導(dǎo)語(yǔ)：終端紡織新單有限，開(kāi)工負(fù)荷繼續(xù)下行，需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，再生化纖廠產(chǎn)銷(xiāo)一般，新落實(shí)訂單不多，廠家多按需逢低吸納原材料。新料聚酯切片與再生料間價(jià)差維持低位，難以提振再生市場(chǎng)氣氛。毛瓶回收有限，打包站及清洗廠多持惜售心態(tài)，供應(yīng)端存在一定支撐。再生PET市場(chǎng)表現(xiàn)出“旺季不旺，淡季更淡”的局面。

開(kāi)工：本周期再生PET平均開(kāi)工整體變動(dòng)不大，整體運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)。截至12月19日，再生PET開(kāi)工負(fù)荷43.70%，較上期下跌0.4%。再生PET瓶片市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，12月份天氣轉(zhuǎn)冷，軟飲料消費(fèi)逐漸收窄，毛瓶回收步入淡季，市場(chǎng)可流通貨源收窄，打包站持貨挺價(jià)心態(tài)漸濃，毛料價(jià)格持堅(jiān)。部分中小型企業(yè)盈利空間有限下，開(kāi)啟降負(fù)、停工模式，清洗廠生產(chǎn)積極性一般，多低價(jià)惜售。下游需求減弱，交易節(jié)奏放緩，疊加毛瓶回收不易，打包站挺價(jià)惜售。是清洗廠開(kāi)工負(fù)荷上行受限的最大因素。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

庫(kù)存：終端需求剛需支撐減弱，新增訂單有限且以小單為主。需求跟進(jìn)欠佳下，再生化纖廠產(chǎn)銷(xiāo)壓力猶存，多按需靈活采購(gòu)。而毛瓶回收不易，且價(jià)格高位下，清洗廠盈利空間有限，維持老客戶(hù)為主。疊加新舊料價(jià)差維持低位，廠商出貨為主要思路。截至發(fā)稿，再生PET成品庫(kù)存6.8天，較上期下降0.2天。

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利潤(rùn)：本周期再生PET市場(chǎng)現(xiàn)金流180元/噸，較上期下跌90元/噸。主要受需求面疲軟及原料成本價(jià)格偏高拖累影響。毛瓶回收量收窄，毛料價(jià)格堅(jiān)挺，終端需求不佳，弱需求自終端向上傳導(dǎo)，下游再生化纖廠家受需求拖累多壓價(jià)采購(gòu)原料，再生PET瓶片價(jià)格下行幅度大于毛瓶?jī)r(jià)格下行幅度，再生PET利潤(rùn)窄幅下跌。

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價(jià)格：12月再生PET市場(chǎng)氛圍表現(xiàn)持續(xù)疲軟，本周期再生PET瓶片價(jià)格，截至12月19日，華東仿大化上機(jī)白片主流報(bào)價(jià)5350元/噸，較上期下跌50元/噸；華北三維級(jí)上機(jī)純白報(bào)價(jià)5250元/噸，較上期下跌100元/噸；華南三維冷水藍(lán)白報(bào)價(jià)5000元/噸，較上期下跌100元/噸。終端需求減弱，再生化纖出貨減緩，原料采購(gòu)積極性降低，加之原再生短纖間價(jià)差維持低位，再生化纖商家意向低價(jià)采買(mǎi)，按需靈活采購(gòu)，節(jié)前囤貨意愿較弱。然目前屬于原料回收淡季，毛瓶回收收窄，場(chǎng)內(nèi)可流通貨源減少，打包站多持低價(jià)惜售心態(tài)，毛瓶?jī)r(jià)格持堅(jiān)。清洗廠盈利空間有限，多持挺價(jià)心態(tài)。供需博弈下，再生PET市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。

后市展望：再生PET市場(chǎng)受供需、成本及相關(guān)品等因素的共同影響。供應(yīng)繼續(xù)減少，需求表現(xiàn)清淡，預(yù)計(jì)再生PET市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。需求面，終端織造需求轉(zhuǎn)淡，下游化纖廠訂單有限，庫(kù)存小幅累積，企業(yè)多根據(jù)庫(kù)存情況優(yōu)惠出貨。供應(yīng)面，冬季毛瓶貨源減少，部分中小型清洗廠停工避險(xiǎn)，開(kāi)工負(fù)荷或窄幅降低。成本面，原料毛瓶供應(yīng)趨緊，打包站多挺價(jià)惜售，清洗廠盈利有限下低價(jià)惜售，毛瓶?jī)r(jià)格易漲難跌。替代品，新料聚酯切片市場(chǎng)價(jià)格跌后回暖，然新舊料價(jià)差維持低價(jià)區(qū)間，對(duì)再生市場(chǎng)影響有限。綜上所述，毛瓶供應(yīng)減少趨勢(shì)難改，終端及下游需求轉(zhuǎn)淡，供需兩淡下，預(yù)計(jì)華東仿大化上機(jī)白在5300-5400元/噸。