內(nèi)容摘要：近10年來，中國甲烷氯化物保持了持續(xù)擴(kuò)能節(jié)奏，產(chǎn)能不斷擴(kuò)增。然進(jìn)入2024年，年內(nèi)僅新增一套7萬噸裝置，在剔除廢舊產(chǎn)能后，產(chǎn)能增長率首次出現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢。截止2024年底，全國甲烷氯化物產(chǎn)能在409萬噸。十年年均復(fù)合增長率在6.71%。雖企業(yè)面臨競爭加劇的問題，但2024年二氯甲烷市場供需格局調(diào)配較為平衡，場內(nèi)檢修波動趨于常態(tài)化，這種平衡狀態(tài)為二氯甲烷市場的穩(wěn)定發(fā)展提供了有力支撐。

展望后續(xù)，未來5年國內(nèi)二氯甲烷新增規(guī)劃不斷，預(yù)計(jì)仍有近200萬噸產(chǎn)能釋放，區(qū)域內(nèi)競爭將繼續(xù)加劇，供應(yīng)貨源亦是發(fā)生轉(zhuǎn)變，供需雙方需重新摸索進(jìn)入一個再平衡階段。

價(jià)格：二氯甲烷低位攀升 年底達(dá)高位

表1 ?2024年山東地區(qū)二氯甲烷價(jià)格變動表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，2024年山東二氯甲烷價(jià)格波動于2150-3170元/噸，振幅在47.44%。年度高點(diǎn)出現(xiàn)于11月中，低點(diǎn)出現(xiàn)于年關(guān)2月。年均價(jià)格在2551元/噸，相較于2023年年度均價(jià)2572元/噸，下跌21元/噸，跌幅在0.52%。

從上圖河道圖來看，2024年二氯甲烷年均價(jià)格為近五年來的最低位，供需格局是導(dǎo)致低價(jià)競爭的核心因素。行業(yè)擴(kuò)能持續(xù)，然主力下游并無新增產(chǎn)能釋放，導(dǎo)致供需差進(jìn)一步擴(kuò)大。上半年價(jià)格持續(xù)處于低位運(yùn)行，下半年，供應(yīng)裝置波動頻繁，供應(yīng)端的縮量支撐價(jià)格沖漲至年內(nèi)高位。但隨著下游制冷劑配額的陸續(xù)減少，需求逐漸轉(zhuǎn)淡，12月份打破二氯甲烷近一年的上漲大趨勢。

盈利：原料價(jià)格低迷 氯化物行業(yè)利潤維持

從2020年-2024年二氯甲烷利潤走勢圖來看，除了2020-2021年間呈現(xiàn)利潤負(fù)值外，其余周期均維持較為可觀的盈利態(tài)勢。

近兩年來，燒堿產(chǎn)能穩(wěn)定增長，液氯作為副產(chǎn)品相伴而生，產(chǎn)量自然增長。而液氯最主要的應(yīng)用PVC需求因受房地產(chǎn)影響不見抬頭。從產(chǎn)量與需求兩端來看，液氯行業(yè)供需失衡，盡顯頹勢。原料液氯價(jià)格低迷的背景之下，二氯甲烷企業(yè)生產(chǎn)利潤水平得以維持。2024年，中國二氯甲烷年均利潤在496.40元/噸，環(huán)比去年-14.28%。

供應(yīng)：供應(yīng)格局調(diào)整 產(chǎn)能產(chǎn)量有所下降

2020-2024年中國甲烷氯化物雖有新增產(chǎn)能釋放，但亦是有老舊產(chǎn)能剔除，截至2024年底，總產(chǎn)能達(dá)到409萬噸/年，五年復(fù)合增長率在4.57%。

2020-2024年，中國甲烷氯化物新增產(chǎn)能較為有限，多趨向于上游裝置產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

表3? 2024年中國甲烷氯化物新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年，隆眾資訊將瀘州鑫福10萬噸/年產(chǎn)能進(jìn)行剔除。

從2023-2024年月度產(chǎn)量對比來看，2024年全年產(chǎn)量低于2023年產(chǎn)量，除2、6-7、11-12月外，其余月份均低于2023年。造成產(chǎn)量降低的原因多為檢修損失量集中。

下游需求：結(jié)構(gòu)變化不大 增量集中前位

2024年，二氯甲烷四大下游依次是制冷劑R32、膠黏劑、醫(yī)藥（抗生素）以及鋰電池給摸。其中制冷劑R32占比保持穩(wěn)健上升，保持在30%以上。

制冷劑作為核心下游，周期內(nèi)占據(jù)二氯甲烷總消費(fèi)量的31%， 隨著第三代制冷劑R32行業(yè)快速發(fā)展，對二氯甲烷的需求也不斷增長，2024年制冷劑32對二氯甲烷需求量約為47.55萬噸，較比2023年增加5.11%。

2025年制冷劑配額公布，三代制冷劑配額略超預(yù)期，此次公示的2025年HFCs（三代制冷劑）生產(chǎn)配額合計(jì)79.19萬噸，主要品種R32生產(chǎn)配額28.03萬噸，較2024年配額增加4.08萬噸，內(nèi)用生產(chǎn)配額18.45萬噸，較2024年配額增加4.25萬噸。三代產(chǎn)品HFCs制冷劑穩(wěn)中有增的替代期，這種趨勢既反映在空調(diào)售前市場，同樣也體現(xiàn)在空調(diào)售后維修市場。美的、格力、海爾2024年R32機(jī)型排產(chǎn)比例已經(jīng)超過80%，奧克斯、TCL、海信科龍排產(chǎn)比例也在60%以上，未來R32機(jī)型市場份額還將進(jìn)一步提升。

總結(jié)：2024靈活調(diào)整 2025競爭加劇

2024年，二氯甲烷整體產(chǎn)業(yè)格局、貨源流向等尚未有明顯較大變化，對于企業(yè)、貿(mào)易商及下游來說均是在銷售、采購、成本利潤中靈活調(diào)整的一年。

展望2025年，新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，預(yù)計(jì)二氯甲烷市場供需格局演變或更為明顯，預(yù)計(jì)供應(yīng)量多保持偏寬松局面，新裝置產(chǎn)能投放節(jié)點(diǎn)還需要重點(diǎn)關(guān)注；南北貨源流向還將伴隨著新增產(chǎn)能的釋放或有所調(diào)整……各方變動之下，預(yù)計(jì)2025年中國二氯甲烷市場將處于變局之中，展現(xiàn)全新局面。