一、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)看點(diǎn)

原材料：江蘇甲苯價(jià)格7950元/噸，山東液氯價(jià)格100元/噸，山東濃硝酸價(jià)格1500元/噸。原材料小幅支撐，7月TDI在貨源緊張情況下價(jià)格高位震蕩，利潤(rùn)空間相對(duì)樂觀。小型裝置利潤(rùn)3200元/噸，大型裝置在5500元/噸，若TDI裝置生產(chǎn)負(fù)荷降低，制造費(fèi)用上升，利潤(rùn)隨之減少。

指導(dǎo)價(jià)：上?？扑紕?chuàng)TDI最新執(zhí)行價(jià)19200元/噸，環(huán)比上漲500元/噸；上海巴斯夫TDI其6月結(jié)算價(jià)17000元/噸，環(huán)比下調(diào)1600元/噸，7月開盤價(jià)20000元/噸。

美金盤：據(jù)悉當(dāng)前歐洲當(dāng)?shù)剡M(jìn)口貨價(jià)格2100-2300歐元/噸。而中國(guó)TDI美金盤價(jià)格仍維持在2050-2150美元/噸FOB，高端價(jià)位參考內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)定價(jià)，低端價(jià)位供應(yīng)商主要競(jìng)爭(zhēng)海外市場(chǎng)，大客戶2000美元/噸有聞。

裝置動(dòng)態(tài)：本周中國(guó)TDI工廠樣本周產(chǎn)量小幅提升至2.71萬(wàn)噸，周開工率在80%，開工率環(huán)比下降5%。

二、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)綜述

圖一 國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

本周國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)波瀾起伏，跌勢(shì)未明，漲勢(shì)又起。周初慣性觀望情緒疊加供應(yīng)增量預(yù)期下TDI僵持陰跌，中間商左右糾結(jié)不定，市場(chǎng)成交乏量；而后受貨源填充緩慢致使TDI市場(chǎng)現(xiàn)貨緊張+終端陸續(xù)入市尋低價(jià)盤采購(gòu)影響下，華南市場(chǎng)率先收斂低價(jià)，報(bào)盤緩步上升，交投氣氛好轉(zhuǎn)；最后臨近月底各工廠或?qū)㈥懤m(xù)出臺(tái)，業(yè)者觀望情緒濃厚下TDI僵持于區(qū)間高位，終端在高價(jià)壓力下紛紛放棄詢盤轉(zhuǎn)而觀望。截至收盤7月27日收盤，隆眾數(shù)據(jù)顯示國(guó)產(chǎn)TDI價(jià)格在17500-17800元/噸附近，上海貨實(shí)單交投在17800-18000元/噸附近，價(jià)格相較上周環(huán)比上漲1.14%。

隆眾認(rèn)為：TDI市場(chǎng)供應(yīng)增量預(yù)期與現(xiàn)貨緊張現(xiàn)實(shí)相互對(duì)沖，各方業(yè)者宛若驚弓之鳥難安。漲跌兩難行情下業(yè)者情緒左右搖擺，終端安靜等候然而盼跌無(wú)望后開啟小規(guī)模陸續(xù)入市詢盤，尋低價(jià)剛需采購(gòu)，又反過(guò)來(lái)在一定程度上抑制了TDI行情繼續(xù)下沉。供應(yīng)增量預(yù)期尚未成功落地，現(xiàn)貨緊張行情再度影響市場(chǎng)盤面，TDI現(xiàn)貨量自北向南逐步遞減，相應(yīng)的，TDI價(jià)格面及成交情況自北向南逐步遞增。供需關(guān)系不斷拉鋸下TDI行情或?qū)⒎磸?fù)震蕩，漲跌均難尋較大空間，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場(chǎng)講維持窄幅波動(dòng)趨勢(shì)，月末臨近，等待供方結(jié)算價(jià)指引。

供方態(tài)度背道而馳，貨源緊俏局面仍未徹底改善：1）上海巴斯夫TDI裝置受檢修后開工負(fù)荷未得快速提升影響下，貨源填充速度相對(duì)緩慢。2）福建萬(wàn)華TDI裝置現(xiàn)處短停提負(fù)荷時(shí)段內(nèi)，發(fā)貨緊張，后續(xù)關(guān)注下周具體負(fù)荷變化。3）新疆萬(wàn)華TDI裝置經(jīng)歷短時(shí)間內(nèi)停車修整，現(xiàn)已恢復(fù)穩(wěn)定狀態(tài)，發(fā)貨速度正在緩慢提升過(guò)程中。4）甘肅銀光TDI裝置第一條線平穩(wěn)運(yùn)行并正常發(fā)貨，然第二條線仍存一定不穩(wěn)定因子。5）煙臺(tái)萬(wàn)華TDI裝置現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行且正常發(fā)貨，關(guān)注8月園區(qū)配套檢修情況。

從需求面來(lái)看。終端本周受TDI行情刺激入市態(tài)度好轉(zhuǎn)：1）當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國(guó)內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻。疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是一個(gè)波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)的過(guò)程。2）國(guó)內(nèi)L-75固化劑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不大，整體一般表現(xiàn)下難以成為TDI行情的支撐點(diǎn)。3）受TDI價(jià)格居高不下影響下，海綿成本增壓，或存小幅度跟漲預(yù)期。

三、國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬(wàn)噸

來(lái)源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預(yù)測(cè)

綜上所述，TDI依舊維持在當(dāng)前500元/噸區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)，尚且難尋突破點(diǎn)以突出重圍。供應(yīng)面后續(xù)存一定檢修預(yù)期，然而需求端暫未獲明顯提振，僅行情刺激下終端剛需陸續(xù)入市，尋低價(jià)盤補(bǔ)倉(cāng)。在此氛圍下，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場(chǎng)窄幅震蕩，跌勢(shì)難尋空間，漲勢(shì)缺乏支撐，后續(xù)關(guān)注貨源填充情況的同時(shí)等待供方更多指引。