【導(dǎo)語】：近日受突發(fā)的地緣沖突，導(dǎo)致原油持續(xù)拉漲，PP期貨盤面隨之跟進(jìn)走強，PP粉料市場受此影響也有所跟漲，截至16日，華東地區(qū)主流集中在6900元/噸，環(huán)比上周同期上調(diào)1.17%。短期來看，盡管外圍局勢持續(xù)緊張，成本端或有上升的預(yù)期，但鑒于市場供應(yīng)寬松及需求無放量拖累，市場繼續(xù)拉漲空間有限。

?外圍突發(fā)利好提振 ??價格重心上移

近日受外圍突發(fā)的地緣突沖突升級影響，國際原油價格跳漲影響，國內(nèi)PP粉料一改前期弱勢震蕩下行態(tài)勢，價格止跌反彈。然由于終端下游多處于季節(jié)性的傳統(tǒng)需求淡季，訂單相對較為平緩，故導(dǎo)致市場的活躍度僅多集中在貿(mào)易商之間，下游追漲意愿不強，因此隨著價格的走高，市場交投氛圍也隨之開始走淡，截至17日，華東地區(qū)市場主流集中在6880-6900元/噸，較日前對比持平，但觀望氛圍明顯加大。

成本壓力下降 ??外采丙烯制利潤回升

近期由于進(jìn)口丙烯資源充裕且價格相對國內(nèi)市場價格更加低廉影響，外采丙烯制企業(yè)的整體利潤均有明顯性的回升，且多有微薄的利潤。截至17日，本月內(nèi)整體平均利潤在87元/噸，環(huán)比五月同期平均利潤上升170元/噸。盡管進(jìn)入本周丙烯價格略有反彈，但由于丙烯市場整體開工較前期有明顯回升，尤其PDH制工藝制，其整開工又重回到70%高點，因此原料丙烯的供應(yīng)相對較為充裕。對于PP粉料企業(yè)而言，在當(dāng)下原料成本相對可控的背景下，大大提升了企業(yè)整體的生產(chǎn)積極性。

企業(yè)高負(fù)荷運行 ??貨源流通增加明顯

截至17日，國內(nèi)PP粉料月內(nèi)產(chǎn)量累計在18.03萬噸，環(huán)比上月同期累計增長37.02%，同比上升31.80%。由于受原料成本壓力下降，利潤回升等影響，國內(nèi)幾主流企業(yè)三江、衛(wèi)星、鴻基等裝置紛紛提負(fù)生產(chǎn)，加之中景新裝置的投產(chǎn)，市場整體流通量增加明顯。

據(jù)市場跟蹤了解，短期各主流粉料企業(yè)暫無降負(fù)或停工檢修計劃，加之后續(xù)仍有部分前期檢修裝置計劃重啟，因此市場供應(yīng)呈繼續(xù)寬松態(tài)勢。

終端需求無大改觀 ?抑制價格上漲

截至本周國內(nèi)PP粉料主要下游周度平均開工率在47.11%，環(huán)比上周基本持平。盡管受“618購物節(jié)”疊加消費品以舊換新政策帶動下部分下游訂單略有所回升，但部分行業(yè)如PP管材及塑編領(lǐng)域受夏季高溫影響訂單低迷，對原料的需求難有明顯的放量。因此也制約了其對原料的采購積極性。

消化緩慢 ?企業(yè)庫存有增加預(yù)期

綜合來看，此波上漲行情更多是情緒因素主導(dǎo)，隨著價格的上漲，下游跟進(jìn)不足，已開始導(dǎo)致場內(nèi)觀望情緒上升，市場交投放緩。盡管或受外圍地緣沖突影響，成本有上升的預(yù)期，鑒于當(dāng)下整體供應(yīng)充裕，需求相對偏弱影響，預(yù)計短期市場繼續(xù)拉漲空間有限，市場或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩走勢為主，等待進(jìn)一步消息面帶來更多指引。