1. 國內(nèi)磷化工市場分析

來源：隆眾資訊

1.1 黃磷市場月度分析

黃磷市場主流出廠價格走勢圖

5月份黃磷市場價格先漲后跌，市場價格維持震蕩運行。自4月下旬開始，下游企業(yè)五一節(jié)前補貨訂單較多，黃磷企業(yè)價格逐步緩慢開始上行。進入5月份，下游訂單持續(xù)下，黃磷市場供應(yīng)略緊，加之大企業(yè)入市采購等因素下，黃磷市場價格持續(xù)上行，至5月中下旬，黃磷市場承兌新單成交價格最高至39000-39500元/噸。黃磷價格觸頂后，下游對高價接受度有限，采購轉(zhuǎn)淡，加之終端市場競爭激烈，下游采購有意壓價以減輕生產(chǎn)成本。上下游經(jīng)過短暫僵持整理后，黃磷市場成交價格逐步開始下行。截至月底我國黃磷凈磷出廠承兌成交參考37500-37800元/噸，接單情況尚可。5月份西南黃磷市場均價38032元/噸，較上月均價（35643元/噸）提升2389元/噸，漲幅在6.70%附近。

1.2 三氯化磷市場月度分析

三氯化磷市場價格走勢圖

5月三氯化磷市場價格先穩(wěn)后跌，五一假期后，生產(chǎn)企業(yè)消化前期庫存，銷售壓力下，市場價格弱勢下滑。至中下旬，隨著徐州、濱海地區(qū)企業(yè)復產(chǎn)，整體市場競爭加劇，企業(yè)銷售壓力大，庫存積壓，導致市場成交價格逐步下滑。原料黃磷價格下滑、液氯時有波動，整體三氯化磷企業(yè)生產(chǎn)成本呈下滑趨勢。截至4月底山東三氯化磷企業(yè)報價虛高，維持子在11500元/噸附近，實際成交參考10600-10800元/噸。江蘇地區(qū)競爭激烈，省內(nèi)頻傳低價成交，目前江蘇地區(qū)三氯化磷市場成交參考10400-10600元/噸。

2. 上下游市場分析

2.1 磷礦石市場月度分析

5月磷礦石價格繼續(xù)調(diào)漲，調(diào)漲幅度近350元/噸。主因主流企業(yè)惜售且部分主產(chǎn)區(qū)主流企業(yè)磷礦石改自用為主，僅有少量對外銷售或部分一單一議；安全檢查持續(xù)，影響礦石產(chǎn)量，市場流通貨源較少；目前貴州地區(qū)大多企業(yè)仍舊暫停對外接單以及報價，發(fā)運前期訂單為主，5月27日該地磷礦石市場價格上調(diào)200元/噸，30%品位磷礦石車板價已達至980-1030元/噸。四川地區(qū)高位挺價運行，接單量有限，30%精礦馬邊縣城交貨價950元/噸。云南地區(qū)報價較亂，主流企業(yè)暫停報價。湖北地區(qū)市場催漲氣氛濃郁，預計6月初價格有所調(diào)整。

2.2 磷酸市場月度分析

本月磷酸市場先漲后穩(wěn)。從價格方面來看，月初因原料黃磷漲幅較大，磷酸廠家價格跟隨上行，但此階段上調(diào)幅度不大，部分企業(yè)仍有前期低價原料儲備，故市場觀望原料走勢心態(tài)漸濃，上行調(diào)整相對謹慎。而至中旬左右，原料上行態(tài)勢不減，酸廠成本面壓力持續(xù)增加，故在觀望過后整體上調(diào)報價，此次上調(diào)幅度較大，平均在300-500元/噸左右。至月底，磷酸市場基本持穩(wěn)，小幅波動。從需求方面來看，月初華東局部地區(qū)受疫情影響終端開工不佳，發(fā)運也有一定受限；而價格的持續(xù)上行，也使下游接受度有限，高價簽單情況不佳，加之多數(shù)下游心態(tài)對于原料未來市場看跌，故在采購方面比較保守，多以按需跟進采購為主。濕法凈化酸方面，本月濕法酸市場經(jīng)過三次調(diào)整，甕福集團濕法酸上漲幅度總計1000元/噸；湖北地區(qū)廠家上調(diào)幅度為700-800元/噸左右。目前，甕福供應(yīng)量仍然偏緊，部分經(jīng)銷商供應(yīng)量縮減，排單發(fā)運老客戶為主；其他廠家供應(yīng)基本穩(wěn)定，可正常進行發(fā)運。

價格方面，熱法磷酸華東地區(qū)85%工業(yè)級凈水出廠參考價11600-11900元/噸；西南地區(qū)85%工業(yè)級熱法磷酸出廠參考價10700-11000元/噸；廣西地區(qū)磷酸出廠凈水參考價10900-11600噸；濕法凈化酸華東主流凈水送到參考價11500元/噸，成交一單一議；湖北地區(qū)濕法凈化酸出廠平均價格在10400-10500元/噸左右。（根據(jù)各廠家需求及實際發(fā)運情況而定）。

