四季度位處傳統(tǒng)需求旺季以及電商節(jié)大促期間，在多重利好支撐下，四季度再生PE價(jià)格雖未上漲，多平穩(wěn)運(yùn)行，但走貨速度及走貨量較多，積極帶動再生業(yè)者操盤心理。轉(zhuǎn)眼進(jìn)入一季度初期，市場情況暫無延續(xù)四季度優(yōu)勢，業(yè)者心態(tài)略有下滑，再生PE顆粒價(jià)格恐難維持。

一、新料行情轉(zhuǎn)弱，利空終端采買心理

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

新料PE方面新增產(chǎn)能與多套前期檢修裝置回歸，供應(yīng)端壓力邊際提升，臨近春節(jié)，盤面存在部分資金博弈預(yù)期，需求端表現(xiàn)較為平穩(wěn)，而補(bǔ)庫動能有限，備貨意愿偏弱，供需面整體偏承壓。目前，華北地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8750元/噸，較上周價(jià)格-200元/噸；華東地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8800元/噸，較上周價(jià)格-50元/噸；華南地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8900元/噸，較上周價(jià)格-380元/噸。短期新料PE市場中、上游仍以讓利出貨降庫為主，預(yù)計(jì)后市價(jià)格將延續(xù)弱勢下行。

新舊料互為替代品，二者存在一定合理價(jià)差區(qū)間，若價(jià)差偏大，再生料對新料替代性增強(qiáng)，價(jià)格存在上漲動力。然而，近期新料PE受投產(chǎn)裝置增多以及需求的弱化價(jià)格多有下滑，雖新舊料價(jià)差仍在1800元/噸以上的利好范圍，但新料價(jià)格的下滑給終端制品企業(yè)帶來一定利空信號，導(dǎo)致節(jié)前囤貨采買積極性下滑，業(yè)者多意向節(jié)后剛需采買，一定程度上制約了再生PE市場的交投情況，再生業(yè)者操盤難度加大。

二、毛料回收難度逐步下滑，成本端支撐力度或有減弱

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

一季度氣溫逐步回溫，農(nóng)膜類產(chǎn)品將進(jìn)行更迭置換，毛料量將有所上升，疊加國家相關(guān)政策的扶持，垃圾分類回收體系進(jìn)一步推進(jìn)，我國整體回收量將會穩(wěn)步上升，雖短期內(nèi)仍難以滿足市場對毛料的整體需求量，但上升趨勢會利好再生業(yè)者的操盤心理，存在壓價(jià)限采可能，因而一季度毛料價(jià)格或有小幅下滑，下滑幅度在50-100元/噸，隆眾資訊預(yù)計(jì)廢舊大棚膜報(bào)盤短期將維持在3700-4000 元/噸，娃哈哈白色破碎料報(bào)盤短期將維持在 4300-4600 元/噸。

三、低負(fù)荷運(yùn)行，減緩操盤難度

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

進(jìn)入一季度，再生PE廠家開工持續(xù)下滑，目前場內(nèi)開工維持在17%左右，大型廠家因其質(zhì)量高且穩(wěn)定，開工率多在五成以上；中小型企業(yè)因其場內(nèi)均有一定現(xiàn)貨庫存，疊加避險(xiǎn)情緒因而開工多主動下調(diào)，目前開工率僅維持在兩成左右。

造成行業(yè)開工率逐步下調(diào)的原因一方面是春節(jié)假期的臨近，場內(nèi)節(jié)日氣氛濃厚，業(yè)者意向提前停工放假；另一反面是預(yù)計(jì)的節(jié)前大批量備貨行為暫無，因今年春節(jié)假期早于往年，節(jié)后返市操盤時(shí)間較長，因而終端制品企業(yè)多意向節(jié)后剛需采買為主，因而節(jié)前囤貨行為多以零星小單為主，造成了再生企業(yè)訂單的減少，再生業(yè)者多低負(fù)荷運(yùn)行，避免產(chǎn)生較多的庫存積累，導(dǎo)致資金的周轉(zhuǎn)困難。

四、在無強(qiáng)勁利好支撐下，顆粒價(jià)格恐難維持

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目前再生PE行業(yè)市場心態(tài)的預(yù)測呈現(xiàn)出一種多元化的態(tài)勢，看空心態(tài)占據(jù)市場主流。具體而言，有55%的從業(yè)者持看空心態(tài)，他們認(rèn)為，節(jié)后新料石化庫存偏高，且疊加海外制品訂單的減少，終端對原料的采買情緒不高，存壓價(jià)限采可能，新料PE價(jià)格恐大幅下滑，新舊料價(jià)差的縮窄使得再生顆粒價(jià)格優(yōu)勢的消失，制約了一部分終端制品企業(yè)的采買情緒，再生企業(yè)訂單量減少，為了搶占客戶，被迫讓利出售。河北EVA白色一級顆粒主流報(bào)盤5600-5800元/噸，高壓白透明一級顆粒主流報(bào)盤5900-6200元/噸，山東娃哈哈白色一級顆粒主流報(bào)盤5300-5400元/噸

40%的從業(yè)者對市場前景持穩(wěn)定態(tài)度，國家政策的有序推薦，使得部分制品企業(yè)選用可循環(huán)產(chǎn)品生產(chǎn)，節(jié)后需求尚有一定支撐；疊加新舊料價(jià)差雖有縮窄，但仍在合理區(qū)間內(nèi)，再生顆粒仍有一定價(jià)格優(yōu)勢，在此雙重利好支撐下，從業(yè)者對后市價(jià)格存看穩(wěn)預(yù)期。河北EVA白色一級顆粒主流報(bào)盤5800-6000元/噸，高壓白透明一級顆粒主流報(bào)盤6000-6300元/噸，山東娃哈哈白色一級顆粒主流報(bào)盤5400-5500元/噸；而僅有5%的從業(yè)者持樂觀預(yù)期，認(rèn)為市場有上漲空間。