導(dǎo)語(yǔ)：7月底至今，國(guó)內(nèi)PC市場(chǎng)維持橫盤(pán)整理格局，得益于原料雙酚A價(jià)格的弱勢(shì)走低，PC生產(chǎn)成本得以下降，上下游剪刀差擴(kuò)大至3500元/噸以上，PC行業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)也隨之修復(fù)，同、環(huán)比均有明顯提升。

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以PC某國(guó)產(chǎn)料華東市場(chǎng)價(jià)格為例，截至2024年8月7日收盤(pán)，國(guó)內(nèi)PC行業(yè)生產(chǎn)毛利150元/噸，較7月底上漲9.09%，較年內(nèi)底點(diǎn)（-85元/噸）回升276.47%，較去年同期（-195元/噸）上漲176.92%，8月份國(guó)內(nèi)PC行業(yè)平均生產(chǎn)毛利174元/噸，較7月下旬上漲134元/噸，漲幅335%。

近期原料雙酚A價(jià)格的持續(xù)走弱，是PC行業(yè)利潤(rùn)空間逐步修復(fù)的主要原因。

7月底階段，雙酚A原料苯酚、丙酮震蕩下行，雙酚A成本支撐減弱，同期伴隨南通星辰、青島海灣、江蘇瑞恒檢修裝置重啟，以及個(gè)別廠商提負(fù)荷，雙酚A行業(yè)負(fù)荷提升，市場(chǎng)潛在供應(yīng)提升，市場(chǎng)買賣方心態(tài)轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎，下游加劇觀望，部分中間商隨行就市出貨意向增加，局部區(qū)域低端或高端價(jià)格貨源震蕩走低。截至8月7日收盤(pán)，華東雙酚A市場(chǎng)參考商談9850-10100元/噸，主流價(jià)格10000元/噸，較7月下旬以來(lái)高點(diǎn)（10175元/噸）下跌175元/噸，跌幅1.72%，較去年同期下跌550元/噸，跌幅5.21%。雙酚A價(jià)格走低，PC成本壓力得以逐步釋放，行業(yè)利潤(rùn)逐步修復(fù)。

而就PC市場(chǎng)而言，低位盤(pán)整是今年以來(lái)主基調(diào)。下半年以來(lái)，雖行業(yè)繼續(xù)面臨一定供需壓力，但PC工廠總體產(chǎn)銷壓力不大，因此近期持續(xù)穩(wěn)價(jià)操作，考慮目前PC價(jià)格處歷史底部，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期極低，中間商維持隨行操作，市場(chǎng)多空博弈幾無(wú)，終端訂單有限，消費(fèi)淡季明顯，下游剛需采買節(jié)奏遲緩?？傮w而言，PC價(jià)格漲跌兩難，雖底部支撐較強(qiáng)，但與此同時(shí)，礙于低需求、低成本等不利因素，價(jià)格上行阻力也偏大。2024年下半年以來(lái)，某國(guó)產(chǎn)PC華東市場(chǎng)運(yùn)行區(qū)間13550-13750元/噸，均價(jià)13621元/噸，價(jià)格走勢(shì)十分平緩，截至8月7日收盤(pán)，某國(guó)產(chǎn)PC華東市場(chǎng)價(jià)格收于13650元/噸附近，較原料同期高點(diǎn)價(jià)格持平，較去年同期跌幅1.09%。相對(duì)原料雙酚A價(jià)格漲跌頻繁，PC行業(yè)始終處于溫和整理態(tài)勢(shì)，成為牽動(dòng)利潤(rùn)變化的主要因素。

后市來(lái)看，國(guó)內(nèi)PC行業(yè)盈利空間或難以提升，整體盈利水平較上半年大幅下降。下半年酚酮及上下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重新分配：上游純苯高位回落，苯酚價(jià)格走強(qiáng)，利潤(rùn)修復(fù)，雙酚A成本端支撐增強(qiáng)，加之行業(yè)部分減供，價(jià)格水平較上半年有所回升；而PC持續(xù)受到自身供需壓力制約，加之大風(fēng)江寧10萬(wàn)噸/年P(guān)C裝置已逐步恢復(fù)，另外月下旬萬(wàn)華化學(xué)55萬(wàn)噸/年P(guān)C裝置檢修后存重啟計(jì)劃，國(guó)內(nèi)PC行業(yè)產(chǎn)能利用率有望提升至8成以上，供應(yīng)也將明顯增長(zhǎng)，但目前內(nèi)外宏觀環(huán)境總體低迷，PC下游消費(fèi)難有明顯改觀，供需矛盾或進(jìn)一步激化，PC價(jià)格承壓態(tài)勢(shì)也將明顯增強(qiáng)?？傮w來(lái)看，原料雙酚A價(jià)格高位窄幅波動(dòng)，而PC價(jià)格難以破位，利潤(rùn)低下將是近期PC行業(yè)運(yùn)行常態(tài)。