【導語】：2024年，再生聚丙烯的產(chǎn)量呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢，預計全年產(chǎn)量將超2023年水平，這得益于新增裝置穩(wěn)定產(chǎn)出及國家政策的大力支持。然而，下游需求增長未能同步，導致市場供需失衡，企業(yè)產(chǎn)能利用率因此下滑，整個市場氛圍趨向于謹慎與觀望。

一、供需不平衡，企業(yè)靈活排產(chǎn)

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率的趨勢圖來看，2024年再生聚丙烯的產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，全年產(chǎn)量高于2023年，2023年，再生聚丙烯產(chǎn)量在318萬噸，截至2024年11月，再生聚丙烯產(chǎn)量累計在304.5萬噸左右。造成產(chǎn)量增長的原因除2023年新增裝置在2024年穩(wěn)定貢獻產(chǎn)量外，還受益于多重積極因素的疊加效應，國家對制品企業(yè)添加再生塑料的支持力度不斷加大，為行業(yè)注入新的活力。盡管再生聚丙烯產(chǎn)量在不斷增加，但下游需求增長未能同步跟進，導致供過于求的現(xiàn)象仍存。行業(yè)產(chǎn)能利用率下滑，庫存壓力較大，再生企業(yè)產(chǎn)能利用率維持低位震蕩，年均產(chǎn)能利用率在33%左右。場內(nèi)庫存高企，廠家開工意愿不足，心態(tài)謹慎，多靈活排產(chǎn)。

二、下游消費結構表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

在需求方面，再生聚丙烯的下游應用領域廣泛，主要包括拉絲、注塑、改性及BOPP、CPP等行業(yè)。其中，拉絲與注塑作為下游市場中占比較大且增速較快的細分領域，近年來承擔了再生聚丙烯消費增長的主要驅動力。然而，當前下游行業(yè)普遍呈現(xiàn)出疲軟態(tài)勢，難以對整體市場行情形成有效的支撐力量。具體而言，塑編行業(yè)，作為拉絲領域的重要代表，其開工率整體偏低，年度平均開工率甚至不足50%，這直接反映了該行業(yè)在生產(chǎn)活動上的相對冷淡和市場需求的不振。

同時，注塑行業(yè)雖然在一定程度上保持了增長，但同樣受到了宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場需求的雙重影響，增速有所放緩。此外，BOPP/CPP行業(yè)雖然在近年來經(jīng)歷了產(chǎn)能的快速增長，但需求的增長速度卻未能與之匹配，導致供過于求的局面日益凸顯，行業(yè)開工率也因此呈現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢。

三、新舊料價格差異，再生市場出貨乏力

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再生聚丙烯與新料聚丙烯之間存在著密切的替代關系，它們在市場上互為替代品，年內(nèi)新料價格受成本上升、供應不及預期及宏觀政策推動而上漲。隨后，盡管后期政策效應減弱，供需疲軟且成本壓力高，新料價格仍維持高位震蕩。相比之下，再生聚丙烯方面受經(jīng)濟復蘇緩慢，市場需求疲軟，下游訂單增長慢，采購以小單為主，致使再生料價格低位徘徊，與新料價差擴大。市場持續(xù)波動，國慶節(jié)后，新料聚丙烯價格出現(xiàn)回落，新舊料之間的價差不斷縮小。截至11月，山東地區(qū)再生聚丙烯與新料聚丙烯市場的年均價差達到1141元/噸。隨著下游進入季節(jié)性淡季，下游剛需補庫為主，新料聚丙烯市場走勢受需求端疲軟牽制，價格呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，對再生聚丙烯市場支撐有限，下游制品企業(yè)需求跟進不足，再生料出貨乏力，企業(yè)為維持合理庫存，多靈活調(diào)整策略，采取按單出貨的方式應對市場變化。

四、后市展望

短期內(nèi)，再生PP市場需求仍維持疲軟態(tài)勢，當前正值消費淡季，下游需求跟進有限。同時，新舊料之間的價差維持在相對低位，這在一定程度上抑制了市場的交易活躍度。盡管供應端與成本方面的支撐力度依然顯著，導致價格維持在弱勢僵持的狀態(tài)。展望未來，步入2025年，再生PP市場供需兩端預計將展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長趨勢。隨著環(huán)保政策的不斷強化和再生資源利用技術的持續(xù)創(chuàng)新，再生PP的產(chǎn)能有望得到顯著提升，從而更好地滿足下游領域的多樣化需求，同時，隨著消費者對環(huán)保產(chǎn)品的認可度不斷提高，再生PP的市場需求也將持續(xù)增長。