導(dǎo)語：2025年春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)無水氫氟酸價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，截止2月4日華東地區(qū)無水氫氟酸價(jià)格為10900-11100元/噸，較節(jié)前上漲0.92%。春節(jié)期間，場(chǎng)內(nèi)氣氛多顯沉寂，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投積極性偏弱，生產(chǎn)工廠多以停車休市或交付合約單為主，下游制冷劑工廠維持中位負(fù)荷運(yùn)行，提成布局為新一年旺市做準(zhǔn)備。對(duì)于今年春節(jié)期間無水氫氟酸市場(chǎng)的具體表現(xiàn)，下文進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。?

一、2025年春節(jié)假期期間無水氫氟酸市場(chǎng)行情分析

表1 2020-2024年春節(jié)假期前后無水氫氟酸價(jià)格漲跌趨勢(shì)

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

回顧過去四年春節(jié)假期期間的無水氫氟酸市場(chǎng)表現(xiàn)，可以看出，以代表性的華東市場(chǎng)為例，無水氫氟酸價(jià)格在春節(jié)期間多以弱穩(wěn)為主，且規(guī)模性漲幅多集中在春節(jié)后一個(gè)月左右周期，僅2022年受公共衛(wèi)生事件影響走弱，其余年份在春節(jié)后一個(gè)月來看，無水氫氟酸價(jià)格同樣呈現(xiàn)較為明顯的漲勢(shì)。

歷史上春節(jié)后無水氫氟酸價(jià)格的漲勢(shì)特征，主要來自兩方面的利好支撐，一是春節(jié)假期前后，下游工廠多有補(bǔ)貨、備倉的需求支撐場(chǎng)內(nèi)買氣，且前期無水氫氟酸多因需求淡季，價(jià)格相對(duì)觸底，因此生產(chǎn)工廠為托舉年后市場(chǎng)，多提價(jià)出貨，也在一定程度應(yīng)和節(jié)前退漲氣氛，合理提升報(bào)盤；二是因物流成本有所提升，再度擠壓本就孱弱的利潤(rùn)空間，同時(shí)前期的高原料成本持續(xù)支撐價(jià)格行情。

今年春節(jié)來看，春節(jié)假期前華東地區(qū)無水氫氟酸價(jià)格為10900元/噸，而截止2月4日，無水氫氟酸價(jià)格升至11000元/噸，較節(jié)前上漲0.92%。今年春節(jié)期間無水氫氟酸價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)特征，且漲幅與過去兩年相比位處中位，主要利好因素為一為原料支撐力保持強(qiáng)勁，無水氫氟酸在需求難提的情況下，受螢石推動(dòng)力愈發(fā)明顯，這也是無水氫氟酸價(jià)格相比往年保持在較高位的主要原因；因素二為節(jié)前節(jié)后多有下游工廠有備倉操作，節(jié)前生產(chǎn)工廠長(zhǎng)期處于利潤(rùn)倒掛的局面，場(chǎng)內(nèi)開工維持在中位運(yùn)行，部分地區(qū)貨源稍顯緊張，即使原料端稍有讓步，但同時(shí)也受氣氛影響較顯堅(jiān)挺，因此生產(chǎn)企業(yè)為承接新一年行情，有意推動(dòng)行情上揚(yáng)；因素三是，在節(jié)前節(jié)后，不僅人工成本增壓，同時(shí)無水氫氟酸本就屬于高?；瘜W(xué)品，運(yùn)輸?shù)瘸杀疽蚕鄬?duì)提升。

二、2025年春節(jié)期間供應(yīng)繼續(xù)下降，低庫存特征延續(xù)

據(jù)隆眾調(diào)研，2025年春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)無水氫氟開工負(fù)荷下降，部分地區(qū)供應(yīng)趨緊的特征延續(xù)。

供應(yīng)方面來看，歷年第一季度國(guó)內(nèi)無水氫氟酸供應(yīng)均處年內(nèi)較低水平，今年也同樣延續(xù)低位表現(xiàn)。據(jù)隆眾調(diào)研，截止2月4日，國(guó)內(nèi)無水氫氟酸產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分別為13萬噸和45%，較節(jié)前下跌10%和5個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)無水氫氟酸供應(yīng)有所回升，一方面節(jié)后無水氫氟酸受物流影響漸消，運(yùn)輸成本得以控制，部分遠(yuǎn)距離工廠運(yùn)輸恢復(fù)正常，同時(shí)工廠裝置逐步恢復(fù)運(yùn)行，按計(jì)劃排產(chǎn)，另一方面節(jié)后下游行業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，且節(jié)后仍有部分下游工廠補(bǔ)貨，主流下游制冷劑即將迎來行業(yè)旺季，后市需求也將預(yù)計(jì)增加。

三、2025年春節(jié)假期后市場(chǎng)趨勢(shì)展望

截至2025年2月4日，對(duì)國(guó)內(nèi)無水氫氟酸上下游樣本企業(yè)2月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，2月市場(chǎng)觀點(diǎn)：100%看漲?？礉q者心態(tài)為：成本支撐有力，供應(yīng)端也有意推動(dòng)行情走高，需求端陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，制冷劑配額生產(chǎn)下發(fā)，需求有望穩(wěn)定增長(zhǎng)。

表2 國(guó)內(nèi)無水氫氟酸上下游從業(yè)者情緒預(yù)期調(diào)查

綜上所述，成本提振有力，雖多數(shù)工廠多有原料庫存可供消耗，但卻難保有“漏網(wǎng)之魚”支撐原料買氣，從而增加成本支撐，供應(yīng)端開工庫徐恢復(fù)，且新月合約單只增不減，部分地區(qū)貨源供應(yīng)仍有限，需求端陸續(xù)恢復(fù)，提前布局，不僅傳統(tǒng)行業(yè)整裝待發(fā)，且在政策支撐下，新興行業(yè)也蓄勢(shì)待發(fā)。預(yù)計(jì)春節(jié)假期后無水氫氟酸價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格維持堅(jiān)挺特征。