導(dǎo)語(yǔ)：2024年再生PET行業(yè)在需求與成本、供應(yīng)互相博弈下價(jià)格震蕩下行。進(jìn)入5月，紡織品服裝逐步進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，再生PET仍在此邏輯下趨弱運(yùn)行。目前處于5月末，終端及下游需求仍在繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，下游再生化纖廠產(chǎn)銷(xiāo)不暢，原料采購(gòu)多逢低控制成本，短期價(jià)格仍存下行概率。而毛瓶隨著天氣逐步轉(zhuǎn)暖，逐步增量，但增幅仍較為有限，清洗廠運(yùn)營(yíng)空間有限下，開(kāi)工負(fù)荷偏低，故雖存下行空間，但跌幅或有限。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

價(jià)格雖呈下行態(tài)勢(shì)但仍高于去年同期

與2023年再生PET瓶片價(jià)格對(duì)比來(lái)看，截至目前，2024年整體水平仍高于去年同期。進(jìn)入5月份，紡織品服裝逐步進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行，較月初下調(diào)100元/噸位置，大于去年同期50元/噸。主要原因是，下游紡織品服裝及家居家紡?fù)赓Q(mào)出口一般，內(nèi)需亦下行，多控制庫(kù)存為主，再生化纖廠產(chǎn)銷(xiāo)不暢下，原料采購(gòu)多下調(diào)。雖毛瓶回收受北方天涼及南方多雨影響不及預(yù)期，但弱需求預(yù)期下，清洗廠多隨做隨出，無(wú)囤貨心態(tài)。截至5月31日，華東仿大化上機(jī)白片價(jià)格在5600元/噸，較去年同期漲50元/噸，漲幅為0.9%。

再生PET淡旺季較明顯，其中5-6月份為傳統(tǒng)需求淡季，下游需求將持續(xù)轉(zhuǎn)弱，價(jià)格承壓。目前下游再生化纖廠前期訂單基本交付，近期新增訂單減少，采購(gòu)乏力，將不斷壓價(jià)，限制再生PET清洗廠。而毛料端，毛瓶回收隨著天氣逐步轉(zhuǎn)暖，存增量預(yù)期，但消費(fèi)降級(jí)及消費(fèi)習(xí)慣的改變，使得增量有限，仍對(duì)價(jià)格有一定底部支撐作用。

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剛需轉(zhuǎn)弱，下游將持續(xù)壓價(jià)限收再生PET，價(jià)格或承壓下行

4月中旬以來(lái)，終端織造開(kāi)工逐步下行，主力下游再生化纖開(kāi)工亦逐步下滑，市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)淡。加之毛瓶回收量一般，清洗廠盈利空間有限下，部分小微型冷洗廠停工避險(xiǎn)，開(kāi)工負(fù)荷亦下行。截至5月31日，再生PET清洗廠開(kāi)工負(fù)荷較4月下行1個(gè)百分點(diǎn)。

毛瓶回收有限，對(duì)底部?jī)r(jià)格形成一定支撐

再生PET上游毛料延續(xù)貨緊態(tài)勢(shì)，價(jià)格調(diào)整空間有限，對(duì)報(bào)盤(pán)形成較強(qiáng)底部支撐。近幾年，受疫情影響及居民消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)降級(jí)等多重問(wèn)題影響下，近兩年回收端貨源趨緊，毛料供應(yīng)商話語(yǔ)權(quán)較高，長(zhǎng)期持貨挺價(jià)心態(tài)，加之高端純白凈磚需求多樣化，部分貨源傾向高端，整體貨緊狀態(tài)下，提振再生PET瓶片價(jià)格。截至5月31日，山東地區(qū)毛瓶回收價(jià)格在3700元/噸。

綜合來(lái)看，6月份再生PET剛需將逐步轉(zhuǎn)淡，價(jià)格或繼續(xù)承壓下行，但在成本及供應(yīng)端支撐下，價(jià)格下行幅度有限。短期需要謹(jǐn)慎關(guān)注下游行業(yè)需求跟進(jìn)情況，該方面將是影響價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)鍵因素。同時(shí)，需要關(guān)注毛料端貨源變化，尤其注意在下游不斷將壓力向上傳導(dǎo)后上游原料供貨商的心態(tài)變化。預(yù)計(jì)6月份再生PET或下跌100-150元/噸，其中華東仿大化上機(jī)白片價(jià)格在5500-5600元/噸位置，山東三維上機(jī)白片價(jià)格在5300-5350元/噸位置。