【導(dǎo)語(yǔ)】：四月份國(guó)內(nèi)終端需求表現(xiàn)不及預(yù)期，再生PP市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相對(duì)低迷。受新料低價(jià)壓制、終端需求疲軟以及成本高企等影響影響，市場(chǎng)需求與成本博弈，價(jià)格走勢(shì)偏弱，進(jìn)入五月份，再生廠家生產(chǎn)持續(xù)疲軟，新訂單增量有限，市場(chǎng)價(jià)格重心存進(jìn)一步下探風(fēng)險(xiǎn)。

1、行情回顧（4月27日-4月29日）

表1 國(guó)內(nèi)再生PP及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單(單位：元/噸)

近期，再生PP市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)氛圍趨弱，企業(yè)報(bào)盤(pán)呈現(xiàn)低位盤(pán)整態(tài)勢(shì)。截至4月29日，山東白透明優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在5750元/噸；河北白透明優(yōu)質(zhì)顆粒主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在5400元/噸，價(jià)格走勢(shì)均較周初價(jià)格持平。當(dāng)前下游工廠訂單少量，加之新料價(jià)格弱勢(shì)，新舊料價(jià)差持續(xù)在低位區(qū)間，抑制再生顆粒交投，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。盡管上游原料貨源不多，一定程度上抑制了成本端下行空間，使得企業(yè)采購(gòu)成本變化不大，企業(yè)報(bào)盤(pán)價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)僵持整理。隨著傳統(tǒng)“金三銀四”季節(jié)性旺季氣氛逐漸消退，再生PP市場(chǎng)交易氣氛愈發(fā)冷清。

2、數(shù)據(jù)分析

新料市場(chǎng)動(dòng)態(tài)方面，關(guān)稅政策導(dǎo)致聚丙烯制品出口受阻，國(guó)內(nèi)出口訂單縮減，疊加全球經(jīng)濟(jì)疲軟態(tài)勢(shì)，使得實(shí)體制造業(yè)面臨訂單萎縮、盈利艱難的困境。這種需求端的疲軟預(yù)期，使得市場(chǎng)參與者對(duì)聚丙烯價(jià)格的上漲空間持謹(jǐn)慎態(tài)度，進(jìn)一步壓制了價(jià)格上行動(dòng)力。在此背景下，盡管成本因素為聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格提供了一定支撐，使其難以出現(xiàn)大幅下跌，但在需求持續(xù)低迷的制約下，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格波動(dòng)幅度有限且上行阻力重重。

當(dāng)前臨沂T30S主流價(jià)格在7250元/噸，新舊料價(jià)差已跌出合理區(qū)間范圍（1000-1500元/噸），目前新舊料價(jià)格差僅為956元/噸，再生料低價(jià)優(yōu)勢(shì)減弱，市場(chǎng)交易僅能維持基本的剛性需求，場(chǎng)內(nèi)交易多以維護(hù)老客戶訂單為主，整體交投氛圍較為平淡。

受需求持續(xù)疲軟牽制，場(chǎng)內(nèi)新增訂單有限，下游制品企業(yè)訂單減少，對(duì)再生料的詢盤(pán)及采購(gòu)氣氛寡淡，主要維持剛需小單補(bǔ)庫(kù)，再生PP市場(chǎng)產(chǎn)能利用率低位盤(pán)整，市場(chǎng)觀望情緒不減。新料低價(jià)壓制再生料出貨，再生企業(yè)心態(tài)疲軟，積極供應(yīng)老客戶訂單，靈活排產(chǎn)，截止4月29日，再生PP樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率在27.3%。

3、節(jié)后預(yù)測(cè)

目前再生塑料行業(yè)人員對(duì)行業(yè)后市心態(tài)看法不一，業(yè)者觀望情緒濃厚，其中60%的業(yè)者持看穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，盡管整體需求表現(xiàn)疲軟，但下游制品業(yè)仍維持剛需采購(gòu)，再生企業(yè)靈活排產(chǎn)，維持市場(chǎng)基本的供需平衡，因此再生料價(jià)格波動(dòng)相對(duì)有限，整體呈現(xiàn)淡穩(wěn)整理態(tài)勢(shì)；然而22%的從業(yè)者對(duì)后市持悲觀預(yù)期，新料價(jià)格下滑抑制再生料市場(chǎng)出貨，場(chǎng)內(nèi)訂單少量。此外，隨著旺季氣氛的消退，終端需求難以出現(xiàn)顯著提升，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的看空情緒。為維持企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)，再生料或讓利刺激下游采購(gòu)；看漲者占比相對(duì)較小，僅占18%，上游毛料貨少價(jià)高，成本端對(duì)再生塑料顆粒價(jià)格形成了有力支撐。再生塑料企業(yè)為了維持盈利空間或小幅拉動(dòng)上漲。

隨著“金三銀四”季節(jié)性小幅旺季消退，五一假期結(jié)束后，再生PP市場(chǎng)或延續(xù)弱勢(shì)震蕩的走勢(shì)，當(dāng)前市場(chǎng)成交重心偏弱，再生PP企業(yè)面臨上游供應(yīng)偏緊與新料替代的雙重壓力，同時(shí)需求疲軟拖累，導(dǎo)致再生企業(yè)謹(jǐn)慎操盤(pán)，若新料價(jià)格走勢(shì)延續(xù)疲態(tài)，再生PP市場(chǎng)價(jià)格或進(jìn)一步下探。建議企業(yè)剛需采購(gòu)，多關(guān)注上游毛料供應(yīng)及場(chǎng)內(nèi)需求、新料走勢(shì)情況，合理排產(chǎn)。