一、國內(nèi)TDI市場看點(diǎn)

原材料：江蘇甲苯價(jià)格8000元/噸，山東液氯價(jià)格200元/噸，山東濃硝酸價(jià)格1500元/噸。原材料小幅支撐，8月TDI在貨源緊張情況下價(jià)格高位，利潤空間相對樂觀。小型裝置利潤3700元/噸，大型裝置在6000元/噸，若TDI裝置生產(chǎn)負(fù)荷降低，制造費(fèi)用上升，利潤隨之減少。

指導(dǎo)價(jià)：上?？扑紕?chuàng)TDI最新執(zhí)行價(jià)19200元/噸，環(huán)比上漲700元/噸；上海巴斯夫TDI其7月結(jié)算價(jià)17800元/噸，環(huán)比上漲800元/噸，8月開盤價(jià)21000元/噸，環(huán)比上漲1000元/噸。

美金盤：據(jù)悉當(dāng)前歐洲當(dāng)?shù)剡M(jìn)口貨價(jià)格2100-2300歐元/噸。而中國TDI美金盤價(jià)格仍維持在2050-2150美元/噸FOB，高端價(jià)位參考內(nèi)貿(mào)市場定價(jià)，低端價(jià)位供應(yīng)商主要競爭海外市場，大客戶2000美元/噸有聞。

裝置動(dòng)態(tài)：本周中國TDI工廠樣本周產(chǎn)量小幅提升至2.77萬噸，周開工率在82%，開工率環(huán)比上調(diào)2%。

二、國內(nèi)TDI市場綜述

圖一 國內(nèi)TDI市場價(jià)格走勢

在月末月初交接之際，現(xiàn)貨緊張行情疊加工廠價(jià)格指引，本周國內(nèi)TDI市場一路上行。周初慣性觀望情緒下，業(yè)者行為稍顯謹(jǐn)慎，上?？扑紕?chuàng)率先公布最新執(zhí)行價(jià)下調(diào)700元/噸至18500元/噸，存深蹲起跳態(tài)勢，滄州大化緊隨其后官宣本周打款價(jià)上調(diào)1000元/噸至20000元/噸，業(yè)者心態(tài)糾結(jié)下看漲情緒占據(jù)主流位置，TDI開啟爬坡模式。而后供方消息接踵而至，韓國巴斯夫公布TDI臨時(shí)停車消息，貨源供應(yīng)緊張；上?？扑紕?chuàng)上調(diào)700元/噸執(zhí)行價(jià)至19200元/噸，完成深蹲第一跳；滄州大化公布TDI裝置存一定故障，降負(fù)運(yùn)行。中間商接收供方態(tài)度后大膽抬高報(bào)盤，而終端暫且保持謹(jǐn)慎。截至8月3日收盤，隆眾數(shù)據(jù)顯示國產(chǎn)TDI價(jià)格在18600-18800元/噸附近，上海貨在18800-19200元/噸附近，價(jià)格相較上周環(huán)比上漲6.00%。

隆眾認(rèn)為：部分TDI裝置負(fù)荷提升vs部分TDI裝置故障降負(fù)甚至停車，供應(yīng)端貨源填充仍面臨一定問題，當(dāng)前TDI二級市場現(xiàn)貨量仍持續(xù)保持緊張態(tài)勢，當(dāng)下TDI任何一套海內(nèi)外裝置波段均促動(dòng)行情敏感神經(jīng)。心態(tài)決定成敗，當(dāng)下供方消息頻繁，TDI消息面相對通透，且利好因素對TDI業(yè)者心態(tài)帶來了明顯支撐，TDI價(jià)格走高。在供方隱晦而明朗的態(tài)度指引下，中間商糾結(jié)下看漲情緒逐步堅(jiān)定，部分封盤惜售，部分大膽報(bào)盤，部分積極出貨。然而面對TDI趨強(qiáng)走勢，終端心態(tài)逐步趨于謹(jǐn)慎，TDI高價(jià)為需求弱勢的下游客戶帶來了一定的成本壓力，終端多選擇按需入市。供需博弈下，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場區(qū)間偏強(qiáng)震蕩，后續(xù)等待供方更多消息的同時(shí)觀望需求跟進(jìn)情況。

從供應(yīng)面來看，貨源緊張或?qū)⒀永m(xù)：1）上?？扑紕?chuàng)先下調(diào)700而后回調(diào)700，最新執(zhí)行價(jià)回歸19200元/噸，成功完成深蹲起跳。2）滄州大化TDI裝置存一定故障，降負(fù)運(yùn)行。3）福建萬華TDI裝置提負(fù)荷時(shí)段內(nèi)，發(fā)貨稍顯緊張。4）甘肅銀光TDI裝置第一條線平穩(wěn)運(yùn)行并正常發(fā)貨，第二條線成功開車然仍存不穩(wěn)定因子，后續(xù)關(guān)注裝置穩(wěn)定性及具體發(fā)貨情況。5）韓國巴斯夫16萬噸裝置于7月30日臨時(shí)停車，考慮該裝置10月存檢修計(jì)劃，且上海TDI裝置檢修剛結(jié)束，庫存較低，貨源供應(yīng)緊張。6）煙臺萬華TDI裝置現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行且發(fā)貨，關(guān)注8月園區(qū)配套檢修具體時(shí)間及時(shí)長。

從需求面來看，終端表現(xiàn)相對謹(jǐn)慎：1）近期一系列政策舉措均釋放出積極信號，房地產(chǎn)調(diào)控政策將進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化，剛需和改善性住房需求將得到更好滿足。房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升也將為宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好貢獻(xiàn)積極作用。2）國內(nèi)固化劑L-75市場隨原料TDI價(jià)格漲勢明顯水漲船高，終端買漲氣氛濃郁，采購氛圍有所提升，后續(xù)仍存走強(qiáng)預(yù)期。

三、國內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預(yù)測

綜上所述，TDI突破重圍，一路高歌猛進(jìn)。供應(yīng)面貨源填充緊張+后續(xù)存檢修預(yù)期，現(xiàn)貨趨緊行情或?qū)⒊掷m(xù)利好TDI市場；中間商積極出貨意愿，然下游市場提振相較弱勢，TDI當(dāng)前高價(jià)無疑為下游客戶帶來一定成本壓力，行情刺激下終端按需入市，剛需跟進(jìn)。在此氛圍下，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場僵持向上，關(guān)注下游跟進(jìn)意愿，后續(xù)觀望貨源填充情況的同時(shí)等待供方更多指引。