導(dǎo)語(yǔ)：節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)疲軟，上漲信號(hào)難尋。一方面上游生產(chǎn)企業(yè)積極生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力持續(xù)增加；另一方面下游需求尚未明顯恢復(fù)好轉(zhuǎn)，需求難以增量。

一、供應(yīng)量增加，檢修企業(yè)偏少

表1 近期PVC糊樹(shù)脂檢修情況一覽

目前檢修企業(yè)偏少，多數(shù)以長(zhǎng)期停車(chē)檢修企業(yè)為主。沈陽(yáng)化工目前日產(chǎn)量達(dá)到620噸以上開(kāi)工負(fù)荷較高，青海鹽湖海納目前也處于滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，2025年各個(gè)工廠均處于積極生產(chǎn)狀態(tài)，冬季溫度較低暫無(wú)企業(yè)安排檢修計(jì)劃。

圖1 國(guó)內(nèi)PVC糊樹(shù)脂周度產(chǎn)能利用率趨勢(shì)圖????????	圖2 國(guó)內(nèi)PVC糊樹(shù)脂月度產(chǎn)量趨勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，2025年1月PVC糊樹(shù)脂產(chǎn)量在10.78萬(wàn)噸，同比+6.65%。一季度暫無(wú)新增檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)2月PVC糊樹(shù)脂企業(yè)產(chǎn)能利用率比1月小幅有上行。由于原料電石和VCM價(jià)格處于較低水平，PVC糊樹(shù)脂生產(chǎn)企業(yè)成本壓力較小，利潤(rùn)在產(chǎn)業(yè)鏈中仍有一定的優(yōu)勢(shì)，企業(yè)滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)增加利潤(rùn)情況，預(yù)計(jì)一季度市場(chǎng)價(jià)格重心下移，但仍在成本線(xiàn)之上運(yùn)行。

二、需求恢復(fù)仍需時(shí)日，近期價(jià)格暫穩(wěn)

節(jié)后，場(chǎng)內(nèi)開(kāi)工緩慢啟動(dòng)，假期內(nèi)部分企業(yè)停產(chǎn)放假，場(chǎng)內(nèi)開(kāi)工延續(xù)低位。頭部企業(yè)延續(xù)訂單排產(chǎn)生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)增量有限。部分企業(yè)存正月十五之后開(kāi)工心態(tài)。但由于手套多為預(yù)訂單生產(chǎn)出貨，節(jié)前貿(mào)易商小幅備貨，市場(chǎng)供應(yīng)波動(dòng)影響不大。

短期內(nèi)，防護(hù)手套終端需求增量有限，春節(jié)期間，美國(guó)對(duì)進(jìn)口中國(guó)手套產(chǎn)品繼續(xù)加征10%關(guān)稅，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，下游總體需求仍處于縮量狀態(tài)，節(jié)日期間，下游需求訂單增速放緩，企業(yè)多延續(xù)前期訂單生產(chǎn)。

三、后市場(chǎng)趨勢(shì)展望

隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的未來(lái)市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研顯示，2月市場(chǎng)觀點(diǎn)對(duì)于市場(chǎng)未來(lái)的情緒較為看空，一方面是節(jié)后新接訂單不順暢，下游需求尚未完全啟動(dòng)所致。另一方面是市場(chǎng)供應(yīng)壓力持續(xù)增加，庫(kù)存壓力偏大。

表2?近期PVC糊樹(shù)脂檢修情況一覽

需求方面來(lái)看：預(yù)計(jì)一季度國(guó)內(nèi)PVC手套制品企業(yè)訂單接滿(mǎn)，對(duì)原料采購(gòu)積極性一般。短期內(nèi)防護(hù)手套市場(chǎng)供需相對(duì)平衡為主，手套企業(yè)延續(xù)訂單生產(chǎn)，終端謹(jǐn)慎補(bǔ)倉(cāng)。受美國(guó)關(guān)稅加征影響，貿(mào)易商觀望氣氛濃厚，補(bǔ)貨心態(tài)謹(jǐn)慎。丁腈手套成本面增加，但手套接單價(jià)格推漲緩慢，貿(mào)企業(yè)生產(chǎn)承壓；PVC手套出口價(jià)格延續(xù)低位，美國(guó)市場(chǎng)加征關(guān)稅后，企業(yè)接單心態(tài)謹(jǐn)慎；國(guó)內(nèi)一次性乳膠手套企業(yè)冬季需求雖有小幅增加，但終端備貨謹(jǐn)慎，需求增量有限。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)防護(hù)手套市場(chǎng)延續(xù)整理趨勢(shì)，原材料支撐堅(jiān)挺，下游對(duì)于高價(jià)手套接受度不高，建議企業(yè)密切關(guān)注原料價(jià)格波動(dòng)及市場(chǎng)需求變化，合理安排生產(chǎn)計(jì)劃，以規(guī)避潛在的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。