【導(dǎo)語(yǔ)】：2024年上半年再生PP市場(chǎng)需求不足，再生PP市場(chǎng)價(jià)格在底部徘徊，但受成本支撐的影響，再生PP下行空間有限。進(jìn)入傳統(tǒng)行業(yè)淡季后，上游成本支撐出現(xiàn)小幅變化，再生PP價(jià)格進(jìn)入小幅波動(dòng)區(qū)間。場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存壓力較大，再生廠家多靈活排產(chǎn)。目前，再生PP市場(chǎng)淡旺季較為明顯，預(yù)計(jì)“金九銀十”旺季，市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)有小幅拉漲，但受需求影響，價(jià)格拉漲幅度較小，成交仍以商談為主。

1.再生PP市場(chǎng)價(jià)格陷入低位僵持階段

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今年再生PP在市場(chǎng)供需的影響下，市場(chǎng)價(jià)格處于低位運(yùn)行的狀態(tài)，但受成本支撐的影響，市場(chǎng)價(jià)格下行空間有限。進(jìn)入6月份后，下游需求持續(xù)減淡，為了減少場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存壓力，再生廠家進(jìn)行降價(jià)銷(xiāo)售的策略。截至6月28日，山東白透明優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒市場(chǎng)主流參考價(jià)格5650元/噸；河北白透明優(yōu)質(zhì)顆粒市場(chǎng)主流參考價(jià)格5250元/噸；白色PPR顆粒市場(chǎng)主流參考價(jià)格6550元/噸。

近幾年再生PP市場(chǎng)淡旺季更為明顯，淡季表現(xiàn)更為突出。進(jìn)入6月份后，進(jìn)入傳統(tǒng)行業(yè)淡季，下游訂單持續(xù)縮量，新增訂單減少，對(duì)再生顆粒需求減少，采購(gòu)意向降低，制品廠家多壓價(jià)進(jìn)行采購(gòu)。受場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存的影響，再生PP生產(chǎn)廠家靈活排產(chǎn)，減少庫(kù)存壓力，實(shí)盤(pán)多以商談為主。

2.新舊料價(jià)差平穩(wěn)，維持穩(wěn)定區(qū)間

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上半年聚丙烯整體走勢(shì)偏強(qiáng)，一季度受兩會(huì)政策+成本端擾動(dòng)，宏觀情緒高漲，商品重心集體上移，出口訂單火爆釋放利好，緩解了PP新裝置投產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)壓力。二季度房地產(chǎn)政策的出臺(tái)，將市場(chǎng)情緒推漲至頂峰時(shí)刻，商品價(jià)格出現(xiàn)再度上行，價(jià)格漲至8000元/噸大關(guān)。上半年檢損量觸及歷史新高，供應(yīng)端縮量帶動(dòng)，市場(chǎng)交易重心回歸基本面，價(jià)格圍繞7700-7800元/噸一線長(zhǎng)期波動(dòng)。

截至6月份，新料聚丙烯成交價(jià)在7123元/噸，白透明優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)價(jià)5650元/噸。新舊料價(jià)差維持在1472.5元/噸。從2024年開(kāi)始，新舊料價(jià)差維持在1000元-1500元區(qū)間范圍內(nèi)。再生PP價(jià)格優(yōu)勢(shì)尚存。高端貨源優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)，議價(jià)權(quán)掌握在再生PP生產(chǎn)廠家手中，出貨速度尚可。

3. 下游開(kāi)工略有回升

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下半年處于需求旺季，剛性需求在下半年增加明顯，關(guān)注重點(diǎn)節(jié)假日和電商節(jié)的數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)節(jié)假日期間，或迎來(lái)需求的階段性轉(zhuǎn)暖。耐用品方面，國(guó)家提出釋放家電消費(fèi)潛力、支持家電 " 以舊換新 "、推進(jìn)綠色智能家電下鄉(xiāng)等政策，有望拉動(dòng)國(guó)內(nèi)存量家電市場(chǎng)更新需求，政策的提出給予PP盤(pán)面一定支撐，但目前市場(chǎng)表現(xiàn)并不明確。2024年6月12日，歐盟委員會(huì)發(fā)表聲明，擬從7月4日起對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的電動(dòng)汽車(chē)征收高達(dá)38.1%的臨時(shí)反補(bǔ)貼稅，關(guān)稅的正式執(zhí)行將從11月份開(kāi)始，當(dāng)前中國(guó)電動(dòng)車(chē)車(chē)企為規(guī)避高額稅收提前搶出口，將帶動(dòng)下半年 汽車(chē)產(chǎn)量的增加，從而帶動(dòng)塑料原料的消耗。

聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無(wú)紡布、CPP、PP透明共7個(gè)下游行業(yè)）平均開(kāi)工呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。周內(nèi)原料 PP價(jià)格區(qū)間小幅上漲，石化及貿(mào)易商報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺，但市場(chǎng)成交情況一般。據(jù)調(diào)研了解，隨著當(dāng)前氣溫升高，雨水天氣出現(xiàn)，PP制品企業(yè)在原本訂單偏少的情況下，工廠開(kāi)工率持續(xù)回落，塑編、PP透明、PP無(wú)紡布行業(yè)訂單情況延續(xù)往日，開(kāi)工變化不大，然CPP行業(yè)目前訂單需求較差，多數(shù)企業(yè)裝置停車(chē)，開(kāi)工多下滑為主?？傮w而言，下游行業(yè)多進(jìn)入淡季模式，市場(chǎng)心態(tài)偏悲觀；整體而言，PP下游行業(yè)平均開(kāi)工下降0.32個(gè)百分點(diǎn)至49.61%，較去年同期高0.75個(gè)百分點(diǎn)。（注:平均開(kāi)工率為PP上述行業(yè)算數(shù)平均）

4.下半年再生PP行情展望

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再生PP上半年市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)，但上漲幅度較小，上半年市場(chǎng)最高價(jià)格咋5650元/噸，最低在5550元/噸。下半年再生PP市場(chǎng)交投延弱，但在成本及供應(yīng)支撐下價(jià)格或窄幅下調(diào)。7月份仍是行業(yè)季節(jié)性需求淡季，實(shí)盤(pán)跟進(jìn)乏力，近期受強(qiáng)降雨天氣的影響，再生廠家開(kāi)工負(fù)荷降低。下游需求釋放緩慢，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，制品廠家多剛需采買(mǎi)為主。

目前，再生塑料市場(chǎng)主要受市場(chǎng)供需的影響較大，宏好政策雖有利好提振，但政策驅(qū)動(dòng)力明顯不足，市場(chǎng)短期消化吸收后，仍以市場(chǎng)供需為主。預(yù)計(jì)下半年受上游成本支撐與下游壓價(jià)采購(gòu)雙方博弈下，再生塑料市場(chǎng)呈現(xiàn)正當(dāng)波動(dòng)的市場(chǎng)趨勢(shì)，再生廠家以靈活操盤(pán)為主。

5.后市心態(tài)

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近期再生PP市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)交投節(jié)奏較為緩慢，實(shí)盤(pán)多以商談為主。再生廠家主要維持老客戶交投，下游采購(gòu)力度不強(qiáng)，根據(jù)調(diào)查顯示，49.37%的從業(yè)者認(rèn)為，進(jìn)入淡季氛圍，場(chǎng)內(nèi)交投節(jié)奏放緩，下游廠家延續(xù)剛需小單采買(mǎi)為主，再生廠家心態(tài)疲軟偏空，生產(chǎn)積極性不高，維持老客戶交投。且毛料貨源相對(duì)緊缺，成本支撐力度較強(qiáng)，再生PP市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行。但有38.79%的業(yè)者認(rèn)為，國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)不佳，進(jìn)入行業(yè)淡季，場(chǎng)內(nèi)需求愈加減少，再生廠家靈活排產(chǎn)，開(kāi)工負(fù)荷降低，為減少資金壓力，或存降價(jià)銷(xiāo)售的可能。部分從業(yè)者近期再生PP市場(chǎng)價(jià)格或窄幅盤(pán)整。