1.關(guān)注點

1、原油：減產(chǎn)氛圍帶來的利好支撐延續(xù)，疊加亞洲經(jīng)濟(jì)和需求前景向好，國際油價上漲。NYMEX原油期貨09合約80.09漲1.31美元/桶或1.66%；

2、美金盤：歐洲地區(qū)TDI當(dāng)?shù)剡M(jìn)口貨價格2100-2300歐元/噸；中國地區(qū)TDI美金盤價格仍維持在2050-2150美元/噸FOB，高端價位參考內(nèi)貿(mào)市場定價；低端價位供應(yīng)商主要競爭海外市場，大客戶2000美元/噸有聞。

3、裝置動態(tài)：福建萬華裝置短停提負(fù)，關(guān)注下周負(fù)荷變化；煙臺萬華TDI裝置現(xiàn)平穩(wěn)運行，關(guān)注8月園區(qū)配套檢修情況；后續(xù)關(guān)注7-9月其他裝置檢修情況。

2.國內(nèi)TDI價格走勢

圖一 國內(nèi)TDI市場價格走勢

3.月度綜述

本月國內(nèi)TDI市場跌跌撞撞，一波未平一波又起。月初在上?？扑紕?chuàng)深蹲起跳的帶領(lǐng)下TDI市場一路高歌猛進(jìn)，配合多套TDI裝置停車檢修傳聞（真假難辨），供應(yīng)缺口預(yù)期被不斷擴(kuò)大，中間商轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎心態(tài)為大膽報盤，而7月合約量的填充為終端對TDI高價提供了一定底氣，TDI乏量空漲；中旬TDI市場順滑的漲勢在終端利空+現(xiàn)貨日漸充裕干擾下戛然而止，大廠間的博弈持續(xù)不斷，供方對后續(xù)TDI發(fā)展各執(zhí)己見，業(yè)者情緒稍顯迷茫，TDI平靜緩跌；下旬TDI市場窄幅波動，業(yè)者謹(jǐn)慎情緒下隨機(jī)應(yīng)變：中間商“現(xiàn)貨緊俏，大膽高報；貨源填充，順勢滑落”；終端“低價來臨，剛需補倉；高價一現(xiàn)，瞬間退散”，TDI波瀾起伏。截至7月28日收盤，隆眾數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)TDI價格在17500-17800元/噸附近，上海貨實單交投在17800-18000元/噸附近，相較月初數(shù)據(jù)，國產(chǎn)貨漲幅高達(dá)4.14%，而上海貨漲幅僅在1.70%。

隆眾認(rèn)為：TDI行情一路兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，供方博弈仍在繼續(xù)而后或?qū)⒒貧w供需基本面。隨多套TDI裝置回歸平穩(wěn)運行狀態(tài)，供應(yīng)增量預(yù)期逐步在業(yè)者心中落地生根，然而裝置上的小型問題頻現(xiàn)，增量預(yù)期落空，TDI維持現(xiàn)貨緊張態(tài)勢。如此反復(fù)波動的TDI行情下，各方業(yè)者宛若驚弓之鳥，TDI市場上任何一絲風(fēng)吹草動，皆有可能成為TDI呈現(xiàn)逆預(yù)期發(fā)展的契機(jī)。供方態(tài)度尚未明朗，中間商隨行就市，面對貨源緩步填充的TDI市場謹(jǐn)慎下探報盤，面對現(xiàn)貨緊張的TDI市場大膽拉漲；而下游需求短線內(nèi)難以產(chǎn)生有效支撐點，成本倒掛下TDI高價對終端的壓力愈發(fā)擴(kuò)大，終端抗拒情緒下保持謹(jǐn)慎觀望，伺機(jī)入市尋低價盤成交。供需博弈從未停止，TDI行情被反復(fù)拉扯，漲勢缺乏有力支撐，跌勢亦難尋有效空間，隆眾資訊預(yù)計短線內(nèi)TDI市場或?qū)⒕S持僵持盤面，窄幅波動，后續(xù)關(guān)注貨源填充情況及需求跟進(jìn)情況。

從供應(yīng)面來說，貨源填充情況成為市場的主要關(guān)注點：1）上海巴斯夫7月TDI結(jié)算價17800元/噸，環(huán)比上漲800元/噸，8月開盤價21000元/噸，環(huán)比上漲1000元/噸。2）上?？扑紕?chuàng)下調(diào)最新執(zhí)行價700元/噸至18500元/噸，存深蹲起跳態(tài)勢，關(guān)注后續(xù)消息面指引。3）煙臺萬華TDI裝置現(xiàn)保持平穩(wěn)運行，后續(xù)8月份存園區(qū)配套檢修計劃，關(guān)注具體檢修時間及時長。4）福建萬華TDI裝置短暫停車以提負(fù)荷，后續(xù)關(guān)注裝置重啟時間及負(fù)荷變化。5）新疆萬華TDI裝置受自身問題經(jīng)歷短線停車，現(xiàn)已恢復(fù)穩(wěn)定并順利發(fā)貨。6）甘肅銀光TDI裝置第一條線保持平穩(wěn)運行，而第二條線仍面臨或大或小的問題處于不穩(wěn)定狀態(tài)。

從需求面來看：1）2023年是貫徹落實二十大精神開局之年，高質(zhì)量發(fā)展是首要任務(wù)。國內(nèi)化工品需求能否真正復(fù)蘇，還要看宏觀預(yù)期以及整體能源的持續(xù)推動，整體仍偏堅挺對待為主；而海外需求可能面臨一定壓力。2）下游萬華化學(xué)固化劑L-75裝置進(jìn)入例行檢修，上?？扑紕?chuàng)存上調(diào)執(zhí)行價意向，疊加TDI持續(xù)高位對固化劑帶來強有力的支撐，固化劑水漲船高，低價收斂。3）下游海綿成本增壓，疊加內(nèi)貿(mào)需求存緩和可能性，海綿或存小幅度跟漲預(yù)期。

4.國內(nèi)TDI裝置運行情況

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

5.后市行情分析及預(yù)測

綜上所述，本月TDI行情“風(fēng)聲鶴唳，草木皆兵”，中間商跟隨行情左右搖擺，終端受TDI行情波段刺激亦不再冷靜，陸續(xù)入市剛需采買。TDI裝置后續(xù)存檢修計劃下，貨源填充速度略受影響，且在供方不同的戰(zhàn)略布局下，當(dāng)下TDI各地區(qū)的現(xiàn)貨量差異明顯，交投氛圍亦存反方向差距。TDI受供方博弈的牽動+供需基本面的制衡下，進(jìn)退維谷，隨月末各工廠結(jié)算價的出臺，業(yè)者情緒再度被牽動，隆眾資訊預(yù)計短線內(nèi)TDI市場存一定上探空間，國產(chǎn)貨將突破18000元/噸大關(guān)，后續(xù)或?qū)⒕S持高位震蕩模式，等待供方更明朗態(tài)度指引的同時關(guān)注貨源填充情況及需求跟進(jìn)情況。