導(dǎo)語：進入7月份，終端消費需求進一步轉(zhuǎn)淡，再生中空銷售遇阻，企業(yè)多商談優(yōu)惠出貨，市場價格多有下調(diào)，然原料再生瓶片供應(yīng)旺季增量不及預(yù)期，化纖廠采購壓力較大，成品價格下跌而成本壓力仍存，再生中空利潤持續(xù)虧損。

需求淡季 再生中空價格穩(wěn)中偏弱

自上周起，各地區(qū)再生中空企業(yè)陸續(xù)商談優(yōu)惠出貨，進入本周后，江蘇及河北地區(qū)優(yōu)惠繼續(xù)增加，再生中空價格跌至近三年低點，目前江蘇及河北偏低價格在5800-5900元/噸，浙江主流在6000-6500元/噸，山東在6000-6200元/噸，廣東現(xiàn)金價在5600-6000元/噸。自6月份起，再生中空需求邊進入淡季，企業(yè)產(chǎn)銷難以平衡，北方地區(qū)率先優(yōu)惠出貨，隨后江蘇、廣東跟進，浙江下調(diào)最晚。本周江蘇及河北地區(qū)繼續(xù)趨弱，需求端壓制再生中空市場價格。

產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中在上游

圖2?再生中空利潤變化趨勢圖 （元/噸）	圖3?再生聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤變化趨勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

今日部分化纖廠原料冷水藍白片調(diào)整至4300元/噸，而山東及河北地區(qū)原料冷水藍白片價格在4100-4200元/噸，然實際化纖廠可采購的原料價格多在4400元/噸，較高價格在4500元/噸，成本居高不下，再生中空利潤持續(xù)虧損。從產(chǎn)業(yè)鏈利潤分布來看，再生聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤多集中在上游再生PET，再生普纖及再生中空利潤均虧損。

多重因素影響?再生中空產(chǎn)能利用率下降

因需求端持續(xù)疲軟，且7月份高溫頻現(xiàn)，加之原料供應(yīng)緊張，多重因素影響下，7月份起，部分再生中空企業(yè)減停產(chǎn)。寧波一工廠再生生產(chǎn)線開工8成附近，蘇北某工廠共計4條生產(chǎn)線，目前僅開2條，廣東佛山某工廠7月初停工十天左右，東莞某工廠近期停工一周左右。截至目前，再生中空樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率在58.19%。

綜合來看，再生中空企業(yè)合力壓價采購原料，一定程度或緩解成本壓力，但因目前新舊料價差仍在1000元/噸徘徊，短期清洗廠仍存挺價心態(tài)，但再生中空企業(yè)原料庫存不足下，減停產(chǎn)跡象或增加，從而迫使清洗廠降價出貨。目前產(chǎn)業(yè)鏈負反饋自下向上傳導(dǎo)，需求端仍拖拽再生中空價格下行，預(yù)計再生中空價格或在5800-6300元/噸附近，關(guān)注近期原料價格變化及企業(yè)開工情況。