導語：2025年春節(jié)期間，國內(nèi)再生PET瓶片市場價格僵持運行，截至2月3華東仿大化上機白片價格為5300元/噸，較節(jié)前持平。按照傳統(tǒng)慣例，春節(jié)假期期間再生PET生產(chǎn)企業(yè)基本提供放假休市，場內(nèi)交易氣氛降至冰點。

一、2025年春節(jié)假期期間再生PET市場行情分析

表1 2020-2024年春節(jié)假期前后再生PET價格漲跌趨勢

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

回顧過去五年春節(jié)假期期間的再生PET瓶片市場表現(xiàn)，可以看出，以代表性的華東市場為例，再生PET瓶片價格在春節(jié)期間多以穩(wěn)為主。而春節(jié)后一周和一個月來看，再生PET瓶片市場價格多呈現(xiàn)較為明顯的漲勢。

歷史上春節(jié)假期后再生PET瓶片價格的漲勢特征，主要來自兩方面的利好支撐，一是春節(jié)假期前后，市場可流通貨源有限，再生PET清洗廠成品庫存偏低，供應端有一定支撐；二是節(jié)后歸來，春節(jié)剛需訂單陸續(xù)下達，再生化纖廠原料庫存普遍低位。

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今年春節(jié)來看，春節(jié)假期前華東地區(qū)華東仿大化上機白片價格為5300元/噸，而截止2月3日，華東仿大化上機白片價格在5300元/噸，較節(jié)前持平。春節(jié)期間華東仿大化上機白片價格延續(xù)維穩(wěn)特征。

二、2025年春節(jié)期間供應繼續(xù)下降，低庫存特征延續(xù)

據(jù)隆眾調(diào)研，2025年春節(jié)期間，國內(nèi)再生PET瓶片產(chǎn)量及開工負荷均有下降，供應趨緊的特征延續(xù)。

供應方面來看，歷年第一季度國內(nèi)再生PET供應均處年內(nèi)較低水平，今年也同樣延續(xù)低位表現(xiàn)。據(jù)隆眾調(diào)研，截止1月26日，國內(nèi)再生PET月產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分別為29.39萬噸和28.4%，較上月下跌31.44%和15.37個百分點，較去年同期下跌8.01%和4.17個百分點，均處于近三年來的低位水平。預計節(jié)后國內(nèi)再生PET供應維持低位姿態(tài)，主要原因是，按照往年規(guī)律大型企業(yè)在正月初十（2月7日）附近返市復工，多數(shù)中小型清洗廠家計劃待正月十五元宵節(jié)（2月12日）后再復工。而另一方面，原料可流通有限，價格高位，及盈利空間有限等問題，使得清洗廠開工積極性不佳。

下游需求來看，自進入1月以來，終端織造需求清淡，再生化纖廠產(chǎn)銷亦不佳，開工積極性有限。據(jù)隆眾調(diào)研春節(jié)期間下游再生化纖廠多處停工放假狀態(tài)，交投基本停滯。預計節(jié)后一周再生市場交投氣氛仍較為冷清，尚待恢復。

圖4 國內(nèi)再生PET庫存趨勢圖（天） ???????

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

庫存來看，2024年以來，國內(nèi)再生PET樣本企業(yè)庫存便呈現(xiàn)持續(xù)去庫狀態(tài)，而進入2024年四季度以近三年來的低位水平開啟春節(jié)假期。春節(jié)期間據(jù)隆眾調(diào)研，國內(nèi)再生PET樣本企業(yè)庫存為5.8天，較節(jié)前持平，較去年同期則大幅下降25.64%。當前偏低價格使得清洗廠原料備貨及成品備貨積極性有限，低庫存情況仍在延續(xù)。

三、2025年春節(jié)假期后市場趨勢展望

截至2025年2月3日，對國內(nèi)30家再生PET上下游樣本企業(yè)2月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，2月市場觀點：40%看漲，37%看穩(wěn)，20%看跌?？礉q者心態(tài)為：假期歸來，下游剛需陸續(xù)下達，再生化纖廠原料庫存低位下，存一定備貨計劃，提振再生PET心態(tài)?？捶€(wěn)者心態(tài)為：短期上下游開工負荷恢復有限，價格調(diào)整空間有限?？吹膽B(tài)為：2月需求回暖預期有限，疊加新舊料價格低位，承壓再生市場，利空再生PET市場心態(tài)。

表2 國內(nèi)再生PET上下游從業(yè)者情緒預期調(diào)查

整體來看，市場業(yè)者對后市價格的看漲心態(tài)略占上風，部分清洗廠表示，目前再生PET瓶片價格處于同期低位水平，在供應淡季及需求旺季備貨預期下，再生PET瓶片一季度市場價格存上行可能，但上行幅度或有限。

綜上所述，節(jié)后歸來，毛瓶回收雖預期增加，但增幅有限，供應端支撐仍偏強，清洗廠多挺價心態(tài)。而需求端在“金三銀四”旺季備貨預期下，再生化纖廠原料庫存低位，存一定備貨可能。預計春節(jié)假期后再生PET瓶片市場或偏暖運行。