【導(dǎo)語(yǔ)】HDPE下游整體開工率預(yù)計(jì)有存上漲預(yù)期，雖社會(huì)庫(kù)存目前是處于下跌狀態(tài)，下游剛需成交為主，后期庫(kù)存有累計(jì)累積，將一定程度上抑制HDPE產(chǎn)品的價(jià)格。

一、HDPE社會(huì)庫(kù)存變量分析

截至2025年4月11日，中國(guó)HDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存較上周期降3.97%，同比低29.13%。環(huán)比來看，下游工廠階段性逢低補(bǔ)庫(kù)，持續(xù)補(bǔ)庫(kù)力度不足，且供應(yīng)維持高位，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存小幅積累。市場(chǎng)消化低價(jià)現(xiàn)貨，因此HDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存有所小幅下降。

下周，中國(guó)HDPE社會(huì)樣本庫(kù)存量預(yù)計(jì)由跌轉(zhuǎn)漲。主因供需邊際偏弱，供應(yīng)維持高位而下游需求有放緩預(yù)期。其次因?yàn)楹暧^面不確定性較強(qiáng)，市場(chǎng)信心不足，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎。所以社會(huì)樣本庫(kù)存去庫(kù)預(yù)計(jì)由跌轉(zhuǎn)漲。

二、HDPE下游提振有限

本周HDPE下游各行業(yè)產(chǎn)能利用率較上周+0.57%，管材產(chǎn)能利用率較上周-0.17%，中空產(chǎn)能利用率較上周+0.59%，注塑產(chǎn)能利用率較上周+0.95%，拉絲產(chǎn)能利用率較上周+0.89%，包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比-0.51%。

本周規(guī)模企業(yè)HDPE企業(yè)開工提升仍有小幅提升，行業(yè)開工率小幅提升。市場(chǎng)交易尚可，已接未交付訂單生產(chǎn)及新單跟進(jìn)延續(xù)，規(guī)模企業(yè)常規(guī)成品庫(kù)存?zhèn)湄浬a(chǎn)需要，支撐開工提升。下周來看，預(yù)期后市開工提升主導(dǎo)因素是需求支撐，行業(yè)終端剛需尚存，成交或仍有轉(zhuǎn)好，但長(zhǎng)協(xié)支撐有限。（注：PE下游行業(yè)相關(guān)分析及數(shù)據(jù)請(qǐng)從隆眾塑料制品網(wǎng)查閱或線下定制。）

?三、市場(chǎng)價(jià)格變化分析

整體來看，

本周國(guó)內(nèi)HDPE中間價(jià)格下跌為主，下跌幅度為40-150元/噸，市場(chǎng)缺乏利好指引，市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍在，盡管有裝置檢修，但市場(chǎng)對(duì)未來供應(yīng)增加預(yù)期較強(qiáng)，而下游整體采購(gòu)積極性不高，終端對(duì)高價(jià)資源抵觸情緒明顯，成交難以放量，進(jìn)口方面；由于市場(chǎng)人士對(duì)后市看法較為悲觀，成交價(jià)格部分下跌，交投氛圍冷清。美元指數(shù)小幅回落，進(jìn)口成本小幅下跌為主。由于國(guó)內(nèi)價(jià)格偏弱，利潤(rùn)周內(nèi)整體也有所下降。因此周內(nèi)商家接盤積極性不高，較為謹(jǐn)慎。整體市場(chǎng)價(jià)格走跌。

綜上所述，下周原油價(jià)格對(duì)聚乙烯成本存上升預(yù)期，支撐加強(qiáng)；供應(yīng)端，寶來利安德巴賽爾等裝置重啟，產(chǎn)量預(yù)計(jì)在28.57萬噸，同比+2萬噸；需求端：終端隨單消耗，剛需采買，部分規(guī)模企業(yè)新單少量跟進(jìn)，開工預(yù)計(jì)穩(wěn)定。所以預(yù)計(jì)下周華東HDPE薄膜價(jià)格維持弱勢(shì)運(yùn)行在7900-8050元/噸之間運(yùn)行。