導(dǎo)語：10月國內(nèi)異丁醛市場走勢持續(xù)下探，截止到月底異丁醛價(jià)格觸底本輪的底部重心，市場價(jià)格參考6600元/噸，隨著異丁醛底部重心的到來，下游用戶的逢低采購備貨積極性提升明顯。10月最后一周異丁醛市場成交氣氛提升明顯，作為主力工廠前期的累計(jì)的高庫存壓力也得到明顯的緩解，進(jìn)入11月初異丁醛價(jià)格再度開啟反彈走勢。

圖1 國內(nèi)異丁醛市場價(jià)格走勢情況

回顧10月國內(nèi)異丁醛市場的走勢變化，呈現(xiàn)明顯的震蕩下跌的走勢，當(dāng)月累計(jì)跌幅1700元/噸，月均價(jià)格7484元/噸，環(huán)比下跌7.8%，對(duì)于過去一個(gè)月異丁醛重心不斷下探的情況也基本符合場內(nèi)業(yè)者的走勢預(yù)期，這里主要受到供需面均出現(xiàn)較大的變化，尤其對(duì)于異丁醛的供應(yīng)面來說隨著新產(chǎn)能的釋放直接導(dǎo)致當(dāng)月供應(yīng)量出現(xiàn)明顯的增長。自10月中旬以來隨著安慶曙光2期裝置的試車投產(chǎn)以及衛(wèi)星化學(xué)2期裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，以上兩家工廠異丁醛的產(chǎn)量都得到進(jìn)一步的提升，但再次之前異丁醛的價(jià)格從國慶節(jié)之后便進(jìn)入下行的通道，說明在月上旬國內(nèi)異丁醛市場的供需狀態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的失衡表現(xiàn)，在此狀態(tài)下疊加新裝置產(chǎn)能的釋放，無疑是加劇了供應(yīng)端的出貨壓力，從而進(jìn)一步導(dǎo)致市場跌勢的加深。

通過價(jià)格走勢圖可以明顯的感知到10月中旬后異丁醛的下跌幅度明顯加快，這是因?yàn)樵诖穗A段關(guān)于衛(wèi)星化學(xué)2期和安慶曙光2期裝置投產(chǎn)消息開始發(fā)酵，并且異丁醛的供應(yīng)確實(shí)出現(xiàn)了增量的跡象，因此在新產(chǎn)能投放消息的影響下，異丁醛市場心態(tài)層面再度受沖擊走弱，并且伴隨下游醇酯工廠停車影響，供需端的博弈進(jìn)入白熱化，最終異丁醛主力工廠在長期出貨不暢的局面下庫存壓力快速升高，導(dǎo)致中旬過后異丁醛跌勢加深。隨著異丁醛價(jià)格的不斷下探，直至下跌到6600元/噸后部分工廠切醇減量的計(jì)劃開始出現(xiàn)，隨著部分工廠的率先下調(diào)異丁醛的產(chǎn)出量，也似乎對(duì)市場釋放異丁醛本輪價(jià)格即將筑底的信號(hào)。

圖 2 國內(nèi)異丁醛裝置產(chǎn)能利用率情況

（注：自10月起國內(nèi)異丁醛產(chǎn)能數(shù)據(jù)更新，將衛(wèi)星、曙光二期產(chǎn)能計(jì)入總產(chǎn)能數(shù)據(jù)）

臨近10月底，隨著異丁醛價(jià)格來到6600元/噸年內(nèi)的新低的位置后，越來越多的工廠開始釋放減產(chǎn)的消息，希望通過調(diào)節(jié)自身的產(chǎn)出比進(jìn)而實(shí)現(xiàn)異丁醛本輪的跌勢。截止到10月底利華益、南京誠志裝置已經(jīng)率先吧異丁醛的量轉(zhuǎn)為異丁醇，也有部分工廠通過調(diào)節(jié)裝置正異比例，進(jìn)而適當(dāng)?shù)臏p少異丁醛的產(chǎn)量，截止到11月第一周國內(nèi)異丁醛開工率84.6%，相較10月最高92%的開工下降了約8個(gè)百分點(diǎn)。通過本輪工廠集中限產(chǎn)操作，異丁醛的止跌效果明顯，進(jìn)入11月異丁醛短暫筑底后再度開啟反彈走勢，截止到7日異丁醛價(jià)格重回7000元關(guān)口。

后市來看，異丁醛供應(yīng)端仍存變化情況，首先魯西方面的切醇消息有待確認(rèn)，這對(duì)異丁醛接下來能否持續(xù)反彈影響更為直接；另外兩套新裝置開工負(fù)荷的提升對(duì)后市異丁醛的供應(yīng)變化也至關(guān)重要，仍需持續(xù)關(guān)注。