清明節(jié)后，隨著春耕農(nóng)民開始下地勞作，下游的補貨剛需跟進，雖然各地區(qū)走貨并不十分火熱，但確實穩(wěn)定了國內(nèi)二銨行情，市場從悲觀氣氛中走出，貿(mào)易商在相對平穩(wěn)的狀態(tài)下出貨。但反觀國際市場，二銨行情卻處在供應(yīng)增量后的急速下跌通道。

自3月15日，中國磷酸二銨出口恢復(fù)法檢以來，印度到岸價已經(jīng)下滑50美元/噸，至545美元/噸，較3月中旬跌幅達到8.4%。國際價格下滑的主要原因為中國法檢及出口的恢復(fù)，貨源供應(yīng)增量，主要進口國印度極力壓低進口價格，做空國際市場，并且中國出口二銨延續(xù)配額制，一定時間內(nèi)出口額度固定。加上中國國內(nèi)春耕市場即將結(jié)束，企業(yè)貨源不流向不穩(wěn)，這更是給到印度貿(mào)易商充足議價的信心。

整體看印度國內(nèi)庫存情況較往年相比并不充裕，進口量也低于往年同期，自身產(chǎn)量下滑明顯，但銷量也出現(xiàn)明顯下降。

印度國內(nèi)1-3月磷酸二銨產(chǎn)銷存情況

2024年3月底，印度國內(nèi)磷酸二銨庫存總量約210萬噸，低于2023年同期的322萬噸；1-3月累計進口量為46.4萬噸，較2023年同期下降64.44%；1-3月累計產(chǎn)量為87.5萬噸，低于23年同期的130.5萬噸；1-3月累計銷量也同比下滑16.06%，為108.7萬噸。

整體產(chǎn)銷存情況來看，1-3月總銷量減少僅20.8萬噸左右，而產(chǎn)量減少約29.4萬噸；但進口量卻下降了84.1萬噸。因此印度或在極力收縮需求以達到國際價格繼續(xù)下調(diào)的目的。通常印度4月份開始進口量將有所增加，但據(jù)悉目前4月份的進口量僅在46萬噸左右，低于2023年同期的61萬噸。

那么綜合來看，印度3月底庫存總量雖然低于2023年同期，但印度國內(nèi)在5月份結(jié)束之前需求也相對有限，目前的庫存水平尚可滿足。4月份進口計劃量也同比下降，說明目前的二銨價格可能并未達到印度進口商的理想水平，因此國際價格預(yù)計將被繼續(xù)壓低。

但我國國內(nèi)磷酸二銨價格高位，目前出口低端價格已基本接近國內(nèi)出廠價，據(jù)了解企業(yè)意向國際價格不低于國內(nèi)供貨價格。目前國內(nèi)湖北64%出廠價格在3750元/噸保持穩(wěn)定，且核算湖北64%全部外采原料出廠成本在3425元/噸附近。

因此短期看國際價格雖然將繼續(xù)承壓下行，但企業(yè)對出口可能會挺價接單，等到除印度以外的其他市場需求出現(xiàn)，并且從印度目前的庫存及生產(chǎn)情況看剛需確實存在。但需重點關(guān)注國際尿素價格走勢、國內(nèi)磷礦石價格及國際其它市場需求情況。