導(dǎo)語(yǔ)：2022年上半年，受地緣政治動(dòng)蕩、供應(yīng)鏈困擾和市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫等因素影響，大宗商品供需錯(cuò)配，稱霸資本市場(chǎng)。成本拉動(dòng)效應(yīng)影響下，國(guó)內(nèi)PS市場(chǎng)試探上行。但新增產(chǎn)能釋放帶來(lái)的供應(yīng)壓力較大，以及疫情對(duì)需求端抑制明顯，限制了PS上行空間，行業(yè)供需矛盾尖銳，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到明顯沖擊。下半年國(guó)內(nèi)增供壓力依然不小，供給端沖擊或?qū)⒃黾印?/p>

1、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：國(guó)內(nèi)PS現(xiàn)貨價(jià)格窄幅上行

2020-2022年國(guó)內(nèi)PS價(jià)格走勢(shì)圖

國(guó)內(nèi)PS價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖

2022年上半年，國(guó)內(nèi)PS市場(chǎng)呈窄幅上行走勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格在近五年中位偏上位置。其中華東市場(chǎng)年初開盤價(jià)格在9600元/噸年中收盤在10950元/噸，上漲1350元/噸，漲幅14.06%。上半年P(guān)S價(jià)格驅(qū)動(dòng)以成本邏輯為主、供需邏輯為輔，上半年成本端表現(xiàn)較強(qiáng)，苯乙烯年中收盤10530元/噸，較年初開盤漲22.23%。不過國(guó)內(nèi)PS新增產(chǎn)能釋放帶來(lái)的供應(yīng)壓力較大，加上庫(kù)存高位，疫情對(duì)需求端抑制明顯，整體限制了PS價(jià)格的跟漲空間。行業(yè)供需矛盾較為尖銳，利潤(rùn)進(jìn)一步萎縮，最終導(dǎo)致PS行業(yè)停車、減產(chǎn)的范圍擴(kuò)大。

2、產(chǎn)業(yè)鏈行情對(duì)比

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)對(duì)比表

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

上半年產(chǎn)業(yè)鏈中，純苯、苯乙烯漲幅明顯，其中上半年純苯均價(jià)環(huán)比漲12.56%，苯乙烯均價(jià)環(huán)比漲9%；上半年P(guān)S均價(jià)下跌，GPPS均價(jià)10324元/噸，環(huán)比跌1.75%，HIPS均價(jià)11719元/噸，環(huán)比跌4.56%。國(guó)內(nèi)PS新增產(chǎn)能釋放帶來(lái)的供應(yīng)壓力較大，加上庫(kù)存高位，疫情對(duì)需求端抑制明顯，整體限制了PS價(jià)格的跟漲空間。3月份以來(lái)GPPS裝置減產(chǎn)力度較大，二季度供應(yīng)逐漸偏緊，價(jià)格表現(xiàn)出一定抗跌性。HIPS受ABS下跌拖累較大，二季度價(jià)格表現(xiàn)較差。

3、價(jià)格及影響因素運(yùn)行邏輯分析（相關(guān)性分析）

價(jià)格與多維數(shù)據(jù)相關(guān)性分析表

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

從相關(guān)性分析來(lái)看，上半年P(guān)S與原料苯乙烯相關(guān)性最高，其相關(guān)性系數(shù)在0.98，反映上半年P(guān)S市場(chǎng)整體走成本驅(qū)動(dòng)邏輯；PS與產(chǎn)量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，反映供應(yīng)數(shù)據(jù)對(duì)價(jià)格方面的影響呈負(fù)相關(guān)。