1.關(guān)注點(diǎn)

1、原材料：4月，江蘇甲苯均價(jià)7423元/噸，山東液氯均價(jià)1422元/噸，山東濃硝酸均價(jià)2327元/噸，TDI小型裝置利潤(rùn)月均價(jià)1440元/噸。

2、指導(dǎo)價(jià)：上海巴斯夫4月份TDI桶貨結(jié)算價(jià)格為18000元/噸，環(huán)比下調(diào)1500元/噸。北方某大廠4月TDI結(jié)算17900元/噸承兌，環(huán)比下調(diào)1500元/噸。

3、美金盤(pán)：歐洲地區(qū)TDI實(shí)單在3000歐元/噸以上；東南亞TDI美金盤(pán)穩(wěn)定在2750-2850美元/噸CFR。中國(guó)TDI出口美金盤(pán)跌至2650-2700美元/噸FOB，較月初下跌200美元/噸。

4、國(guó)內(nèi)裝置：4月TDI月度產(chǎn)量在7.15萬(wàn)噸，月度開(kāi)工率在58%。見(jiàn)下表，國(guó)內(nèi)TDI裝置動(dòng)態(tài)匯總。

5、海外裝置：韓國(guó)韓華年產(chǎn)15萬(wàn)噸TDI裝置4月底停車(chē)，為期1個(gè)月；日本三井年產(chǎn)12.8萬(wàn)噸TDI裝置5月12日停車(chē)檢修，為期45天。

6、終端：疫情重創(chuàng)下終端面臨以運(yùn)輸為主的諸多問(wèn)題，終端需求被抑制進(jìn)而對(duì)TDI使用量降低；L-75行業(yè)受需求影響，價(jià)格偏弱整理18500元/噸。

2.國(guó)內(nèi)TDI價(jià)格走勢(shì)

2021-2022年中國(guó)TDI市場(chǎng)行情走勢(shì)

3.月度綜述

4月，“跌”字貫穿了整個(gè)TDI市場(chǎng)，從月初國(guó)產(chǎn)貨19000跌至月中17000位置上維持一周的僵持局面，剛需微啟動(dòng)帶動(dòng)成交，后這個(gè)僵局在下旬再次被打破。在供應(yīng)相對(duì)充裕和下游需求不理想悲觀氛圍之下，TDI價(jià)格被拖拽至16800元/噸。4月TDI多套裝置尚未重啟，上海疫情防控導(dǎo)致TDI負(fù)荷降至58%，產(chǎn)量約7.15萬(wàn)噸。

隆眾認(rèn)為：疫情陰霾難散，行情難言樂(lè)觀，5月行情或保持4月運(yùn)行軌跡。4月供方檢修、降負(fù)預(yù)期下TDI生產(chǎn)量有限，無(wú)奈需求同步減弱預(yù)期下TDI成交乏量。若5月供應(yīng)商無(wú)明確阻力位節(jié)奏下TDI價(jià)格再次破位下行?？紤]疫情拐點(diǎn)尚難預(yù)測(cè)，需求面仍無(wú)明顯支撐點(diǎn)，在終端無(wú)成交量支撐下多頭情緒釋放較弱。供需博弈下隆眾預(yù)計(jì)TDI熬字當(dāng)?shù)?，行情仍以陰跌為主，耐心等待疫情好轉(zhuǎn)需求端情況。

從目前來(lái)看：上半旬TDI多空博弈空方勝。下半旬供方遲遲不表態(tài)，中間商低價(jià)自發(fā)收斂后再次破位下行。 需求端：1）疫情重創(chuàng)需求，部分對(duì)原材料采購(gòu)熱情不高；部分終端考慮聚醚、TDI雙降，海綿利潤(rùn)成本提升，剛需補(bǔ)倉(cāng)。2）外商觀望美金盤(pán)，美金盤(pán)價(jià)格回落至2650美元/噸后剛需放量，海外需求同步萎靡，放量空間有限。3）多套TDI裝置停車(chē)，上海疫情依舊嚴(yán)峻導(dǎo)致上海巴斯夫及科思創(chuàng)裝置均有降負(fù)運(yùn)行。在疫情蔓延下聚氨酯軟泡領(lǐng)域偏不樂(lè)觀引導(dǎo)市場(chǎng)，考慮5月裝置負(fù)荷逐步提升，TDI價(jià)格或保持下行趨勢(shì)。

4.國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬(wàn)噸

來(lái)源：隆眾資訊

5.后市行情分析及預(yù)測(cè)

綜上所述，4月需求端無(wú)力支撐行情，然時(shí)至5月TDI跌勢(shì)能否有轉(zhuǎn)機(jī)？拋開(kāi)TDI供應(yīng)商看法，中間商及下游心態(tài)指數(shù)分析：大環(huán)境表現(xiàn)不佳，業(yè)者如驚弓之鳥(niǎo)，操盤(pán)異常謹(jǐn)慎。終端方面現(xiàn)貨充裕，追單補(bǔ)料積極性不高。另外俄烏局勢(shì)給國(guó)內(nèi)外化工市場(chǎng)帶來(lái)的負(fù)面影響仍在持續(xù)，加之疫情拐點(diǎn)遲遲不現(xiàn)，終端需求弱勢(shì)難改，供需博弈下，隆眾預(yù)計(jì)TDI節(jié)后跌勢(shì)延續(xù)，保持4月運(yùn)行軌跡。