【導語】年后PE制品企業(yè)生產逐漸復工復產，部分制品進入小旺季生產，其中地膜在3月進入傳統(tǒng)旺季，個別地膜規(guī)模企業(yè)滿負荷生產，但部分中小企業(yè)及棚膜企業(yè)因訂單較少，導致開工較低。其他產品雖然節(jié)后開工持續(xù)提升中，但由于需求不及往年，且原料價格窄幅震蕩，企業(yè)對采購原料心態(tài)較為謹慎，囤貨意愿較低，多隨用隨采為主。

一、 年后PE制品小旺季，下游開工率緩慢提升

數(shù)據來源：隆眾資訊

PE下游行情總體較前期提升，隨著氣溫的回升，部分終端企業(yè)逐漸進入生產小旺季，但由于訂單累積有限，開工率提升不及預期。

分產品來看：薄膜類制品提升相對較好，其中棚膜需求淡季，訂單跟進不足，企業(yè)開工率一般在1-5成不等；地膜生產旺季，但社會面訂單跟進有限，部分企業(yè)仍以生產招標訂單為主。PE包裝膜企業(yè)執(zhí)行訂單雖有部分交付，但規(guī)模企業(yè)新單仍有跟進，定制單交付周期延長，行業(yè)內市場需求尚有改善，多數(shù)企業(yè)開工小幅提升。但同比去年包裝膜出口消費有限，國內新企業(yè)增加，市場競爭激烈，但終端采買情緒未有明顯改善，企業(yè)議價能力偏弱，利潤水平較低，開工動力不足。

低壓類制品也呈緩慢提升中。如PE管材因華北地區(qū)受兩會影響，部分地區(qū)環(huán)保限產，導致PE管材整體開工增速緩慢。PE中空制品因規(guī)模企業(yè)訂單累積增加，開工小幅提升。PE拉絲以低負荷運行為主，受需求影響，分制品訂單表現(xiàn)不一，部分執(zhí)行訂單交付，新單補充有限，需求上行動力不足，開工以已接訂單生產為主。

二、 原料價格窄幅震蕩，終端企業(yè)采購謹慎

數(shù)據來源：隆眾資訊

今日國內聚乙烯市場價格漲跌互現(xiàn)，幅度在10-50元/噸。雖然下游需求小幅提升，但市場低端價位貨源出貨尚可，對于高端價格來說，業(yè)者心態(tài)較為謹慎。

內外盤價差情況，LLDPE、LDPE薄膜及HDPE薄膜進口窗口關閉，其他類別進口窗口處于開啟或待開啟狀態(tài)。目前市場狀態(tài)相對僵持，市場整體報盤不多，價格變化不大，預計二季度進口供應或少于一季度，后續(xù)需重點關注到港情況。

近期原料價格窄幅波動，加上制品企業(yè)訂單跟進不及預期，企業(yè)采購較為謹慎，少量多次按需采購為主。

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從上圖可以看出，年后隨著企業(yè)復工復產，制品需求逐漸提升，企業(yè)對原料需求也相對增加。分產品來看：棚膜生產淡季，訂單較少，對原料需求一般。地膜進入生產旺季，企業(yè)開工提升，原料消耗較快，但由于企業(yè)采購較為謹慎，導致部分企業(yè)原料庫存較前期有所減少。但由于需求跟進有限，企業(yè)采購較為謹慎，少量多次購買已經成為大多數(shù)企業(yè)常態(tài)，因此今年農膜企業(yè)原料庫存天數(shù)略少于去年同期。PE管材工廠月初觀望情緒偏濃，多以消耗自身庫存為主，采購維持剛需。PE包裝膜企業(yè)原料可使用天數(shù)相對滿足現(xiàn)階段需求生產，中小企業(yè)庫存水平提升仍按需為主。PE大中空新增訂單有限，庫存維持穩(wěn)定；小中空訂單有所增加，多以消化原有庫存，導致庫存小幅減少。

三、 PE制品需求緩慢提升，后市行情或繼續(xù)延續(xù)

全國農膜企業(yè)心態(tài)統(tǒng)計圖

數(shù)據來源：隆眾資訊

從樣本企業(yè)數(shù)據統(tǒng)計來看，57.89%的農膜企業(yè)對線型價格仍持看穩(wěn)心態(tài)，認為綜合下游需求一般，無明顯利好因素支撐，整體供需博弈，短期價格維持窄幅震蕩為主。26.32%的農膜企業(yè)對線型價格持看跌心態(tài)，認為近期原油價格下跌，且終端需求跟進不及預期，后期PE價格存在下滑空間。15.79%的農膜企業(yè)對線型價格持看漲心態(tài)，認為地膜生產旺季，對原料價格有一定的支撐作用，后期原料價格仍有上漲空間。

數(shù)據來源：隆眾資訊

原料方面：短期來看，部分生產企業(yè)仍存在檢修計劃，但社會樣本庫存持續(xù)高位，供應壓力仍存。需求端來看，地膜需求有明顯提升，原料將得到一定支撐作用。整體來看，預計明日聚乙烯價格窄幅波動，在10-50元/噸。中長期來看，隨著新裝置投產，產量陸續(xù)釋放，疊加社會庫存高位，供應壓力依舊較大。需求方面，地膜前期提升較快，后期存在放緩預期，原料需求將逐步減弱。在供需矛盾下，預計中長期聚乙烯價格或將偏弱運行。

制品方面：地膜需求旺季，企業(yè)訂單有進一步增加預期，農膜原料庫存水平或會提升，但棚膜需求相對平淡，對原料需求有限。PE包裝膜部分收縮膜、食品日化包裝膜企業(yè)隨終端消耗，宏觀利好剛需訂單跟進，企業(yè)開工仍有小幅提升可能。PE管材短期內兩會對華北地區(qū)工廠開工起到一定抑制作用，項目招標陸續(xù)出臺，但數(shù)量有限，工廠多維持按需采購。PE中空制品個別企業(yè)仍有新增訂單，開工小幅提升，但由于價格不穩(wěn)定等因素影響，下游仍多消化庫存為主。（個人觀點，僅供參考）

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另外各個需求品種也有詳細數(shù)據分析和描述，有農膜、PE管材、PE包裝膜、PE中空、PE注塑和PE拉絲。