元/kg，市場價格暫穩(wěn)；復投料主流市場價格參考39-45元/kg，市場主流價格在42元/kg，市場價格暫穩(wěn)；N型顆粒硅主流市場價格參考37-39元/kg，主流價格在38元/kg，市場價格下跌1元/kg

表?光伏產(chǎn)業(yè)鏈市場價格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

多晶硅方面，本周多晶硅市場價格部分規(guī)格窄幅下跌，本周供需情況整體表現(xiàn)疲軟。供應端，供給端雖然有所減少，但仍面臨較大的復產(chǎn)壓力，尤其是西南地區(qū)的新增產(chǎn)能逐步釋放。需求端，多晶硅需求走弱，主要原因是光伏搶裝潮的退坡，導致下游企業(yè)采購意愿降低，市場成交單量較少。下游拉晶企業(yè)多持觀望心態(tài)，采購緊迫性不足，且普遍判斷遠期硅料價格將走跌，待料價跌穩(wěn)后再進行補庫。庫存方面，庫存主要集中在多晶硅廠家以及下游部分拉晶廠，下游剛需補庫為主，盡管供應端因成本倒掛有所收斂，但終端消費未能表現(xiàn)出明顯的減速跡象，庫存仍然處于高位。

2.多因素擾動下多晶硅市場景氣度不佳

4月21日晚，特變電工披露2024年年報，2024年公司營業(yè)收入為977.82億元，同比下降0.35%；歸母凈利潤為41.35億元，同比下降61.37%。

4月21日，內(nèi)蒙古包頭生態(tài)環(huán)境局發(fā)布“內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司一期高純晶體硅生產(chǎn)設備更新和技術(shù)改造項目”環(huán)境影響評價文件受理情況公示。

3.后市多晶硅需求仍較為疲軟，市場價格持續(xù)承壓

多晶硅方面，短期看4月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈終端搶裝需求明顯降溫，硅料環(huán)節(jié)供需失衡加劇，預計短期內(nèi)硅料價格將以弱勢震蕩為主。中長期看，三季度需求淡季疊加搶裝潮將下半年部分需求前置，預計中期多晶硅價格仍將承壓，底部不明確。整體看，多晶硅市場的空頭邏輯主要包括需求遠弱于預期、庫存去化緩慢、以及倉單矛盾。盡管硅片和電池片排產(chǎn)有所上提，但整體去庫趨勢放緩，下游企業(yè)壓價心態(tài)較強，預計導致多晶硅價格難以回升。