【導(dǎo)語(yǔ)】：2024年上半年，國(guó)內(nèi)再生聚酯短纖市場(chǎng)先漲后跌，價(jià)格驅(qū)動(dòng)邏輯主要圍繞成本及供需互相博弈展開(kāi)，其中再生普纖現(xiàn)貨價(jià)格圍繞6700-6900元/噸區(qū)間波動(dòng)，再生中空現(xiàn)貨價(jià)格圍繞在7350-7800元/噸。下半年需求向好，同時(shí)成本支撐仍存，雙重利好下，再生聚酯短纖行業(yè)毛利或逐步修復(fù)，再生普纖市場(chǎng)有望圍繞6600-69000元/噸附近波動(dòng)，再生中空在7300-7800元/噸附近波動(dòng)。

一、成本與供需交互影響 上半年價(jià)格先漲后跌

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

2024年上半年，國(guó)內(nèi)再生普纖市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢(shì)，6月底附近，再生普纖市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)反彈。其中江蘇1.4D高強(qiáng)低伸仿大化開(kāi)盤價(jià)格在6700元/噸，收盤在6850元/噸，上半年均價(jià)為6787元/噸，較去年同期漲4.16%。春節(jié)前后，原料端再生PET貨緊價(jià)堅(jiān)，成本推動(dòng)作用增強(qiáng)，業(yè)者對(duì)節(jié)后市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，加之相關(guān)產(chǎn)品大化市場(chǎng)價(jià)格呈上行態(tài)勢(shì)，再生普纖市場(chǎng)重心上移，至2月底3月初附近，再生普纖價(jià)格漲至6900元/噸。然而相關(guān)產(chǎn)品大化價(jià)格下跌，原再生短纖價(jià)差縮小，反替代效應(yīng)增強(qiáng)，疊加需求不及預(yù)期，再生普纖出貨放緩，實(shí)單商談空間增加，3月中旬過(guò)后，再生普纖市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始下探。五一假期結(jié)束后，舊料小幅增量，再生PET價(jià)格小幅下探，成本壓力稍有緩解，然因再生普纖虧損難以扭轉(zhuǎn)，企業(yè)降價(jià)意向較小，市場(chǎng)維持弱穩(wěn)趨勢(shì)。端午假期后，原料供應(yīng)持續(xù)緊張，化纖廠加價(jià)采購(gòu)，成本壓力猶存，部分化纖廠價(jià)格開(kāi)始小幅上漲，疊加相關(guān)產(chǎn)品大化價(jià)格漲幅較大，原再生短纖價(jià)差擴(kuò)大，再生普纖企業(yè)積極跟漲，至6月底附近，再生普纖市場(chǎng)價(jià)格漲至6850元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

2024年上半年國(guó)內(nèi)再生中空市場(chǎng)先漲后跌，其中浙江地區(qū)三維7/15D加硅為例開(kāi)盤價(jià)格在7450元/噸，收盤在7400元/噸，上半年均價(jià)為7518元/噸，較去年同期上漲2.37%。

上半年再生中空價(jià)格變化邏輯主要圍繞供需面博弈展開(kāi)。1-2月份，場(chǎng)內(nèi)交投偏弱，多數(shù)企業(yè)于1月底附近停工放假，2月中旬恢復(fù)生產(chǎn)，受成本端利好提振，2月中旬附近，再生中空企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)200-300元/噸不等，市場(chǎng)重心漲至7800元/噸。3月份開(kāi)始，需求支撐不足，再生中空產(chǎn)銷率圍繞在40%-70%附近，出貨壓力下，再生中空廠家報(bào)價(jià)下調(diào)，優(yōu)惠增加，市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始震蕩下行，然而原料再生PET低價(jià)采購(gòu)困難，再生中空利潤(rùn)倒掛持續(xù)，部分企業(yè)在五一假期期間短暫放假，市場(chǎng)價(jià)格維持弱穩(wěn)。端午節(jié)后，江蘇部分再生中空企業(yè)試探性上漲，買漲氛圍下，再生中空出貨好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷率過(guò)百，部分型號(hào)出現(xiàn)缺貨。6月底附近，受相關(guān)產(chǎn)品大化上漲提振，再生中空企業(yè)報(bào)漲百元，市場(chǎng)重心穩(wěn)步抬升，價(jià)格漲至7400元/噸。

二、新增產(chǎn)能釋放 供應(yīng)量增長(zhǎng)

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2023年上半年我國(guó)再生普纖產(chǎn)量為109.05萬(wàn)噸，同比增加22.09%。上半年平均產(chǎn)能利用率為48.81%，同比上升8.09個(gè)百分點(diǎn)。1月中下旬附近，再生普纖企業(yè)陸續(xù)停工放假，至2月中旬，再生普纖企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，3月份附近，江陰悅達(dá)化紡新增3萬(wàn)噸產(chǎn)能釋放，行業(yè)產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量提升。4-5月份，因需求端表現(xiàn)欠佳，河北部分再生普纖企業(yè)棉型轉(zhuǎn)產(chǎn)毛型，行業(yè)產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量小幅波動(dòng)。進(jìn)入6月份，端午假期疊加農(nóng)忙時(shí)期，個(gè)別再生普纖企業(yè)短暫放假一周附近，儀征某企業(yè)停中空開(kāi)普纖，疊加月底附近，再生普纖價(jià)格上漲，企業(yè)生產(chǎn)積極性增加，產(chǎn)能利用率提升，綜合6月再生普纖產(chǎn)能利用率小幅提升，產(chǎn)量增加。

