導語：9月進入傳統(tǒng)紡織品服裝旺季，但需求釋放不及預期，再生化纖出貨不暢，承壓再生PET市場。加之9月仍處毛瓶回收旺季，市場貨源較為充足，供應端支撐收窄。加之新料弱勢下行，利空再生市場，再生PET價格不漲反跌。短期市場難有足夠利好因素提振，價格弱勢整理為主。

再生PET市場旺季不旺，價格不漲反跌

進入9月，再生PET市場進入傳統(tǒng)旺季，但旺季不旺，價格不漲反跌。截至9月20日，華東仿大化市場上級白片價格在5400元/噸位置，較上月底下跌200元/噸；華北市場三維上機白片價格在5300元/噸位置，較上月底下跌250元/噸；廣東冷水藍白片在5200-5300元/噸位置，較上月底下跌200元/噸。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

基本面偏弱，價格承壓下跌

進入9月，市場需求市場不及預期，供需關系未見好轉。供應方面，9月立秋天氣后，北方高溫多雨天氣逐漸減少，雖南方地區(qū)高溫多雨天氣略多，一定程度影響了毛料回收，但整體旺季供應下，市場整體貨源供應尚可。需求方面，終端紡織品進入傳統(tǒng)需求旺季，但9月上半個月，市場需求釋放緩慢，不及預期，再生化纖廠訂單不多，成品庫存高位壓力下，廠家心態(tài)不樂觀，在此情況下，再生化纖廠多壓價剛需采購原料，承壓再生PET市場價格。同時，成本方面支撐力度亦減弱，毛料價格下跌，對再生PET瓶片價格支撐力度減弱。截至9月20日，華東仿大化市場上級白片價格在5400元/噸位置，較上月底下跌200元/噸；華北市場三維上機白片價格在5300元/噸位置，較上月底下跌250元/噸。

新料弱勢下跌，利空PET價格

除了自身供需關系影響，新料價格也是影響再生PET價格的重要因素。9月新料聚酯切片受聚合成本下行及需求不及預期雙重影響，價格震蕩下行，整體市場重心較上月底價格下跌明顯。截至9月20日，華東市場半光切片收盤在6105元/噸，較上月底跌535元/噸。新料聚酯切片價格下跌，利空再生PET市場，再生業(yè)者心態(tài)不佳。加之下游高端環(huán)保級再生長絲亦對高價3A接受度不高，多壓價采購，再生PET價格承壓下行。目前新舊料價差臨近倒掛界點，對再生PET瓶片存一定替代性。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

預計短期再生PET市場行情好轉有限，價格或延續(xù)弱勢調(diào)整

短期來看，影響再生PET市場的主要因素仍集中在供需關系、新料、業(yè)者心態(tài)，以下對這幾個方面進行分析：

供需方面：供應方面，隨著高溫、降雨天氣減少，市場毛瓶回收量仍處旺季，短期市場貨源相對充裕，清洗廠開工負荷維穩(wěn)下，再生PET瓶片供應尚可。

需求方面：市場雖處傳統(tǒng)需求旺季，但受地緣政治影響外貿(mào)，內(nèi)貿(mào)需求剛需支撐有限影響，下游再生化纖廠心態(tài)謹慎，控本心態(tài)下，多剛需此傲骨為主，需求好轉有限。綜上，預計供需關系好轉有限，難以提振再生PET瓶片價格。

替代品方面：新舊料價差在臨界點，新料對再生料存一定反替代性，承壓再生PET市場。但隨著美聯(lián)儲降息落地，聚合成本價格上行，提振新料聚酯切片，新料價格預期上行，新舊料價差存增大可能，或再生市場有一定提振。

心態(tài)方面：目前再生業(yè)者對短期行情持謹慎觀望態(tài)度，心態(tài)預期偏弱。下游再生再生化纖廠控本心態(tài)下，難接受高價貨源。而清洗廠方面在上擠下壓下，無備貨計劃，多隨著隨出。

綜上，預計短期再生PET市場行情好轉有限，價格或延續(xù)弱勢調(diào)整。