[PP]：聚丙烯市場一周前瞻（20241202）
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一、關(guān)注點
1、11/29:中東局勢的緊張氣氛再度緩和，且市場擔憂明年有供應(yīng)過剩風險，國際油價下跌。NYMEX原油期貨01合約68.00跌0.72美元/桶，環(huán)比-1.05%；ICE布油期貨01合約72.94跌0.34美元/桶，環(huán)比-0.46%。中國INE原油期貨主力合約2501漲0.6至528.6元/桶，夜盤漲0.1至528.7元/桶。
2、丙烯FOB韓國持穩(wěn)在790美元/噸，CFR中國穩(wěn)在825美元/噸。
3、（2024.11.22-11.28）PP下游行業(yè)平均開工下跌0.13個百分點至52.16%（注:平均開工率為PP上述行業(yè)算數(shù)平均）。
4、今日兩油聚烯烴庫存71萬噸，較上周增加13萬噸。
核心邏輯：宏觀量化寬松政策利好推進、產(chǎn)業(yè)鏈去庫化為主、檢修利好密集釋放。
二、價格表單
產(chǎn)品 | 類別 | 11月28日 | 11月29日 | 漲跌幅 | 單位 |
原油 | NYMEX | -- | 68.00 | -- | 美元/桶 |
ICE布油 | 73.28 | 72.94 | -0.34 | 美元/桶 | |
丙烯 | 國內(nèi)丙烯 | 6940 | 6965 | +25 | 元/噸 |
甲醇 | 國內(nèi)甲醇 | 2515 | 2515 | 0 | 元/噸 |
PP主力期貨合約 | 收盤價 | 7516 | 7542 | +26 | 元/噸 |
拉絲主流價格 | 淄博 | 7481 | 7481 | 0 | 元/噸 |
寧波 | 7523 | 7524 | +1 | 元/噸 | |
廣州 | 7664 | 7668 | +4 | 元/噸 | |
相關(guān)產(chǎn)品 | PP粉 | 7280 | 7300 | +20 | 元/噸 |
PE | 8780 | 8780 | 0 | 元/噸 | |
備注： | |||||
??1、上表人民幣價格均為現(xiàn)匯含稅價。 | |||||
??2、兩期價格為本周之前過往兩個工作周的時點價格，非周均價。 | |||||
??3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
三、數(shù)據(jù)表單
PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
數(shù)據(jù)類型 | 11月29日 | 11月22日 | 變化率 | 本周預(yù)期 | |
PP總庫存（萬噸） | 64.15 | 67.76 | -5.33% | ↓ | |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 74.81% | 74.32% | 0.49% | ↑ | |
PP檢修影響量（萬噸） | 16.065 | 16.869 | -4.77% | ↓ | |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬噸） | 67.4 | 66.89 | 0.76% | ↑ | |
生產(chǎn)利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -342.1 | -369.79 | 7.49% | ↑ |
煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | 108.67 | -122.8 | 188.49% | ↑ | |
PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -791.58 | -862.02 | 8.17% | ↑ | |
PP進口利潤（元/噸） | -371.73 | -370.33 | -0.38% | ↓ | |
PP出口利潤（美元/噸） | 9.11 | 8.95 | 1.79% | ↑ | |
1、PP總庫存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫存、貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)情況 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因為成本、政策、故障及計劃內(nèi)檢修停車造成損失量 4、國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當周總產(chǎn)量，反應(yīng)國內(nèi)聚丙烯的供應(yīng)情況 5、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應(yīng)油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤變化 6、進出口利潤為企業(yè)進口資源與國內(nèi)市場價差，出口資源與國外市場價差分析 | |||||
四、行情展望
供需端變量持續(xù)驅(qū)動市場，新增擴能放量壓制未來市場估值，同時海外加征關(guān)稅令市場出口擔憂提升。國內(nèi)需求端進入消費淡季，雖有企業(yè)檢修但難以緩和市場現(xiàn)貨成交乏力困境。市場寄希望于月中旬中央經(jīng)濟工作會議，期待會議對經(jīng)濟新指引方向，短期供需端相互博弈，預(yù)計今日聚丙烯市場弱勢僵持局勢難改。預(yù)計華東拉絲主流7500-7600元/噸。
五、數(shù)據(jù)日歷
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數(shù)據(jù)項目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預(yù)計 | 單位 |
PP總庫存 | 周三16：30PM | 64.15 | ↓ | 萬噸 |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 74.81% | ↑ | % |
PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 16.065 | ↓ | 萬噸 |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 67.4 | ↑ | 萬噸 |
油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -342.1 | ↑ | 元/噸 |
煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | 108.67 | ↑ | 元/噸 |
PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -791.58 | ↑ | 元/噸 |
PP進口利潤 | 周四16：30PM | -371.73 | ↓ | 元/噸 |
PP出口利潤 | 周四16：30PM | 9.11 | ↑ | 美元/噸 |
1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內(nèi)的數(shù)據(jù) | ||||
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