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2024年上半年我國(guó)再生中空產(chǎn)量為74.86萬(wàn)噸，同比增加32.92%。上半年平均產(chǎn)能利用率為43.59%，同比上漲9.06個(gè)百分點(diǎn)。春節(jié)復(fù)工以來(lái)，再生中空廠家陸續(xù)提升負(fù)荷，且3月份江蘇新瑞邦投產(chǎn)，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率提升。然成本高位壓制再生中空廠商利潤(rùn)空間，疊加需求端跟進(jìn)不足，部分廠家在清明、五一及端午節(jié)等小長(zhǎng)假期間均有不同程度停車檢修計(jì)劃，產(chǎn)能利用率小幅波動(dòng)，二季度處于再生中空淡季，廠家為控制成品庫(kù)存壓力以及規(guī)避高位原料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，基本維持減產(chǎn)模式，行業(yè)產(chǎn)能利用率整體維持在46%附近，廠家再生中空及再生普纖循環(huán)倒替生產(chǎn)的情況較為普遍。然6月末附近，成本及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格提振，再生中空出貨好轉(zhuǎn)，個(gè)別企業(yè)增加螺桿，產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量提高。

三、下游剛需為主 產(chǎn)銷率前弱后強(qiáng)

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2024年上半年，再生普纖平均產(chǎn)銷率在48%，較去年同期上升8個(gè)百分點(diǎn)。受春節(jié)假期影響，場(chǎng)內(nèi)整體交投偏淡，至2月份，再生普纖平均產(chǎn)銷率降至低點(diǎn)，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游多剛需備貨，然因需求增長(zhǎng)有限，加之與相關(guān)產(chǎn)品大化價(jià)格價(jià)差較小，影響再生普纖出貨速度，因此上半年再生普纖產(chǎn)銷率多維持在30%-60%，部分產(chǎn)量較小企業(yè)產(chǎn)銷可維持平衡。然端午節(jié)后，在買漲氛圍提振下，再生普纖接單良好，部分企業(yè)產(chǎn)銷過(guò)百，企業(yè)執(zhí)行訂單為主，場(chǎng)內(nèi)交投氛圍良好。

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2024年上半年，再生中空平均產(chǎn)銷率在50%，較去年同期提升3個(gè)百分點(diǎn)。拖累再生中空2024年產(chǎn)銷率偏弱的主要原因?yàn)榻K端需求持續(xù)低迷。外貿(mào)訂單有限，內(nèi)貿(mào)需求僅維持老客戶訂單。2-3月份下游維持剛需采購(gòu)，3月中旬過(guò)后，再生中空開(kāi)啟下探模式，工廠出貨為主，下游多逢低采購(gòu)，產(chǎn)銷率有所回升， 5月份進(jìn)入再生中空市場(chǎng)淡季，實(shí)單多為老客戶剛需訂單，廠家控庫(kù)存心態(tài)明顯，下游采購(gòu)仍偏謹(jǐn)慎，產(chǎn)銷率多維持在4-7成附近。然進(jìn)入6月份之后，原料供應(yīng)依舊緊張，成本推動(dòng)下，再生中空企業(yè)報(bào)價(jià)上漲，下游采購(gòu)積極性增加，再生中空產(chǎn)銷率提升，甚至個(gè)別型號(hào)出現(xiàn)缺貨。

四、下半年再生聚酯短纖成本托底，價(jià)格或先漲后跌。

1、下半年供應(yīng)預(yù)測(cè)

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2024年下半年，預(yù)計(jì)再生普纖產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率或呈現(xiàn)先増后降的趨勢(shì)，7、8月份處于行業(yè)淡季，工廠生產(chǎn)積極性不高，累庫(kù)壓力疊加高溫天氣，工廠減停產(chǎn)操作頻繁，8月中下旬后，下游及終端市場(chǎng)訂單陸續(xù)下達(dá)，對(duì)原料采購(gòu)積極性增加，再生普纖工廠接單開(kāi)始好轉(zhuǎn)，進(jìn)入9月份，工廠生產(chǎn)積極性提升，產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量上漲，預(yù)計(jì)10月份，產(chǎn)量或達(dá)年內(nèi)峰值，預(yù)計(jì)在20.57萬(wàn)噸。進(jìn)入11、12月份，隨著再生普纖訂單交付完畢后，市場(chǎng)活躍度轉(zhuǎn)弱，再生普纖產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量或降低。

