導語：近期，再生PET市場下游需求疲軟，再生化纖廠多采購剛需逢低吸納策略，原料備貨態(tài)度較為謹慎。而清洗廠方面受需求預期偏弱，疊加未來供應預期增加影響，多維持老客戶，小微型清洗廠多避險降負或停工，出貨多隨做隨出。供需兩弱預期下，預計清明節(jié)后，再生PET瓶片市場或呈窄幅偏弱態(tài)勢。

1、行情回顧（3月29日-4月3日）

圖1 國內(nèi)再生PET主要市場規(guī)格價格走勢圖

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表1 國內(nèi)再生PET及相關產(chǎn)品價格表單

單位：元/噸

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? 供應端方面，目前仍處毛瓶回收淡季，市場回收量有限，僅部分高端3A磚及瓶片出貨良好，雖隨著清明假期出行及氣溫回暖，回收量存逐步上行態(tài)勢，但短期內(nèi)供應緊張狀態(tài)仍難有緩解，供應端尚存一定支撐。毛料價格下行幅度有限。

?“金三”傳統(tǒng)紡織品需求旺季，未能有有效提振再生下游市場需求，終端多以小單剛需為主，維持著較為謹慎的采購策略，再生化纖廠產(chǎn)銷清淡，成品累庫。而為了合理控制庫存并緩解庫存壓力，再生化纖廠普遍采取了讓利銷售的策略，希望通過價格優(yōu)惠吸引下游紗廠采購意愿，但效果一般，在此情況下，再生化纖廠多降低負荷以控制庫存量，且節(jié)前基本不存在囤貨打算，多以消耗現(xiàn)有原料庫存為主，節(jié)后亦多根據(jù)下游實際訂單情況及庫存情況，靈活采買。截至4月3日，華東仿大化上機白片價格在5700元/噸位置；廣東三維級冷水藍白片5500-5600元/噸位置；臨沂三維上機純白片價格在5600元/噸位置。

2、數(shù)據(jù)分析

圖2 國內(nèi)再生PET生產(chǎn)毛利及價格走勢圖

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表2 國內(nèi)再生PET及相關產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

單位：元/噸，天，%

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節(jié)前毛料回收有限，打包站多挺價心態(tài)，但受制于終端需求不佳，弱需求自終端向上傳導，毛料價格及再生PET瓶片價格均有所下行。但整體利潤尚可。再生PET理論利潤多維持在450元/噸左右，利潤空間尚可，利于清洗廠的操盤積極性。但受下游需求預期回暖有限制約，清洗廠多控制現(xiàn)金流，隨做隨出，無成品及原料備貨計劃。節(jié)前再生PET成本維持區(qū)間內(nèi)，暫穩(wěn)運行。

3、節(jié)后預測

場內(nèi)交投氛圍平淡，再生業(yè)者疲軟偏空

表3 國內(nèi)再生PET數(shù)據(jù)預測表單

單位：天，%

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圖3 心態(tài)調查

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)數(shù)據(jù)及心態(tài)調研情況來看， 37%的企業(yè)看穩(wěn)， 23%的企業(yè)看漲，40%的企業(yè)看跌。看漲心態(tài)為：節(jié)后再生PET生產(chǎn)廠家生產(chǎn)環(huán)境相對穩(wěn)定，毛料供應預期穩(wěn)步增加，且仍在紡織品需求旺季期間，終端及下游對原料尚有一定剛需計劃，有利于再生PET價格運行。且節(jié)后聚合成本端檢修裝置增多，給與新料聚酯切片價格一定支撐。新舊料價差預期增大下，給與再生市場一定提振。看穩(wěn)心態(tài)為：毛瓶短期增量或有限，下游需要回暖雖不及預期，但剛需尚存下，價格調整幅度有限?？吹膽B(tài)為：天氣轉暖，毛瓶增量供應端支撐收窄；終端需求不佳，加之再生化纖廠4月后陸續(xù)進入需求淡季，原料采購以控制現(xiàn)金流為主，供需兩淡下，預期下行。

綜上所述，當前，整體再生市場恢復不及預期，導致再生PET瓶片市場的交易氛圍顯得相對平淡。面對這一形勢，多數(shù)再生廠家多隨做隨出，并靈活調整開工負荷以應對市場變化。下游再生化纖廠在補貨方面持謹慎態(tài)度，主要以滿足剛性需求為主逢低采購。綜合以上因素，預計再生PET瓶片市場在清明節(jié)假期歸來后將維持區(qū)間整理態(tài)勢，存窄幅偏弱預期可能。