【導(dǎo)語】5月25日，國家召開經(jīng)濟(jì)大盤會(huì)議，提振市場氛圍，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，線型品種跟漲較快，截止6月7日，華北線型較5月24日上漲400元/噸，高壓僅上漲100元/噸，漲幅有限。

聚乙烯高壓為何跟漲乏力？

一、產(chǎn)能利用率維持高位，新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)比較充足

圖1? 聚乙烯高壓產(chǎn)量對(duì)比圖

原油價(jià)格處于高位，上游生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴(yán)重，部分裝置降負(fù)荷生產(chǎn)，由于高壓價(jià)格位于高位，多數(shù)裝置選擇低壓和線型品種，對(duì)高壓品種影響有限。1-5月高壓平均產(chǎn)能利用率93.43%，低壓產(chǎn)能利用率72.21%，線型產(chǎn)能利用率86.96%，高壓產(chǎn)能利用率相對(duì)位于高位。

2022年新增加浙石化40萬噸高壓裝置，產(chǎn)量對(duì)二季度沖擊較大。1-5月高壓產(chǎn)量共計(jì)445.48萬噸，同比增加40.65萬噸，增幅10.04%。

產(chǎn)能利用率維持高位，另外新裝置投產(chǎn)，高壓供應(yīng)量比較充足。

二、進(jìn)口美金價(jià)格不斷走低

圖2? 高壓東南亞CFR價(jià)格走勢圖

年初開始，原油價(jià)格不斷走高，成本大幅拉漲，聚乙烯美金價(jià)格持續(xù)上漲；3月中旬開始，國內(nèi)由于公共衛(wèi)生事件影響，訂單不及往年，開工維持低位，需求疲軟，業(yè)者心態(tài)悲觀，價(jià)格逐步走低，然而原油維持高位，美金價(jià)格不斷走高，中國價(jià)格處于洼地，進(jìn)口窗口開始關(guān)閉。從進(jìn)口高壓美金價(jià)格來看，東南亞CFR價(jià)格自4月中旬開始走低，國內(nèi)5月25日經(jīng)濟(jì)大盤會(huì)議召開，提振市場氛圍，國內(nèi)價(jià)格小幅走高，然而美金價(jià)格延續(xù)下跌，對(duì)國內(nèi)價(jià)格上漲形成壓制。

三、高壓社會(huì)庫存位于高位，降庫緩慢

圖3 ?2021-2022年聚乙烯社會(huì)樣本倉庫庫存統(tǒng)計(jì)圖

聚乙烯社會(huì)庫存一直維持高位，下游采購量有限，降庫較為緩慢。截止到2022年6月3日，PE社會(huì)樣本倉庫庫存較上周期增加0.99萬噸。PE社會(huì)樣本倉庫庫存分品種來看，截止到2022年6月3日，HDPE社會(huì)樣本倉庫庫存較上周期減少1.58萬噸；LDPE社會(huì)樣本倉庫庫存較上周期增加1.21萬噸；LLDPE社會(huì)樣本倉庫庫存較上周期增加1.36萬噸。

據(jù)了解，6月底有進(jìn)口高壓貨源到港，進(jìn)口商庫存壓力較大，目前一直采取降價(jià)降庫政策。

綜合來看，高壓供應(yīng)比較充足，下游需求未有明顯提升，庫存降庫緩慢，并且有進(jìn)口貨壓制價(jià)格上漲，因此，高壓價(jià)格整體上漲乏力。