導(dǎo)語：2023年中國草甘膦市場呈現(xiàn)高位下行走勢?，F(xiàn)貨價格處于近五年的中低位置，全年均價在32655元/噸，同比-47.21%；其中年內(nèi)最低點出現(xiàn)在6月，價格為23000元/噸，最高點在1月初為46500元/噸，年內(nèi)最大振幅37.98%。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年內(nèi)，我國草甘膦弱勢下行主基調(diào)貫穿。2023年上半年，國際市場渠道庫存高企，客戶多處于去庫存階段，購買意愿趨于謹慎；國內(nèi)市場產(chǎn)能陸續(xù)釋放，農(nóng)藥市場供需關(guān)系日趨寬松，市場競爭激烈，產(chǎn)品缺乏長期價格支撐，產(chǎn)品價格持續(xù)走低，市場整體景氣回落。三季度夏季高溫檢修及南美需求復(fù)蘇，原藥價格逆勢翻盤。四季度剛需淡季，冬儲進展不佳，供大于求本質(zhì)偏空，整體行情弱勢下行。

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草甘膦作為常態(tài)化供大于求產(chǎn)品，未來五年產(chǎn)能變化預(yù)計小幅增加，2024-2028年中國草甘膦產(chǎn)能復(fù)合增長率預(yù)估為0.53%。產(chǎn)能小幅增長的原因，一是行業(yè)成熟的生產(chǎn)工藝以及完整的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，二是行業(yè)2021-2022年階段性大利潤吸引行業(yè)熱情，三是草甘膦存在由于政策限制導(dǎo)致的進入壁壘，四是少數(shù)幾家企業(yè)掌握了行業(yè)大部分產(chǎn)能，該行業(yè)具備明顯的寡頭壟斷市場的特點。整體而言，伴隨行業(yè)供應(yīng)過剩局面愈發(fā)常態(tài)化，未來幾年部分新產(chǎn)能投放速度或放慢。

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未來5年，我國草甘膦消費量繼續(xù)維持增長趨勢。具體行情分析來看，1.在全球糧食供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的背景下，2020年以來全球糧食價格全面走高，高糧價背景下農(nóng)化產(chǎn)品需求提升，進而拉升化肥、農(nóng)藥等農(nóng)資產(chǎn)品的行業(yè)景氣。2.國內(nèi)加速推廣轉(zhuǎn)基因作物，打開草甘膦需求空間，行業(yè)發(fā)展空間廣闊。國內(nèi)轉(zhuǎn)基因種子再次被大力推廣，且商業(yè)化種植近在咫尺。3. 草甘膦產(chǎn)品向復(fù)配混合轉(zhuǎn)變，不僅能加快闊葉雜草的生長速度，而且還能提高草甘膦的性價比。綜合以上，國內(nèi)草甘膦需求端增量態(tài)勢明顯。

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據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，預(yù)計2024年中國草甘膦出口量較2023年有所增加，主要由于2023年，海外庫存高位，開始進入去庫周期，2024年庫存或進入常規(guī)期，采購回復(fù)預(yù)期提升，出口量預(yù)期上行。2024-2028年我國草甘膦出口面預(yù)期小幅增長。境外經(jīng)濟形勢緊張，地緣沖突發(fā)酵，油氣高位限制基礎(chǔ)石化產(chǎn)銷，另有極端天氣疊加，境外草甘膦產(chǎn)銷環(huán)境動蕩。國內(nèi)生產(chǎn)環(huán)境穩(wěn)健，草甘膦產(chǎn)能預(yù)期發(fā)揮能力良好。國內(nèi)供應(yīng)面富裕、境外產(chǎn)量不穩(wěn)，待出口后市持看多態(tài)度。

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2024年國內(nèi)草甘膦市場上半年行情穩(wěn)中下行，企業(yè)開工維持高位，場內(nèi)庫存高企，業(yè)者建倉預(yù)期不足，場內(nèi)價格下滑；下半年經(jīng)過國際上農(nóng)藥去庫存的基本完成，海外需求逐漸恢復(fù)正常，疊加11月開始冬儲備貨開始，整體行情逐漸好轉(zhuǎn)，市場穩(wěn)中上行發(fā)展。但國內(nèi)供大于求本質(zhì)利空持續(xù)釋放，國家政策、外圍因素以及進出口等都有會對價格形成影響，因此預(yù)計2024年草甘膦價格漲幅有限，95%原藥價格或震蕩于2.55-2.65萬元/噸。