【導(dǎo)語】2023年隨著防疫政策的優(yōu)化、國家對經(jīng)濟(jì)發(fā)展刺激、能源及原材料價格劇烈波動，產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)等復(fù)雜形勢，氨綸產(chǎn)業(yè)鏈再現(xiàn)供應(yīng)新格局。

2012-2023年氨綸產(chǎn)能變化趨勢?

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氨綸發(fā)展至今，產(chǎn)能的增速是非常迅猛的，20年國內(nèi)產(chǎn)能翻30倍，近十年的產(chǎn)能復(fù)合增長率維持近10%，預(yù)計(jì)到年底國內(nèi)氨綸總產(chǎn)能可達(dá)130萬噸/年，中國早已成為全球氨綸的的生產(chǎn)大國，其中龍頭占比也不斷增加，CR5龍頭企業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)比從12年的44%提升至目前的79.5%，后續(xù)的行業(yè)龍頭占比仍會增加，在建產(chǎn)能主要集中于華峰化學(xué)、曉星氨綸、新鄉(xiāng)化纖等規(guī)?；?yīng)較為明顯的頭部廠商，其次值得一提的是，從去年下半年至今寧夏氨綸裝置投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能零的突破；

2022-2023年氨綸產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率對比圖

產(chǎn)能的增加，氨綸市場供應(yīng)也是快速增長，2023年前三季度氨綸產(chǎn)量近64萬噸，同比增長8.7%。過去五年，氨綸整體產(chǎn)量基本都是穩(wěn)定增長的，去年因?yàn)橐咔榧跋掳肽暧邢揠娬哂绊?，?dǎo)致行業(yè)部分負(fù)荷低位，造成了整體產(chǎn)量的收縮。今年來看， 1月春節(jié)前織造工廠多數(shù)放假，氨綸市場也已進(jìn)入有價無市的狀態(tài)，維持低負(fù)荷運(yùn)行，行業(yè)整體開機(jī)率降至年內(nèi)低點(diǎn)，所以1-2月產(chǎn)量偏低，春節(jié)后伴隨需求恢復(fù)，氨綸負(fù)荷逐步提升，疊加新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，帶動2023產(chǎn)量同比上漲，其中又以3月份漲幅最為明顯，環(huán)比增幅28%。后續(xù)二三季度產(chǎn)量穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)今年全年氨綸產(chǎn)量可達(dá)86萬噸左右，同比去年增長11.7%，同比2021年增長7.5%。。

2018-2023年氨綸價格變化

近幾年下游織造市場“旺季不旺，淡季不淡”的特點(diǎn)越發(fā)明顯。國內(nèi)氨綸價格多在成本及需求驅(qū)動下不斷轉(zhuǎn)換。2018-2019年全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、美 中貿(mào)易戰(zhàn)等影響下，織造需求轉(zhuǎn)弱，成本面持續(xù)走低，氨綸價格重心開始大幅下。2020年新冠疫情肆虐全球，油價崩盤引發(fā)大宗商品動亂，供需兩端雙雙走弱。成本端塌陷帶動氨綸進(jìn)一步下滑，出現(xiàn)恐慌性下跌，同年8月40D氨綸商談28000元/噸，是近六年來最低點(diǎn)，從此氨綸觸底反彈，口罩、防護(hù)服等防疫物資需求暴增，加上中國疫情率先得到控制，需求復(fù)蘇加上伴隨著全球刺激消費(fèi)的流動性釋放，化工品市場報復(fù)性反彈價格快速拉升，而期間成本特別是BDO市場交易模式的改變，從而強(qiáng)勢上漲，成本及供需也對氨綸市場起到推波助瀾作用，2021年國內(nèi)氨綸價格迎來歷史性節(jié)點(diǎn)，以40D氨綸為例，全年均價68000元/噸，漲幅達(dá)到120%，價格高點(diǎn)出現(xiàn)在2021年8月，40D氨綸商談80000元/噸。隨著氨綸新增產(chǎn)能的釋放，市場供應(yīng)增加，疊加紡服外貿(mào)單的前置及內(nèi)銷消費(fèi)增長乏力等影響，下游市場偏弱的反作用開始往上游傳導(dǎo)，2022年市場不確定因素增加，降低下游織造客戶購買力，同時疫情限制需求，庫存累積走高，氨綸價格持續(xù)下滑。

2023年氨綸行業(yè)再現(xiàn)供應(yīng)新格局，上半年國內(nèi)氨綸行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)增加，這加劇了行情的復(fù)雜性，供需矛盾凸顯整體步入下行通道，市場價格呈先漲后跌走勢，當(dāng)前現(xiàn)貨價格達(dá)近五年均價偏下位置。 從近五年的供需平衡數(shù)據(jù)來看，2023年國內(nèi)氨綸行業(yè)供需失衡態(tài)勢相比去年將有所緩解，但依舊存在。預(yù)計(jì)未來幾年行業(yè)供需格局將進(jìn)一步修復(fù)，行業(yè)產(chǎn)能集中度不斷提升，將多以上下游產(chǎn)業(yè)鏈配合發(fā)展形式出現(xiàn)；而下游需求增速偏緩，階段性供略大于求局面或?qū)@現(xiàn)。

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