一、上半年硫酸銨市場大幅下滑

?

今年上半年國內(nèi)硫酸銨市場呈下行趨勢，盡管5月初和6月底有所反彈，但漲勢均有限。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)監(jiān)測，截止6月末，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)硫酸銨市場平均跌幅達(dá)40.9%，同比去年上半年下降39%。5月初硫酸銨的上漲主要在于國際尿素價(jià)格的走高，帶動國內(nèi)尿素，從而提振國內(nèi)硫酸銨市場，而6月底的反彈則存在一定的炒作因素，部分商家為執(zhí)行前期訂單而低位補(bǔ)庫。整體來看，上半年硫酸銨市場弱勢下行，主產(chǎn)區(qū)區(qū)域間的價(jià)差明顯縮小。主要原因在于：第一，尿素市場總體不容樂觀，由于國際市場需求下降，從而壓制國內(nèi)價(jià)格；第二，國際市場價(jià)格大幅下跌，作為出口型產(chǎn)品，國內(nèi)硫酸銨價(jià)格被迫跟跌。

二、上半年盈利狀況分析

?

2023年上半年獨(dú)立焦企全樣本市場毛利為6.8元/噸，同比去年下降94.4%，從上圖明顯看出，焦企自去年以來，利潤整體下滑明顯。今年上半年焦煤供應(yīng)逐漸寬松，進(jìn)口煤增量補(bǔ)充了國內(nèi)的焦煤需求，而國內(nèi)焦煤市場也在同步釋放增量，焦煤失去高價(jià)支撐，企業(yè)煉焦成本下移。焦企保持限產(chǎn)運(yùn)行，硫酸銨產(chǎn)量有限，在高成本、低需求下，上半年焦企月毛利最高不足70元/噸。盡管焦企利潤處于低位，但整體仍好于去年下半年。上半年己內(nèi)酰胺市場毛利為-260元/噸，同比去年增長76.7%。由于上半年新增30萬噸產(chǎn)能，價(jià)格同比去年有所下滑，而利潤的增長得益于成本的下降。

?單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

三、上半年生產(chǎn)分析

單位：萬噸

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

由上表，今年上半年焦化去產(chǎn)能與去年相比變化不大。2020年集中去產(chǎn)能進(jìn)入尾聲，2021年以來焦化產(chǎn)能保持凈新增態(tài)勢。2020年焦化產(chǎn)能凈淘汰2500萬噸，2021年焦化產(chǎn)能凈新增2600萬噸，2022年凈新增約2550萬噸；2023年受焦化利潤以及下游需求影響，部分新建焦化產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間延期，截止2023年6月30日，2023年已淘汰焦化產(chǎn)能1578萬噸，新增1558萬噸，凈淘汰20萬噸。因此焦化硫酸銨整體供應(yīng)量同比去年波動有限。己內(nèi)酰胺上半年新增產(chǎn)能30萬噸，因此總體看，己內(nèi)級硫酸銨的產(chǎn)能擴(kuò)大使得硫酸銨供應(yīng)趨于寬松。

上半年焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率73.6%，同比下降3.26%，己內(nèi)酰胺企業(yè)產(chǎn)能利用率74.65%，同比上升2.56%，上半年焦化和己內(nèi)硫酸銨產(chǎn)量597.7萬噸，同比增加12.8%。由于上半年焦化產(chǎn)能凈淘汰20萬噸，疊加鋼市疲軟，焦炭價(jià)格下跌，焦企整體開工率不高，焦化硫酸銨產(chǎn)量有限，但己內(nèi)酰胺上半年新增產(chǎn)能30萬噸，硫酸銨產(chǎn)量同比大幅增加。

四、上半年出口分析

2023年上半年我國硫酸銨出口量預(yù)計(jì)在560.66萬噸，同比增加17.3%。我國硫酸銨一直是出口大國，主要輸出目的國為巴西及東南亞地區(qū)。盡管上半年國際市場需求減弱，但國內(nèi)產(chǎn)量大增，部分出口商不得不壓低價(jià)格出口，分銷國內(nèi)產(chǎn)量，因此上半年硫酸銨出口量同比去年有明顯增加。

五、下半年生產(chǎn)預(yù)測

單位：萬噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，預(yù)計(jì)今年下半年淘汰焦化產(chǎn)能3260萬噸，新增2669萬噸，凈淘汰591萬噸，那么硫酸銨去產(chǎn)能5.91萬噸，2023年全年淘汰焦化產(chǎn)能4838萬噸，新增4227萬噸，凈淘汰611萬噸。己內(nèi)酰胺下半年預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能50萬噸，因此己內(nèi)級硫酸銨新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)75萬噸左右，綜合來看，下半年焦化和己內(nèi)級硫酸銨新增產(chǎn)能約69.09萬噸。

單位：萬噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)《焦化行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃綱要》要求，新投焦?fàn)t炭化室高度5.5米以上焦?fàn)t企業(yè)及符合產(chǎn)業(yè)政策的熱回收焦?fàn)t企業(yè)，加快干熄焦改造建設(shè)進(jìn)度，四季度將迎來集中去產(chǎn)能階段。預(yù)計(jì)下半年焦化產(chǎn)能利用率在73%左右，產(chǎn)量約258萬噸，己內(nèi)酰胺產(chǎn)能利用率在71%左右，產(chǎn)量約362萬噸。

六、下半年出口預(yù)測

盡管下半年焦化去產(chǎn)能明顯，但己內(nèi)級硫酸銨新增產(chǎn)能在50萬噸左右，因此預(yù)計(jì)下半年硫酸銨出口量也將有明顯增加。