導(dǎo)語：三季度再生PET價格先漲后跌，整體成交重心上移。供需關(guān)系變化仍是影響再生PET價格波動的關(guān)鍵因素。新料聚酯切片價格持續(xù)下跌，承壓再生市場。再生短纖新單有限，仍以剛需為主。四季度由季節(jié)性需求旺季過渡到淡季，整體好轉(zhuǎn)預(yù)期有限。

從價格方面來看，三季度華北三維級上機純白均價5548元/噸，較上季度上漲92元/噸，漲幅1.69%；華東仿大化級上機白片均價5673元/噸，較上季度上漲13元/噸，漲幅0.23%；華南冷水藍白均價5480元/噸，較上季度上漲47元/噸，漲幅0.87%。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

三季度價格呈現(xiàn)“n”型走勢

7月再生PET市場逆勢上行，是受到原料供應(yīng)偏緊和下游再生化纖廠提價穩(wěn)定原料共同作用形成的。7月處毛瓶供應(yīng)旺季，然毛瓶增量有限，受打包站增量增產(chǎn)，市場搶貨等情況影響，場內(nèi)再生瓶片貨量供應(yīng)吃緊，清洗廠低價惜售情緒較為明顯，化纖廠適當上調(diào)原料采購報盤以吸引原料來貨量，再生PET瓶片市場價格震蕩上行。以華東仿大化級上機白片為例，價格較六月上漲150元/噸至5776元/噸。8月份華東仿大化級上機白片月均價格下跌至5723元/噸。夏季正處軟飲料消費旺季，場內(nèi)毛瓶供應(yīng)量增多，且7-8月份傳統(tǒng)紡織服裝行業(yè)需求處于淡季，終端需求清淡。再生化纖廠產(chǎn)銷清淡，以出貨心態(tài)為主。加之聚酯切片價格震蕩下行，新舊料價差收窄，對再生市場難有提振。9月受聚合成本走弱影響，聚酯切片價格在6090-6550元/噸區(qū)間窄幅震蕩，新舊料價差低位維持，承壓再生市場。終端需求增長緩慢，多以小貨類剛需訂單為主。再生化纖原料備貨謹慎，靈活采購為主。9月下旬，受美聯(lián)儲降息及國內(nèi)貨幣政策等影響，聚酯切片價格窄幅上行，給予再生市場一定提振。加之受天氣降溫影響，清洗廠多挺價心態(tài)，供應(yīng)端存一定支撐。然終端需求未有明顯改善，再生出貨速度一般，市場多持謹慎觀望心態(tài)，價格下跌至5464元/噸。

需求端支撐不足，缺乏利好提振

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三季度下游剛需整體偏弱，7月份為傳統(tǒng)紡織服裝淡季，下游再生普纖開工率51.08%，較上月環(huán)比下降1.91%。8月為淡季向旺季轉(zhuǎn)換階段，然終端市場需求依舊不足，多數(shù)企業(yè)按單生產(chǎn)，原料備貨積極性不高。再生化纖新單成交緩慢，產(chǎn)銷持續(xù)清淡，原料采購謹慎剛需為主。再生普纖開工率47.63%，較上月跌3.45%。9月再生聚酯產(chǎn)業(yè)鏈整體產(chǎn)能利用率提升，終端紡織仍以出貨為主，再生化纖多觀望為主，交投清淡。再生普纖開工率55.53%，較上月提升7.90%；再生中空開工率54.65%，較上月提升2.14%；再生PET開工率43.80%，較上期增長0.18%。

新舊料價差收窄，承壓再生市場

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三季度新舊料價差維持低位，平均價差為1062.81元/噸，較二季度下降179.13元/噸。三季度新舊料價差是制約再生PET瓶片價格走勢的關(guān)鍵因素之一。三季度新料聚酯切片報價震蕩下行，新舊料價差不斷壓縮，承壓再生PET市場。

后市展望

四季度再生PET仍以市場供需面為導(dǎo)向。四季度天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，毛瓶回收節(jié)奏放緩，場內(nèi)瓶片供應(yīng)逐漸收窄，清洗廠低價惜售，供應(yīng)端存一定支撐。再生化纖整體出貨節(jié)奏放緩，場內(nèi)謹慎情緒猶存，多維持剛需采購，備貨積極性不高。11-12月為紡織業(yè)淡季，內(nèi)外貿(mào)需求逐步減淡。新料聚酯切片行情波動通過新舊料價差影響到再生市場，由于需求釋放不及預(yù)期，新料價格沖高阻力較大，目前新舊料價差低位維持，承壓再生市場。

綜合來看，再生PET四季度好轉(zhuǎn)預(yù)期有限，10月上旬價格窄幅上行，國慶假期結(jié)束部分化纖廠下調(diào)采購報價以控制成本支出，隨后價格進入?yún)^(qū)間盤整階段，期間不排除階段性反彈的預(yù)期。隆眾資訊預(yù)計，華東仿大化上機白片價格在5400-5700元/噸位置波動。