2.3 液氯市場月度分析

5月，國內(nèi)液氯市場漲跌互現(xiàn)，波動頻繁，但大部分市場成交區(qū)間有收窄趨勢。截止5月31日，山東槽車主流出廠成交950-1100元/噸，江蘇槽車主流出廠成交1000-1200元/噸。月內(nèi)華北市場依然頻繁波動，3漲3跌，市場上行主要受供應(yīng)端部分裝置檢修供應(yīng)量縮減以及市場人士心態(tài)支撐，部分時段受需求端提量影響。市場下行多由下游疲軟導致，下游行情欠佳，原料高價難以傳導至終端，對原料價格表現(xiàn)敏感，制約高價，月內(nèi)上下游多次博弈，市場高點在1200-1400元/噸左右。華東市場月內(nèi)波動幅度較小，月初受假期影響運力下降，市場低位維持，隨運力恢復，庫存逐步消化，價格反彈。蘇北前期停車企業(yè)逐步提負，供應(yīng)增量，對局部市場形成利空，區(qū)域價格階段性偏低。下游表現(xiàn)整體尚可，剛需采買為主，市場整體波動幅度不大。華中兩湖區(qū)域相對溫和，除五一假期時段價格偏低外，整體處于偏高位維穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)流通量相對較小，整體波動緩和。河南市場波動相對頻繁，區(qū)域內(nèi)下游需求尚可，但對原料高價承受能力有限，市場多隨山東市場波動而變化，下旬陸續(xù)有企業(yè)裝置檢修，供應(yīng)量縮減，市場偏高位維持。東北市場整體流通量較小，月內(nèi)有裝置檢修，供應(yīng)整體縮減，但市場受山東波動影響較大，月內(nèi)價格頻繁波動。區(qū)域內(nèi)部分裝置配套下游檢修時長較長，下月商品量存增加預期，下月市場成交重心存下移預期。目前下游需求整體表現(xiàn)較為疲軟，對原料價格敏感度高，包容性差，下月雖部分裝置有檢修計劃，但前期檢修裝置有恢復預期， 供應(yīng)量對沖后依然有增加預期，且部分下游存檢修計劃，若區(qū)域內(nèi)裝置無大波動下， 預計下月華北市場成交重心有下移可能，依然維持區(qū)間頻繁波動。

2.4 草甘膦市場月度分析

除草劑5月市場呈現(xiàn)分化走勢。草銨膦5月上旬受印度UPL工廠事故停車影響，全球范圍內(nèi)供應(yīng)收緊，原藥國內(nèi)春季需求采購后期，另境外備貨情緒重，價格由穩(wěn)轉(zhuǎn)漲；UPL草銨膦中間體亞磷酸三乙酯供應(yīng)份額較大，除影響自身草銨膦產(chǎn)能外，亦抑制了其下游巴斯夫草銨膦產(chǎn)能的穩(wěn)定發(fā)揮；我國草銨膦被全球依賴程度增強，供應(yīng)緊張態(tài)勢持續(xù)，草銨膦大幅走高側(cè)面帶動草甘膦由穩(wěn)轉(zhuǎn)漲。中旬事件影響有持續(xù)發(fā)酵，業(yè)者目光緊隨市場波動。草銨膦全球需求增加態(tài)度中，國內(nèi)新增產(chǎn)能產(chǎn)量被有效消化及出口，供需本質(zhì)利好支撐草銨膦堅挺。草甘膦產(chǎn)能基數(shù)大，外貿(mào)走量受上海疫情反彈制約、小部分訂單量被境外工廠取代，下半月價格橫盤為主，市場探漲難落實。其他除草劑方面，乙草胺等酰胺類、煙嘧磺隆等磺酰脲類、烯草酮等環(huán)己烯酮類、莠去津等三嗪類除草劑弱勢，訂單量優(yōu)劣不同但價格面均是低位運行。現(xiàn)草甘膦95%原藥主流出廠價6.4-6.55萬元/噸，97%原藥主流出廠價6.55-6.8萬元/噸，高端價格難達，行業(yè)利潤寬幅保持。

3. 磷化工市場后市分析及預測

黃磷：6月份黃磷市場價格或以先跌后漲為主，豐水期電價下調(diào)，以及終端市場需求疲軟，或?qū)⑹裹S磷價格下滑，而黃磷價格觸底后，低端價格或?qū)⒅鸩椒磸棥ｎA計黃磷市場價格將下滑至中旬附近觸底，后小幅反彈為主。

三氯化磷：6月三氯化磷市場繼續(xù)隨原料波動，隨著徐州地區(qū)復工復產(chǎn)企業(yè)增多，江蘇地區(qū)三氯化磷市場競爭激烈，預計6月三氯化磷市場低價運行，利潤空間壓縮。