[隆眾聚焦]：本周溴素市場短線利好?節(jié)后波動后持穩(wěn)

【導語】：五一之后海水溴產量繼續(xù)增長，下游需求較前期稍有好轉，溴素供需矛盾暫未明顯改善，價格承壓下滑，截至稿前，國內溴素主流均價24000元/噸。供強需弱，近段時間溴素市場持穩(wěn)運行為主。

需求稍顯改善，溴素市場價格順勢上行

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圖表2 國內區(qū)域價格變動對比表（單位：元/噸）

數據來源：隆眾資訊

? 夏季來臨海水溴進入生產旺季，供應穩(wěn)步增長；而下游阻燃劑開工有所提高，農藥、醫(yī)藥等中間體行業(yè)開工率正常，溴素供需矛盾暫未加劇。另外，整體阻燃劑方面對溴素價格支撐有限，下游采購自五一節(jié)前備貨后開始謹慎為主。溴企庫存中低位，詢盤較多，成交相對少。截至稿前，國內主流均價24000元/噸，也有25000元/成交價格。山東地區(qū)溴素出廠參考23000-25000元/噸；華北地區(qū)溴素出廠參考23000-25000元/噸。

進入生產旺季，供應增長迅速

? 5月按以往北方氣溫升高，海水溴進入高產期，但目前來看，主力海水溴廠產量提高有限。溴素價格目前暫時持穩(wěn)。

進口方面，還需關注進口方面信息，但預計海外資源價格理性，且下游各主力用戶簽單量相對穩(wěn)定，進口資源的補充可能加劇國內供應過剩狀況。

下游行情整體不佳，需求預期偏弱

? 阻燃劑方面，受宏觀經濟環(huán)境及房地產市場不景氣影響，阻燃劑市場長期疲軟，伴隨溴素價格波動而波動，現階段為穩(wěn)定狀態(tài)，現成交參考25000元/噸附近，暫未太多浮動。

? 農藥方面，除草劑市場走勢分化。中美日內瓦協議現轉機，宏觀消息面利好出口需求，提振市場信心，疊加國內農作物生長關鍵期，終端需求存在剛性支撐，制劑工廠逐步放量，印度對華草銨膦及其鹽類征收反傾銷稅，短期來看對市場影響相對有限。草甘膦工廠成本承壓，低位貨源逐步減少，中間體吡啶現貨緊張，市場高位震蕩，新產能存在投產計劃，供應面或增加，三乙胺需求跟進放緩小幅走弱，溴素市場小幅反彈，主原料液氯、黃磷市場跌幅擴大，成本端支撐有限。

? 原藥市場暫穩(wěn)運行，需求陸續(xù)跟進，市場心態(tài)漸入佳境。原料方面：乙二胺市場桶裝10600元/噸，中間體咪唑烷企業(yè)報價2.9萬元/噸。中間體噻唑、噁二嗪價格暫穩(wěn)。目前噻唑市場參考價2.7萬元/噸，噁二嗪市場參考價2.7-2.8萬元/噸。原藥方面：啶蟲脒、吡蟲啉原藥市場供應穩(wěn)定，參考報價6.8萬元/噸。噻蟲嗪市場價格持穩(wěn)，市場參考報價5.3萬元/噸。毒死蜱目前需求偏弱，價格參考4-4.05萬元/噸左右。阿維菌素和甲維鹽主流生產廠家正常接單，目前阿維菌素市場參考價51萬元/噸，70%甲維鹽參考價71萬元/噸。功夫菊酯主流市場參考11-11.2萬元/噸左右。聯苯菊酯市場價格暫穩(wěn)，主流參考13萬元/噸。

? 綜上來看，隨著海水溴產量的增量，未來國內溴素供需矛盾存在加劇的可能。當前價格對溴素來講，總體盈利空間尚可。