2023年即將結(jié)束，2024年闊步走來。今年再生PE長期處于走貨不暢且價(jià)格低位的行情運(yùn)行下，再生業(yè)者心態(tài)持續(xù)偏空，主動(dòng)操盤積極性不高，從當(dāng)前格局來看，春節(jié)前難有轉(zhuǎn)好可能，節(jié)后或在“金三銀四”帶動(dòng)下，成交略有加快。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從上圖不難看出，今年再生PE整體價(jià)格趨勢不如2022年，且在今年6、7月份跌至最低位，造成此類現(xiàn)象的原因主要在新舊料價(jià)差的波動(dòng)、供需的失衡、宏觀經(jīng)濟(jì)的影響以及成本毛料偏低等利空因素的制約。接下來小編將從這幾方面進(jìn)行簡單的分析，講解：截至12月27日，再生PE后市河北高壓白透一級顆粒主流參考價(jià)格在5900-6100元/噸，莒縣EVA造粒主流參考價(jià)格在5900-6000元/噸，河北娃哈哈白色顆粒主流參考價(jià)格在5700-5900元/噸，河北低壓娃哈哈普通破碎料主流參考價(jià)格在4300-4400元/噸。

一、新舊料價(jià)差波動(dòng)幅度大

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新料PE與再生PE互為替代品關(guān)系，新料PE的價(jià)格之會(huì)影響再生PE的售價(jià)，因而兩者間存在一定價(jià)差關(guān)系。若價(jià)差偏窄，新料對再生PE價(jià)格的壓制作用明顯，再生PE價(jià)格下滑壓力較大。反之，再生PE價(jià)格則存在上漲空間。近幾年，新舊料價(jià)差合理區(qū)間在1000-1500元/噸，價(jià)差偏大或者偏窄，新舊料聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。

從上圖可以看出，2023年新舊料價(jià)差波動(dòng)較大，因此新料行情對再生市場影響較大，其中9月份新舊料價(jià)差一度超過合理區(qū)間，對再生料高端料子形成有力支撐，但“金九銀十”傳統(tǒng)旺季過后，雖新舊料價(jià)差仍在千元每噸以上，但受下游需求的制約，此利好面對再生顆粒的影響較小，帶動(dòng)作用有限。

二、供需失衡嚴(yán)重

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從近兩年再生PE樣本企業(yè)月度成交量對比來看，2023年上半年，尤其是1-3月，原本在年初各環(huán)節(jié)業(yè)者的強(qiáng)預(yù)期下，弱現(xiàn)實(shí)形成的沖擊更加明顯。按照行業(yè)慣性，在春節(jié)市場完全恢復(fù)后，3月份本應(yīng)出現(xiàn)一波小的旺季，但在今年宏觀環(huán)境影響下，市場表現(xiàn)不及預(yù)期，下滑幅度達(dá)到近4成。

再生PE市場下游重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在農(nóng)膜企業(yè)、管材企業(yè)等，據(jù)調(diào)研，部分廠家訂單量較去年同期縮減2-3成，多數(shù)以維持老客戶成交為主，新增訂單較少，成品庫存累積，造成各環(huán)節(jié)廠家心態(tài)偏空，維持剛需小單節(jié)奏交投。

三、高本低利壓制其操盤欲望

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自廢塑料禁止進(jìn)口以來，毛料供應(yīng)維持偏緊態(tài)勢，雖自2019年7月1日起以上海為試驗(yàn)點(diǎn)開始逐步推行垃圾分類回收政策，但實(shí)施效果不盡如人意，毛料供應(yīng)緊張的情況沒有得到有效的緩解，再生廠家加工成本居高不下。受行情的制約，今年再生顆粒價(jià)格不及往年，因而整體盈利水平不高，生產(chǎn)穩(wěn)定性和積極性均受到影響，制約其再生顆粒對市場的主動(dòng)操盤行為。

雖2023年利好與利空同在，但需求方面的利空影響強(qiáng)度略大，使得再生市場行情一般。2024年需求仍是制約其行情發(fā)展的主要因素，從當(dāng)前宏觀面?zhèn)鬟f的信息來看，上半年或?qū)⒕S持2023年清淡格局，“金三銀四”傳統(tǒng)旺季需求不及往常預(yù)期，但價(jià)格方面在新料以及成本支撐下或有提高。下半年供需矛盾或有所緩解，傳統(tǒng)需求旺季，9月和10月需求量或達(dá)到年內(nèi)頂點(diǎn)，走貨速度加快，同時(shí)價(jià)格或漲至年內(nèi)較高水平，整體情況良好。