導語：五一假期后，逐步進入PBT傳統(tǒng)需求淡季，尤其是主要下游紡絲領域需求將更為冷清，而供應方面檢修預期較少，供強需弱下PBT市場價格或延續(xù)偏弱僵持。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

節(jié)前PBT市場價格處于偏弱僵持狀態(tài)，截止4月30日收盤，華東江蘇市場中低黏度PBT切片主流商談8800-9200元/噸，較上月下跌100-200元/噸。4月均價8986元/噸，環(huán)比下跌0.73%，同比下跌1684元/噸，跌幅15.78%。金三銀四旺季臨近結束，業(yè)者對后市多持看空心態(tài)，下游及終端入市謹慎，多隨用隨采，供需雙方博弈，市場重心偏弱僵持。

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從供應面來看，節(jié)前PBT行業(yè)產能利用率及產量偏高位，4月我國PBT產量為8.5萬噸，較上月增加0.21萬噸，環(huán)比上升2.53%，同比提升42.14%。本月產能利用率為53.94%，環(huán)比提升1.28%，同比提升11.93%。節(jié)中PBT開工持穩(wěn)，節(jié)后藍山屯河PBT裝置檢修結束存開工預期，行業(yè)產能利用率預計將提升至55.07%，較節(jié)前開工提升1.13%左右，PBT現(xiàn)貨供應量增加，廠家?guī)齑鎵毫鄯e，出貨心態(tài)偏強，供應端暫無利好支撐。

從成本面來看，5月PTA市場價格或先挺后盤，BDO區(qū)間波動:

PTA:預計5月PTA市場價格或先挺后盤，加工費偏低位。地緣局勢有緩和，原油供應端減產與需求前期擔憂并存，預期底部支撐。上旬TA有4套裝置計劃檢修，產業(yè)供需良性去庫，關注成本牽引。中下旬后，隨著TA檢修裝置陸續(xù)重啟，產業(yè)供需回歸緊平衡?？紤]終端有弱化表現(xiàn)，關注負反饋情緒傳導，遠端仍承壓。

BDO: 5月裝置方面檢修、重啟均存，供應端支撐變動不大。主力下游PTMEG老產能檢修、新產能投產，對原料消化量略減少。其他下游維持合約訂單跟進，現(xiàn)貨商談依然清淡，一定程度上抑制市場走勢。目前市場價格處于低位，關注虧損工廠計劃外停車出現(xiàn)。同時產業(yè)鏈成本傳導不暢，市場高價交投存阻，市場缺乏明顯利多，隆眾資訊預計，5月國內BDO市場區(qū)間波動，關注下游新產能投產情況，預計價格波動區(qū)間在8800-9000元/噸。

從需求面來看，節(jié)前備貨疊加國際橡塑展展會促進下下游及終端多有剛需備貨，節(jié)后短期內多以繼續(xù)消化庫存為主，終端難有備貨行為。節(jié)后逐步進入PBT傳統(tǒng)需求淡季，終端剛需訂單預計難有放量。

PBT節(jié)后價格驅動仍以供需邏輯為主導，供應面維持增長態(tài)勢，反觀需求面終端逐步進入淡季，尤其是紡絲企業(yè)開工預期下滑，PBT市場或疲態(tài)顯現(xiàn)，市場價格或有承壓下行可能。但另一方面廠家持續(xù)虧損，穩(wěn)價心態(tài)下PBT市場價格下跌幅度有限，或會延續(xù)偏弱僵持狀態(tài)。