【導(dǎo)語(yǔ)】：近期原料價(jià)格震蕩盤整，油酸有一定托底支撐；高純油酸進(jìn)口貨源到港增多，豆油酸產(chǎn)能利用率提升，整體供應(yīng)增加；然下游需求未有明顯提升，油酸市場(chǎng)偏弱勢(shì)運(yùn)行。截止目前，華東市場(chǎng)高純油酸價(jià)格在9200-9400元/噸，豆油酸華東市場(chǎng)價(jià)格在8700-9000元/噸。

1、大豆酸化油價(jià)格持穩(wěn)盤整，短期存利好支撐

截止21日大豆酸化油華東市場(chǎng)價(jià)格在6450-6550元/噸，主流報(bào)盤持穩(wěn)。本周市場(chǎng)區(qū)間盤整運(yùn)行，短期來(lái)看，大豆酸化油庫(kù)存仍處低位，油酸產(chǎn)能利用率提升，需求增加，油酸工廠近期尋貨積極，對(duì)大豆酸化油價(jià)格形成支撐。長(zhǎng)期來(lái)看，大豆持續(xù)到港，5-6月份預(yù)計(jì)到港量均在千萬(wàn)噸以上，副產(chǎn)皂腳預(yù)期增多，或能逐步緩解大豆酸化油庫(kù)存緊缺局面，大豆酸化油長(zhǎng)期存在降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

2、進(jìn)口國(guó)產(chǎn)量雙增，油酸供應(yīng)充足

圖2 高純油酸進(jìn)口量對(duì)比圖（單位：元/噸）	圖3 國(guó)內(nèi)豆油酸產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年4月份高純油酸進(jìn)口量在9710.61噸，環(huán)比減少11.91%，同比增加165.98%。2025年1-4月份高純油酸進(jìn)口量在35261.38噸，較去年同期增加170.81%。由于印尼新增油酸裝置的產(chǎn)量釋放，更多貨源進(jìn)入國(guó)內(nèi)，導(dǎo)致2025年油酸進(jìn)口量較去年有明顯增幅。國(guó)內(nèi)高純油酸開(kāi)工穩(wěn)定，港口庫(kù)存高位。

豆油酸方面，隨著山東地區(qū)，東北地區(qū)前期停車裝置的重啟，本周豆油酸產(chǎn)能利用率提升至58.43%，較上周同期提升13.04%。前期豆油酸產(chǎn)能利用率較低，廠家出貨以消耗庫(kù)存為主，目前豆油酸庫(kù)存壓力較小。后期隨著產(chǎn)量的逐步提升，豆油酸供應(yīng)將增加。

3、二聚酸廠家裝置運(yùn)行不穩(wěn)，開(kāi)停頻繁

二聚酸本周產(chǎn)能利用率在51.98%，在統(tǒng)計(jì)的9家生產(chǎn)廠家有2家長(zhǎng)期停車，7家運(yùn)行，但視原料及庫(kù)存情況，開(kāi)停車較為頻繁，或部分裝置運(yùn)行負(fù)荷較低。 二聚酸總體產(chǎn)能利用率較為穩(wěn)定，一部分原料來(lái)自于庫(kù)存儲(chǔ)備，一部分壓價(jià)剛需補(bǔ)入。本周豆油酸產(chǎn)量大約在5925噸，二聚酸消耗豆油酸量大約在4272噸，豆油酸本周庫(kù)存量大約在3800噸，供應(yīng)大于需求。

4、供需博弈下，油酸價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

圖5 國(guó)內(nèi)高純油酸主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）	圖6 國(guó)內(nèi)豆油酸主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

本周國(guó)內(nèi)高純油酸市場(chǎng)價(jià)格窄幅下調(diào)。截至目前，華東市場(chǎng)7075油酸價(jià)格區(qū)間在9200-9400元/噸,主流價(jià)格較上周三下調(diào)50元/噸。7070油酸成交價(jià)格在8600-8800元/噸左右，較上周三持平。仁油價(jià)格下調(diào)，成本面支撐略有減弱，國(guó)產(chǎn)油酸廠家裝置產(chǎn)能利用率在48.28%，較上周三持平，港口庫(kù)存高位，供應(yīng)充足；下游需求不佳，消耗緩慢，新單剛需補(bǔ)入。

本周豆油酸市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。截至目前，華東成交主流價(jià)格在8700-9000元/噸，主流價(jià)格較上周三持平；混合油酸在8700-8900元/噸，較上周三持平。本周豆油酸廠家裝置平均產(chǎn)能利用率在58.43%，較上周同期提升13.04%。上游酸化油價(jià)格暫穩(wěn)，原料面有一定支撐，下游二聚酸總體開(kāi)工率較為穩(wěn)定，剛需采買；柴油抗磨劑、選礦等行業(yè)需求清淡，小單商談。

預(yù)測(cè)

截止目前，對(duì)油酸市場(chǎng)參與者下周心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，油酸下周0%的企業(yè)看漲，15%的企業(yè)看跌，85%的企業(yè)看穩(wěn)?？吹咝膽B(tài)為：原料價(jià)格無(wú)上調(diào)預(yù)期，對(duì)油酸市場(chǎng)支撐有限，裝置產(chǎn)能利用率提升，供應(yīng)量持續(xù)增加，疊加油酸進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，需求上難有提升，油酸價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)?？捶€(wěn)者心態(tài)為：原料價(jià)格持穩(wěn)，成本面存底部支撐，下游二聚酸產(chǎn)能利用率較為穩(wěn)定，存在剛需，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆油酸價(jià)格整理運(yùn)行。

綜合以上分析，預(yù)計(jì)油酸價(jià)格短期內(nèi)漲跌兩難，難有提振。長(zhǎng)期看，6-7月份受原料增多，需求淡季等影響，仍存一定下調(diào)預(yù)期。