一、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)看點(diǎn)

1、原油：國(guó)際能源署上調(diào)需求預(yù)測(cè)，但市場(chǎng)對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的擔(dān)憂仍存，國(guó)際油價(jià)盤中大漲后最終收跌。NYMEX原油期貨02合約79.48跌0.70美元/桶。

2、甲苯：年尾臨近江蘇地區(qū)市場(chǎng)人士基本退市，現(xiàn)貨幾無(wú)報(bào)盤，氣氛安靜，盤面6830。

3、裝置：歐洲TDI負(fù)荷提升，但負(fù)荷較低，價(jià)格高位再3500-3800歐元/噸。中國(guó)TDI裝置開工低，美金穩(wěn)定在2550-2600美元/噸。

4、產(chǎn)量：中國(guó)TDI工廠樣本周產(chǎn)量2.18萬(wàn)噸，周開工率在71%，開工率較上周持平。

二、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)綜述

圖一 國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

2022年我們一起見證了TDI圈大大小小的各種事件，那些曾因一則新聞或消息而引發(fā)的市場(chǎng)參與者的情緒，有滿倉(cāng)待跌的反思與懊悔，也有建倉(cāng)贏家新一輪行情的期待眼神，喜怒哀樂(lè)都有，如同日月之陰晴圓缺。這一年TDI所有喜憂都將再次留在過(guò)去，2022年來(lái)臨之際，隆眾祝大家新年快樂(lè)，兔年大吉大利！

本周國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)維穩(wěn)收官。年終在供方TDI庫(kù)存成功轉(zhuǎn)移，白銀裝置即將重啟之際業(yè)者心態(tài)糾結(jié)?？紤]疫情放開后內(nèi)貿(mào)及東南亞需求有所恢復(fù)，業(yè)者普遍謹(jǐn)慎樂(lè)觀，截止1月19日：TDI國(guó)產(chǎn)實(shí)盤價(jià)格19000元/噸上下，環(huán)比持平。

隆眾認(rèn)為：告別疫情時(shí)代需求復(fù)蘇背景下，聚氨酯終端產(chǎn)業(yè)鏈逐步恢復(fù)或加快行業(yè)整體景氣度出現(xiàn)明顯回升。具體表現(xiàn)在：1）解除大部分防疫措施后引發(fā)的感染趨勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將從二季度起急劇復(fù)蘇。2）海外受能源危機(jī)引發(fā)裝置降負(fù)停車，一季度仍難全面修復(fù)，短期內(nèi)對(duì)TDI產(chǎn)品出口仍有支撐。3)節(jié)后3月物流問(wèn)題得到有效改善，聚氨酯原料或?qū)⒊尸F(xiàn)整體上行及國(guó)內(nèi)外需求同步復(fù)蘇情況，因此TDI在2023年開盤之際仍有較樂(lè)觀的向上空間。從目前來(lái)看，TDI供應(yīng)商心態(tài)面相對(duì)樂(lè)觀，主要通過(guò)以下幾點(diǎn)：1）供應(yīng)商TDI企業(yè)庫(kù)存均低位。2）節(jié)前各大供應(yīng)商結(jié)算皆在18000元/噸以上，節(jié)后等待主力大廠最新價(jià)格指引。3）中間商低價(jià)成本有限，繼續(xù)保持惜售、報(bào)盤上移。4）第一、二季度國(guó)內(nèi)TDI裝置存重啟、關(guān)停、檢修，消息面復(fù)雜。5）春節(jié)前后內(nèi)貿(mào)及東南亞需求情況樂(lè)觀，節(jié)后終端按部就班復(fù)工。6）終端海綿、固化劑需求較為穩(wěn)定，海綿及固化劑節(jié)后價(jià)格存上漲趨勢(shì)?？傮w來(lái)看，當(dāng)前聚氨酯板塊均偏樂(lè)觀預(yù)期引導(dǎo)市場(chǎng)。

綜上所述，節(jié)前TDI供方無(wú)壓已明確，漲是客觀存在。但節(jié)后TDI市場(chǎng)開盤環(huán)境更多是經(jīng)歷了較長(zhǎng)休市冷靜期而迎來(lái)以終端復(fù)工、出口節(jié)奏為主基調(diào)，供應(yīng)面的緊張感遠(yuǎn)超需求端的參與感，考慮下游經(jīng)歷前期補(bǔ)倉(cāng)后如何快速接納上漲的TDI從而轉(zhuǎn)移至海綿價(jià)格，隆眾認(rèn)為徐徐渡之等待需求面跟進(jìn)。

三、國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬(wàn)噸

來(lái)源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預(yù)測(cè)

綜上所述，節(jié)前TDI供方無(wú)壓已明確，漲是客觀存在。但節(jié)后TDI市場(chǎng)開盤環(huán)境更多是經(jīng)歷了較長(zhǎng)休市冷靜期而迎來(lái)以終端復(fù)工、出口節(jié)奏為主基調(diào)，供應(yīng)面的緊張感遠(yuǎn)超需求端的參與感，考慮下游經(jīng)歷前期補(bǔ)倉(cāng)后如何快速接納上漲的TDI從而轉(zhuǎn)移至海綿價(jià)格，隆眾認(rèn)為徐徐渡之等待需求面跟進(jìn)。