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2024年下半年，預(yù)計(jì)再生中空產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率或先増后降。7、8月份處于需求淡季，終端消費(fèi)萎縮，外加夏季多數(shù)地區(qū)有不同程度的電費(fèi)上浮及限電政策，部分再生中空廠家在7月下旬及8月份存為期10-20天不等的高溫假停車計(jì)劃，8-9月份隨著需求旺季來(lái)臨，產(chǎn)量大概率是處于回升階段。四季度整體開(kāi)工情況或?qū)⑻幱趨^(qū)間波動(dòng)，部分工廠因原料緊張或小幅減產(chǎn)。

2、下半年需求預(yù)測(cè)

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上半年再生普纖整體產(chǎn)銷率圍繞在30%-60%附近。7-8月份，高溫高濕天氣下，再生普纖生產(chǎn)積極性不高，出貨壓力下，再生普纖貨適當(dāng)小幅優(yōu)惠出貨，月均產(chǎn)銷率或在40%附近，8月中下旬，需求端開(kāi)始啟動(dòng)，再生普纖出貨好轉(zhuǎn)，至9-10月份，產(chǎn)銷率可達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)水平，預(yù)計(jì)在70-80%附近，隨著訂單交付完畢，四季度末產(chǎn)銷率或下滑。

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7、8月份正值紡織行業(yè)消費(fèi)淡季，再生中空出貨為主，疊加高溫高濕生產(chǎn)環(huán)境，整個(gè)供應(yīng)量增長(zhǎng)有限，下游逢低備貨，產(chǎn)銷率圍繞在4-5成附近。隨著金九銀十到來(lái)，下游訂單陸續(xù)落實(shí)，再生中空產(chǎn)銷率或大幅提升，部分再生工廠或出現(xiàn)超賣，11、12月份，下游用戶采購(gòu)轉(zhuǎn)淡，場(chǎng)內(nèi)觀望情緒漸起，再生中空產(chǎn)銷率或逐步下滑。

3、下半年行情展望

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2024年上半年，再生普纖市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌，對(duì)于下半年，預(yù)計(jì)再生普纖在需求及成本端共同作用下，市場(chǎng)先揚(yáng)后抑。下半年隨著紡織需求旺季來(lái)臨，需求端支撐增強(qiáng)，同時(shí)原料再生PET受供應(yīng)端支撐，價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，因此三季度再生普纖價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)10月份，價(jià)格或達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)水平，進(jìn)入11、12月份，原料再生PET供應(yīng)減少，成本端對(duì)市場(chǎng)形成支撐，因此再生普纖整體跌幅空間較小。以江蘇地區(qū)高強(qiáng)低伸仿大化為例，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格高點(diǎn)或在6800-6850元/噸附近。

綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)7-8月份再生中空市場(chǎng)或呈現(xiàn)供應(yīng)量縮減、控制庫(kù)存的態(tài)勢(shì)，隨著終端秋冬季訂單逐漸啟動(dòng)，再生中空市場(chǎng)有望在9月中旬前后迎來(lái)終端適量備貨、價(jià)格小幅抬升的行情。2024年再生中空年均價(jià)格或高于2023年，但年均盈利水平或不及2023年。以浙江地區(qū)三維7D加硅含稅價(jià)格為例，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格高點(diǎn)或在7600-7800元/噸附近。

附錄：

詳細(xì)分析歡迎訂閱《隆眾資訊2024年中國(guó)再生聚酯短纖市場(chǎng)年中分析報(bào)告》，目錄如下：

一、2024年上半年再生聚酯短纖市場(chǎng)分析

1.1?中國(guó)再生普纖行情分析

1.2?中國(guó)再生中空行情分析

二、2024年上半年再生聚酯短纖基本面分析

2.1 2024年上半年再生聚酯短纖供應(yīng)分析

2.1.1?產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析

2.1.1.1?再生普纖產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析

2.1.1.2?再生中空產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析

2.1.2?庫(kù)存分析

2.1.2.1?再生普纖生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存分析

2.1.2.2?再生中空生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存分析

2.2 2024年上半年再生聚酯短纖需求回顧

2.2.1?消費(fèi)需求分析

2.2.1.1?再生普纖產(chǎn)銷分析

2.2.1.2?再生中空產(chǎn)銷分析

2.2.1.3?下游產(chǎn)能利用率分析

2.3?供需平衡分析

三、2024年上半年再生聚酯短纖原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析

3.1?再生PET

3.2?滌綸短纖

四、2024年1-6月再生聚酯短纖盈利性分析

4.1?生產(chǎn)毛利分析

4.1.1??再生普纖生產(chǎn)毛利分析

4.1.2??再生中空生產(chǎn)毛利分析

4.2?產(chǎn)業(yè)鏈毛利分析

五、2024年下半年再生聚酯短纖市場(chǎng)行情展望

5.1?生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測(cè)

5.1.1?再生普纖產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè)

5.1.2.?再生普纖產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè)

5.2?消費(fèi)需求預(yù)測(cè)

5.2.1?再生普纖產(chǎn)銷預(yù)測(cè)

5.2.2?再生中空產(chǎn)銷預(yù)測(cè)

5.2.3?下游產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè)

5.3?現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)

六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測(cè)

七、2024年上半年再生聚酯短纖行業(yè)大事記

八、再生聚酯短纖數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及方法論